Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) ( Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) )
Aperçu des données
Le bénéfice net de la société mère était de + 30,3% d’une année sur l’autre et le taux de croissance était de + 3,3 pc; Chiffre d’affaires d’exploitation d’une année sur l’autre + 10,1%, taux de croissance de – 0,6 pc; Roe 11,1%, YOY + 1,9 PC, ROA 0,87%, YOY + 12 BP; Le taux de non – conformité était de 0,95%, le rapport de l’anneau était essentiellement stable, le taux d’attention était de 1,61%, le rapport de l’anneau était de – 4bp, le taux de couverture de la provision était de 475%, le rapport de l’anneau était de + 24 PC.
Forte augmentation des bénéfices
Le bénéfice net de 21A a augmenté de + 30,3% d’une année sur l’autre et de + 3,3 PC d’une année sur l’autre. Le bénéfice a augmenté de 0,5 PC de plus que l’express. Le bénéfice a augmenté à la deuxième place parmi les rapports annuels publiés et les banques Express. La forte augmentation des bénéfices est principalement due à l’amélioration de la qualité des actifs et au maintien d’une forte croissance sans intérêt. À l’avenir, l’excellente qualité des actifs et la promotion de deux petites stratégies appuieront fortement la croissance des bénéfices. Plus précisément: ① la perte de valeur des actifs 21A a diminué de – 4,9% d’une année sur l’autre et la pression de dépréciation a diminué; Les revenus non productifs d’intérêts de 21A ont augmenté de + 55,8% d’une année sur l’autre, ce qui a maintenu un niveau élevé de croissance, dont 124 millions de RMB ont été perçus au cours des 21 dernières années (contre – 100 millions de RMB au cours des 20 dernières années), principalement en raison de La forte augmentation des activités de gestion financière de l’Agence et des frais de service de l’Agence de + 253% d’une année sur l’autre; 21q4 la différence nette de taux d’intérêt (début et fin de la période) a diminué d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une certaine traînée aux deux extrémités de l’actif et du passif. Le rendement des actifs portant intérêt au 21q4 (à la fin de la période d’ouverture) est passé de – 8bp à 4,63%, la proportion d’escompte des factures avec un rendement attribuable plus faible a augmenté, et le rendement des factures au 21q4 a augmenté de + 14%, 12 PC plus rapidement que le prêt total et l’actif total. Le taux de coût de la dette au titre des intérêts au 21q4 (début et fin de la période) est de + 12bp à 2,65%, ce qui est attribué à la baisse de la proportion de dépôts et à l’augmentation du coût des dépôts. Le taux de croissance de la dette au 21q4 est de + 1,3%, 0,6pc plus lent que le total de la dette, et le taux de coût des dépôts au 21h2 est de 28bp à 2,46% plus lent que celui de la dette au 21h1.
Deux petits progrès stratégiques
Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) En ce qui concerne le nombre de clients, en 2021, le nombre de clients de prêts personnels a augmenté de 67,7% d’une année sur l’autre et le nombre de clients de prêts aux petites et microentreprises a augmenté de 46,9% d’une année sur l’autre; Du point de vue de la croissance des prêts, les deux petits prêts ont augmenté de 29,5% d’une année sur l’autre, se maintenant à un taux de croissance plus élevé et les prêts individuels à la production et à l’exploitation ont augmenté de 31,1% d’une année sur l’autre. À l’avenir, l’avancement continu des deux petites stratégies continuera de contribuer au point de croissance rentable.
Provision pour épaississement important
Voir l’indice des stocks: Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) rapport Le taux de couverture des provisions est passé de + 24 PC à 475% à un niveau élevé, le meilleur depuis la mise sur le marché. En ce qui concerne les indicateurs dynamiques, le taux net de production de TTM réellement défectueux du 21A Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) a diminué de 14bp à 0,64% par rapport au 21h1. En ce qui concerne l’avenir, une excellente qualité des actifs et des provisions suffisantes jetteront les bases de la libération des résultats de Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839)
Prévision et évaluation des bénéfices
Le bénéfice net attribuable à la société mère devrait augmenter de 19,6% / 17,5% / 17,6% d’une année sur l’autre de 2022 à 2024, ce qui correspond à bps7. 57 / 8.33 / 9.21 actions. Le prix courant correspond à une évaluation pb de 0,79 / 0,72 / 0,65 fois. Maintenir le prix cible de 7,21 yuan / action, correspondant à 22 ans pb0. 95x, prix courant correspondant à 22 ans pb0. 79x, 20% de l’espace au prix courant.
Conseil de risque: ralentissement macro – économique, forte explosion de mauvais résultats.
