Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) ( Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) )
Événements
Selon Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) En outre, la société a publié les principales données financières de 2021 et les résultats d’exploitation de 2022q1, qui montrent: 1) Le revenu de la société et le bénéfice net attribuable à la société mère ont augmenté de 11,7% et 12,3% d’une année sur l’autre en 2021 (légèrement plus que les résultats Express précédents); Selon le calcul préliminaire de la compagnie, 2022q1 prévoit réaliser des revenus d’environ 33,1 milliards de RMB, en hausse d’environ 18% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées devrait atteindre environ 16,6 milliards de RMB, en hausse d’environ 19% d’une année sur l’autre.
Principaux points d’investissement
Nouvelle sector – forme de nouveaux produits, nouveau canal et nouvelle sector – forme de commerce électronique “I Maotai” mise en ligne comme prévu
Comme nous nous y attendions précédemment, « I Maotai » sera mis en ligne comme prévu dans les prochains jours, ce qui permettra de compléter davantage les canaux de vente:
Nouveau produit Maotai – I Maotai: Au cours de la phase de mise en service, les consommateurs peuvent réserver et acheter 4 produits à “I Maotai”: 53 \uf0b7 500ml Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 53 \uf0b7 500ml Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) “I Maotai” ne vend pas directement 500 ml de vin Feitian Maotai à l’heure actuelle. Il sera intégré à 12 sectorformes de commerce électronique tierces (JD, tmall, etc.) pour fournir aux consommateurs des informations sur l’achat de vin Feitian Maotai. En outre, la technologie de brassage et la culture de la marque de la liqueur Kweichow Moutai Co.Ltd(600519)
Maotai New Channel – I Maotai: “I Maotai” adopte le mécanisme de liaison ouvert par Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) et adopte le mode “Registration – Review – appointment (select Self – owned store / Monopoly Store) – drawing and Swing Number – appointment Success – offline Self – owned store / Monopoly store Picking up”, “Real Name System ID Card Registration, specified Store Application System, and the Sequence of Application Registration does not be correlated with the Successful Application Rate
Maotai New Platform – I Maotai: I représente Internet (Internet), Individual (Personal), International (International), is an important component of “Smart Maotai construction”, can directly Link Service Center, provide anti – false Rights, anti – false Tracking source, dealer Inquiry and other functions, and is more perfect. Maotai mettra en œuvre en profondeur la « méthode de marketing Wuhe », fera progresser le « Marketing numérique » et contribuera à la construction de « Maotai intelligent » en créant un canal d’achat « I Maotai ».
Nous pensons que: 1) Le prix départ usine des quatre nouveaux produits non standard en ligne est plus élevé, ce qui est favorable à l’augmentation des bénéfices de la société par actions (le bénéfice du canal est d’environ 100 yuans); L’entreprise a pris l’initiative de lancer quatre nouveaux produits afin de se préparer à d’autres produits qui seront mis en ligne par la suite. Il est prévu que Maotai Liquor / Series Liquor of the Incremental part of this year sera mis en ligne sur la sector – forme de commerce électronique par la suite ou par la suite (Il est prévu que Feitian Maotai sera mis en ligne avant mai); « I Maotai » sur la base de l’ancien fournisseur de Cloud Maotai, un nouveau système de gestion des membres des clients / tirage au sort aléatoire / ramassage hors ligne avec carte d’identité / participation des magasins spécialisés (les magasins spécialisés ramassent les marchandises des magasins indépendants pour la préparation des marchandises) / des changements plus élevés dans Le degré de numérisation et une plus grande équité, jetant les bases d’une distribution plus précise, d’une répartition plus raisonnable des bénéfices des canaux et d’un meilleur contrôle des canaux; Fournir une sector – forme de lancement de produits pour les produits non standard.
La fluctuation des prix de gros n’a pas besoin de s’inquiéter, la mise en ligne de la sector – forme de commerce électronique est une mesure importante pour la réforme du marketing.
Les principales raisons de la fluctuation récente des prix de gros de feitianmotai sont les suivantes: 1) Consommation hors saison; La consommation de haut de gamme est temporairement limitée en raison de la perturbation de la situation épidémique; La rumeur selon laquelle la nouvelle sector – forme de commerce électronique a été mise en ligne (sans préciser si elle a été mise en ligne à feitianmaotai) a incité certains concessionnaires à lancer des marchandises à court terme. Nous pensons que:
À court terme, Kweichow Moutai Co.Ltd(600519)
À moyen et à long terme, l’importance fondamentale de la mise en service de la sector – forme de commerce électronique réside dans la poursuite de la réforme et de l’optimisation des canaux. On s’attend à ce que l’augmentation du volume de mise en service de feitianmotai contribue à équilibrer le système de prix et à approfondir la Réforme des prix et des canaux.
22q1 le rendement est conforme aux attentes et positif Kweichow Moutai Co.Ltd(600519)
Niveau de performance: récemment, la société a publié un rapport rapide sur les performances du 22q1, qui montre que les revenus attendus de la société au 2022q1 sont d’environ 33,1 milliards de RMB, en hausse d’environ 18% par rapport à l’année précédente; On s’attend à ce que le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée soit d’environ 16,6 milliards de RMB, en hausse d’environ 19% d’une année sur l’autre. L’augmentation du rendement est principalement attribuable à l’augmentation des bénéfices de contribution en raison de la proportion de canaux non standard et de canaux de vente directe. Récemment, les concessionnaires ont essentiellement terminé le paiement en mars, et le volume des expéditions non standard est relativement élevé. La certitude d’une augmentation du rendement élevé du 22q1 Niveau politique: (1) auparavant, Ding xiongjun a dit qu’il ne pouvait pas « marcher sur de petits pas » et qu’il voulait « faire de grands pas ». En janvier, le Conseil d’État a publié des documents indiquant qu’il appuyait le développement de Guizhou et qu’il tirait parti des avantages de la liqueur de saveur de soja dans le bassin de la rivière Chishui. En février, la province de Guizhou a proposé la construction d’une flotte de marques d’alcool de saveur de sauce soja de Guizhou dirigée par Maotai Liquor en 2022, afin d’assurer une augmentation de plus de 20% de la valeur ajoutée de l’industrie de l’alcool et d’autres politiques de soutien, qui ont également jeté les bases d’un développement accéléré de Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Nous continuons d’être optimistes quant à l’accélération du développement et de la réforme de Maotai.
Vue à court terme: la série Maotai de boissons alcoolisées à deux roues motrices, les nouveaux dirigeants de la série seront mis en place. 22q1 Performance: Compte tenu de l’introduction de nouveaux produits non standard par 22q1 company + augmentation des prix pour l’année 15 + base basse, on s’attend à ce que le côté bénéfice augmente de 19 à 20%; Résultats sur 22 ans: 1) du point de vue de la quantité, compte tenu du fait que la quantité de liqueur Maotai libérée cette année n’est que d’environ 36 000 tonnes et que la quantité prévue ou la quantité prévue à la fin du quatorzième plan quinquennal est de 50 000 tonnes, la production de liqueur Maotai de base sera importante au cours des quatre années de suivi en 2022, et la quantité de liqueur Maotai devrait augmenter ou dépasser les prévisions en 2022; Du point de vue des prix, la proportion de canaux de vente directe superposés à la double hausse des prix non scalaires sera principalement améliorée (conformément à la stratégie de renforcement du contrôle des prix).
À moyen et à long terme: entrer dans le 14e plan quinquennal, marcher sur la route Maotai, la route de développement des « cinq lignes ». Compte tenu de la forte performance de l’extrémité de la demande, de l’intensification de la surveillance de l’entreprise et de l’augmentation constante de la production (l’objectif de production de vin maotaiji en 2021 est de 55 300 tonnes et l’objectif de production de vin de série est de 29 000 tonnes; la capacité de production de vin de série maotaiji prévue au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal est de 56 000 tonnes), de l’avancement stable du projet de transformation technique et de l’accélération de l’achèvement de la réforme des canaux, on s’attend à ce que le prix de l’alcool maotaiji en 2022 soit supérieur aux L’entreprise suivra la voie de Maotai et la voie de développement des « cinq lignes », adhérera à la « double construction » et à la « double consolidation », rassemblera les principales industries, ajustera la structure, renforcera les installations de soutien, construira l’écologie et renforcera la certitude de la performance future.
Prévision et évaluation des bénéfices
On estime que le taux de croissance des revenus de la société de 2021 à 2023 sera respectivement de 11,7%, 17,3% et 14,5%; Le taux de croissance du bénéfice net était respectivement de 12,3%, 18,4% et 15,8%; Le SPE est respectivement de 41,8, 49,5 et 57,3 yuan / action; Les PE correspondants sont respectivement 40, 34 et 29 fois plus élevés. Compte tenu de la forte croissance et de la certitude de la performance de l’entreprise, la cote d’achat est attribuée.
Conseils sur les risques: 1. Ralentissement macroéconomique; 2. L’impact de l’épidémie a dépassé les attentes.
