Valiant Co.Ltd(002643) ( Valiant Co.Ltd(002643) )
Valiant Co.Ltd(002643) publier le rapport annuel 2021: le revenu d
Le chiffre d’affaires de l’entreprise a considérablement augmenté, tandis que les deux principales activités – les matériaux fonctionnels et les produits de santé – ont connu une forte croissance. En 2021, les revenus des matériaux fonctionnels de l’entreprise ont augmenté de 20,49% d’une année sur l’autre pour atteindre 2749 milliards de RMB, ce qui a entraîné une augmentation de la capacité de production de zéolithe; Le revenu des produits de santé a augmenté de 156,17% d’une année sur l’autre pour atteindre 1 572 millions de RMB, et les ventes de trousses de détection rapide de l’antigène MP covid – 19 de la filiale étrangère ont augmenté. La baisse de la marge brute a entraîné une croissance du bénéfice net de la société inférieure à celle des revenus. La marge brute des matières fonctionnelles a diminué de 2,80 points de pourcentage pour atteindre 42,12%, principalement en raison de la forte hausse des prix des matières premières; La marge brute des grands produits de santé a diminué de 18,73 points de pourcentage pour s’établir à 26,50%, principalement en raison de l’augmentation de la proportion des recettes provenant des trousses de détection de l’antigène covid – 19 à faible marge brute.
Entre – temps, la compagnie a annoncé l’annonce des résultats du premier trimestre de 2022: le bénéfice net attribuable à la société mère devrait être de 210 à 250 millions de RMB, en hausse de 59,38 à 89,74% d’une année sur l’autre. La forte augmentation des résultats est principalement attribuable à l’augmentation des ventes de zéolithe et à l’augmentation des ventes de trousses de détection d’antigènes MP covid – 19 de la filiale étrangère.
Les matériaux fonctionnels de base devraient continuer de croître sous l’impulsion des matériaux zéolitiques et électroniques. Les activités de l’entreprise dans le domaine des matériaux fonctionnels comprennent la zéolithe et les matériaux électroniques, qui ont de bonnes perspectives de croissance. Deux nouveaux projets de zéolithe de l’entreprise ont été mis en production à la fin du mois de juin et du mois d’août 202, avec une capacité théorique totale d’environ 4000 tonnes. Actuellement, la capacité théorique des matériaux de protection de l’environnement de la série de zéolithe de l’entreprise est d’environ 10000 tonnes. Avec la mise en œuvre complète de la norme nationale d’émission No 6, nous prévoyons que la demande de matériaux de protection de l’environnement à base de zéolithe pour les émissions de gaz d’échappement des véhicules augmentera et que les ventes de produits à base de zéolithe liés à l’entreprise continueront d’augmenter. Le potentiel de développement du marché des matériaux OLED et Polyimide est important. Les matériaux OLED finis et les matériaux Polyimides finis de l’entreprise ont été validés et fournis par les clients en aval. On s’attend à ce que les ventes futures continuent d’augmenter.
Investir dans de nouveaux projets de matériaux et élargir l’espace de croissance de l’entreprise. Le « projet de série de produits de résine photorésistante avec une production annuelle de 65 tonnes » de l’entreprise est activement promu. À l’avenir, l’entreprise continuera de développer de nouveaux produits de matériaux photorésistants et d’améliorer la compétitivité des produits. En outre, la société a l’intention d’investir 1 805 millions de RMB dans le projet Penglai phase I pour accroître la capacité de production de matériaux d’information électroniques, de matériaux d’ingénierie spéciaux et de nouveaux matériaux énergétiques de la société, dont 1 150 tonnes / an de matériaux d’information électroniques (y compris les matériaux monomères Polyimides pour l’électronique et l’affichage, les matériaux d’addition d’agents de nettoyage dans le processus de fabrication de semi – conducteurs, les matériaux monomères à cristaux liquides pour l’affichage, etc.). 6500t / a de matériaux spéciaux d’ingénierie (y compris les matériaux thermoplastiques Polyimides, les matériaux auxiliaires pour le revêtement d’ingénierie, etc.), 250t / a de nouveaux matériaux énergétiques (y compris les additifs électrolytiques, etc.). La période de construction prévue de la société est de 24mois. Après l’achèvement du projet, le chiffre d’affaires annuel moyen et le bénéfice net peuvent atteindre 1,75milliard de RMB et 310 millions de RMB. Nous nous attendons à ce que la construction successive de nouveaux projets liés aux matériaux élargisse l’espace de croissance à long terme de l’entreprise.
Prévision des bénéfices et cote d’investissement de l’entreprise: en s’appuyant sur l’innovation scientifique et technologique et l’accumulation et l’extension de la technologie dans le domaine de la synthèse chimique, l’entreprise élargit et renforce les produits avantageux existants et déploie activement davantage de nouveaux domaines de matériaux. Sur la base du rapport annuel 2021 de la compagnie, nous ajustons les prévisions de bénéfices de la compagnie pour 2022 – 2024 en conséquence. Nous prévoyons que le bénéfice net de la société de 2022 à 2024 sera respectivement de 874, 10,20 et 1 136 milliards de RMB, ce qui correspond à un SPE de 0,94, 1,10 et 1,22 RMB, et que le cours actuel des actions correspondra à des valeurs P / e de 20, 17 et 15 fois respectivement. Maintenir la cote « fortement recommandée ».
Conseils sur les risques: les commandes des clients ont diminué, les progrès du développement du marché n’ont pas été à la hauteur des attentes et les progrès de la construction de la capacité n’ont pas été à la hauteur des attentes.
