Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) ( Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) )
Q1 performance ou atteindre un nouveau sommet trimestriel, réaffirmer une fois de plus la valeur de configuration de Whitehorse et maintenir la cote d ‘« achat »
Selon les prévisions de performance de la société, la société Q1 prévoit réaliser un bénéfice net de 2,25 milliards de RMB à 2,45 milliards de RMB pour la société mère en 2022, avec une augmentation annuelle de 674 millions de RMB à 874 millions de RMB, avec une augmentation annuelle de 43% – 55%, avec des résultats trimestriels ou un nouveau sommet trimestriel.
Au cours du premier trimestre de 2022, l’entreprise a optimisé la structure des produits grâce à un mécanisme de production flexible, tandis que les prix des principaux produits de l’entreprise ont augmenté d’année en année et que certains projets ont été mis en production. Les bénéfices du premier trimestre de 2022 ont augmenté d’année en année, ce qui a démontré à nouveau la ténacité des bénéfices des principaux fabricants de produits chimiques du charbon. Nous maintenons les prévisions de bénéfices pour la période 2021 – 2023, et nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 7254, 6716 et 7395 milliards de RMB, respectivement, et que le SPE correspondant sera de 3,43, 3,18 et 3,50 RMB, et que le prix actuel des actions sera de 9,4, 10,2 et 9,2 fois PE respectivement, afin de maintenir la cote d ‘« achat » de la société.
Q1 les prix de la plupart des principaux produits de l’entreprise ont augmenté d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une forte augmentation des résultats de l’entreprise d’une année sur l’autre.
Selon les données de Baichuan yingfu, au cours du premier trimestre de 2022, le prix moyen, la variation annuelle et la variation annuelle du charbon et de chaque produit étaient respectivement de 945 (+ 61,64%, – 19,99%), 2646 (+ 32,85%, – 0,26%), mélamine 11321 (+ 52,23%, – 27,81%), Octanol 12365 (- 2,19%, + 2,01%), acide acétique 4935 (- 5,64%, – 28,54%), DMF 16682 (+ 63,88%, + 2,90%), Acide adipique 13625 (+ 45,81%, + 6,90%) yuan / tonne. Au cours du premier trimestre de 2022, les prix de la plupart des principaux produits de l’entreprise ont augmenté d’une année sur l’autre, les prix du charbon ont diminué et les bénéfices des produits ont augmenté d’une année sur l’autre. À l’heure actuelle, les prix du pétrole brut restent élevés et les prix des produits resteront élevés. Les bénéfices futurs de l’entreprise devraient rester élevés à mesure que le pic de consommation de charbon en Chine s’écoulera et que les prix du charbon ne devraient pas augmenter sensiblement.
Le projet de carbonate et le projet caprolactame sont mis en production, ce qui contribue à la croissance de la performance de l’entreprise et favorise la croissance à long terme de l’entreprise.
Selon l’annonce de la compagnie, en octobre 2021, le projet d’amélioration technique de la série d’augmentation de la production et d’amélioration de la qualité du carbonate de diméthyle de la compagnie a été mis en production, et on s’attend à ce que l’ensemble de l’unit é ait la capacité de produire conjointement 300000 tonnes / an de carbonate de diméthyle de haute qualité. Entre – temps, le caprolactame et les dispositifs de soutien du projet de nouveaux matériaux d’amide et de nylon (300000 tonnes / an) sont mis en production, ce qui peut produire 300000 tonnes de caprolactame et 480000 tonnes de sulfate d’ammonium par an, et la plaque de nouveaux matériaux de l’entreprise est encore renforcée. À l’avenir, l’entreprise continuera d’accroître sa capacité de production de 300000 tonnes de carbonate de diméthyle et d’autres solvants haut de gamme, ainsi que deux ensembles de 40 000 tonnes d’unités de nylon 66. Entre – temps, selon le site officiel de l’entreprise, l’entreprise construira un nouveau projet d’acide binaire de 300000 tonnes / an dans le parc de Dezhou, avec un investissement total de 980 millions de RMB, ce qui est bon pour la croissance future de l’entreprise.
Conseils sur les risques: les progrès de la construction du projet sont inférieurs aux prévisions, les prix des produits baissent fortement et la macro – économie baisse, etc.
