Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) ( Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) )
Événement: la compagnie a publié un rapport trimestriel le 28 mars 2022. Le bénéfice net attribuable à la société mère au premier trimestre de 2022 est estimé à 46 millions de RMB à 55 millions de RMB, en hausse de 31,30% à 56,99% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net attribuable à la société mère après déduction est estimé à 27,5 millions de RMB à 33 millions de RMB, en hausse de 70,07% à 104,08% d’une année sur l’autre.
L’épidémie a encore légèrement dépassé les attentes au cours du trimestre suivant, ce qui a permis de vérifier pleinement le climat économique de l’industrie et la résilience des revenus causée par les obstacles techniques de l’entreprise. Dans le cas d’une nouvelle épidémie à l’échelle nationale (en particulier dans le Jiangsu, le Zhejiang et Shanghai) au premier trimestre, le taux de croissance du bénéfice net de la société mère au premier trimestre peut encore atteindre 31,30% – 56,99%, le taux de croissance central est d’environ 44,14%, ce qui dépasse légèrement les attentes du marché, ce qui confirme pleinement le degré élevé de prospérité de la transformation intelligente et numérique de l’industrie des procédés et confirme à nouveau la certitude de cette tendance industrielle. L’entreprise a renforcé la viscosité des clients par l’intermédiaire des magasins 5S et d’autres moyens, tout en ayant la capacité technique la plus élevée sur le marché chinois du SCD pendant dix ans consécutifs, en construisant conjointement des barrières solides et en apportant la ténacité des revenus à l’entreprise, qui a également été pleinement reflétée dans le premier rapport trimestriel.
Pas seulement le SCD: comment considérer le développement à long terme de Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) De l’industrie 3.0 à l’industrie 4.0, du système de contrôle unique à la solution, l’ensemble du processus industriel de l’entreprise est mis en page pour faire un grand gâteau et permettre une transformation intelligente en aval. En ce qui concerne les données financières, la part des revenus provenant des instruments d’automatisation et des logiciels industriels a continué d’augmenter et la structure des revenus a continué d’être optimisée.
Dans les nouveaux marchés tels que le SIS, l’entreprise avance également à pleine vitesse, de nombreux types d’attaques simultanées, et réalise constamment une percée « zéro ». Nous pensons qu’il est partial de juger le développement de l’entreprise avec un seul produit du SCD comme ancrage. Le mot « instrument» n’est pas synonyme de produits de bas de gamme. Le prix de vente des vannes d’instruments de précision de haut de gamme peut même dépasser un million de yuans. À l’avenir, avec la gamme de produits d’instruments de l’entreprise progressivement de haut de gamme (actuellement, le volume de trafic de bas de gamme est la stratégie principale), on s’attend à ce qu’il apporte un coup de pouce plus fort au développement à long terme de l’entreprise et à la reconnaissance du marché. Entre – temps, avec la percée continue des activités d’instrumentation de l’entreprise dans « trois barils de pétrole », on s’attend à ce que l’expansion de la couverture des clients et l’accélération de la croissance des revenus du secteur se produisent à l’avenir. Le site de service 5S est « Sentinel ». Le site de service 5S relie le « dernier kilomètre » du service à la clientèle du parc, améliore la viscosité des clients, intègre les ressources industrielles et accélère l’itération des produits. Il ne peut pas simplement juger de la valeur stratégique en fonction de la marge bénéficiaire brute de L’entreprise. “Le logiciel détermine la hauteur et le matériel détermine la base.” L’essence commerciale des logiciels industriels dans l’industrie des procédés détermine que la demande en aval est fragmentée et non normalisée, et que le modèle d’entreprise doit prendre une route haut de gamme, professionnelle et personnalisée. Par conséquent, bien que l’espace à long terme du circuit de logiciels industriels soit énorme, il ne devrait pas être trop exigeant à court terme que la part des revenus du secteur des logiciels industriels de l’entreprise augmente rapidement.
Comment comprendre l’évaluation de Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) ? PEG, un géant du logiciel industriel comparable à l’étranger, est beaucoup plus grand que 1, et les obstacles techniques extrêmement élevés entraînent une prime d’évaluation considérable. Du système de contrôle à la solution globale, la combinaison de la performance matérielle du produit et du savoir – faire de l’industrie améliore encore la viscosité des clients, les barrières industrielles élevées et le paysage élevé actuel des pistes devraient amener l’entreprise à la hausse de son centre d’évaluation.
Maintenir la cote d’achat. Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de la compagnie atteindra 4,52 milliards de RMB, 6,05 milliards de RMB et 7,97 milliards de RMB respectivement en 2021 – 2023, et que le bénéfice net attribuable à la société mère atteindra 577 millions de RMB, 744 millions de RMB et 1 062 milliards de RMB. Entre – temps, le cours Des actions de la compagnie est au bas de l’histoire de l’évaluation, ce qui offre d’excellentes possibilités d’aménagement à long terme du point de vue de l’industrie, ce qui donne à la compagnie un espace de capitalisation à long terme de 116 milliards de RMB dans l’hypothèse neutre et maintient la cote
Indice de risque: risque de fluctuation de l’industrie en aval; Les investissements dans la recherche et le développement sont inférieurs aux attentes; Le risque d’importation de certaines matières premières importantes; Risque de fermentation continue de la souche covid – 19
