Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) ( Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) )
Principaux points d’investissement
Q1 performance globale conforme aux attentes, bonne vue de l’onduleur haute atmosphère et libération de la demande d’échangeur de chaleur au second semestre
Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) Le rendement global est conforme aux attentes. Nous croyons que l’onduleur de l’entreprise a une atmosphère de haute qualité continue et répond aux attentes; L’échangeur de chaleur est sous pression à court terme, mais la demande devrait être libérée au cours du deuxième semestre. Soyez optimiste quant à la croissance globale de l’entreprise.
Maintenir une forte augmentation des activités d’onduleur et être optimiste sur le développement ultérieur des produits micro – onduleurs de l’entreprise
L’industrie photovoltaïque mondiale est en plein essor et la capacité installée continue de croître, ce qui entraîne une croissance plus rapide de l’industrie des onduleurs. Dans le contexte où le marché des onduleurs photovoltaïques à l’extérieur de la Chine est dominé par des produits industriels et commerciaux et où l’offre du marché des ménages est inférieure à la demande, l’entreprise a d’abord mis au point et mis au point des onduleurs de stockage d’énergie pour les ménages afin de réaliser le dépassement des courbes. Au cours des trois premiers trimestres de 21 ans, le chiffre d’affaires de l’onduleur de la compagnie s’élevait à 703 millions de RMB, soit + 281,46% d’une année sur l’autre, ce qui représentait 23,21% du chiffre d’affaires global et + 14,96 PCT d’une année sur l’autre. À l’avenir, nous nous attendons à ce que le développement des produits d’onduleur miniature de l’entreprise stimule davantage la croissance rapide des activités d’onduleur de l’entreprise.
Prévision et évaluation des bénéfices
Nous sommes optimistes quant à la forte croissance de la demande d’échangeurs de chaleur et d’onduleurs au cours du deuxième semestre de l’année, ainsi qu’à la croissance globale de l’entreprise. On estime que le chiffre d’affaires annuel de la société de 22 à 23 ans est de 5963 / 7907 milliards de RMB, avec un taux de croissance correspondant de 43,01% / 32,61%; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 958 / 1403 milliard de RMB et le taux de croissance correspondant était de 66,14% / 46,38%. Le pe correspondant pour les années 22 – 23 est de 42x / 29x.
Conseils sur les risques
La demande commerciale traditionnelle est inférieure aux attentes, le risque de fluctuation des prix des principales matières premières et le risque de fluctuation des politiques de l’industrie des onduleurs.
