Guomai Culture & Media Co.Ltd(301052) ( Guomai Culture & Media Co.Ltd(301052) )
La Société publie son rapport annuel 2021. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 461 millions de RMB, en hausse de 29,83% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 56 727400 RMB, en hausse de 38,73% par rapport à l’année précédente; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la société mère, 52 545800 RMB, en hausse de 37,87% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice de base par action est de 0,95 yuan.
Principaux points d’investissement:
La situation opérationnelle de l’entreprise est évidemment meilleure que celle de l’ensemble de l’industrie. Selon les données d’ouverture, les ventes sur le marché chinois du livre au détail se sont élevées à 98 680 milliards de RMB en 2021, soit une augmentation de 1,65% par rapport à 2020. Le marché dans son ensemble s’est rétabli régulièrement, mais a encore diminué d’environ 3,51% par rapport à 2019.
En s’appuyant sur l’interaction « Publication + Internet», l’entreprise a réalisé une croissance significative des revenus d’exploitation et des bénéfices nets en 2021, et le niveau des revenus d’exploitation et des bénéfices nets est évidemment meilleur qu’en 2019. La reprise de l’entreprise est meilleure que celle de l’ensemble de l’industrie. Parmi eux, l’offre de livres de haute qualité a généré 370 millions de RMB de revenus par l’intermédiaire du canal de distribution « Best – seller et best – seller », en hausse de 22,77% d’une année sur l’autre, et 670913 millions de RMB de revenus provenant de la vente directe d’Internet 2C par l’intermédiaire de la matrice de contenu Internet autonome et du marketing, en hausse de 95,29% d’une année sur l’autre.
Continuer à creuser profondément dans les canaux Internet et créer un modèle de vente original « CBC ». À l’heure actuelle, l’entreprise exploite plus de 70 comptes de produits Internet dans l’ensemble du réseau et continue d’attirer des fans et des utilisateurs connectés en poussant des graphiques, du texte, de l’audio, de la vidéo et d’autres contenus Internet. Actuellement, le nombre total de fans couverts atteint 63 millions, soit une augmentation de 50% par rapport à la fin de 2020. Parmi eux, le nombre de comptes de sectorformes de nouveaux médias avec plus de 100000 fans est passé de 32 à 52 à la fin de 2020.
Grâce à la matrice des comptes Internet exploités par l’entreprise elle – même, les informations sur les produits de contenu avec un degré élevé d’accord peuvent être poussées avec précision vers les groupes de fans pour réaliser la vente 2c, ce qui provoque des sujets et de la chaleur et déborde le trafic initial vers les grandes sectorformes de commerce électronique et les canaux de vente pour réaliser la vente 2B. Pour les produits de livre retournés par la sector – forme de vente, les ventes 2C de produits invendus peuvent être réalisées à nouveau par l’intermédiaire de comptes Internet autonomes ou de personnes externes, afin d’empêcher la vente directe de livres et la baisse des prix des stocks. Résoudre le point douloureux du retour et de la vente tardive dans l’industrie du livre.
Sur la base de la matrice des comptes de produits Internet de la compagnie et du modèle de vente de la SRC, les revenus de vente d’Internet 2C de la compagnie ont augmenté de façon significative en 2021, passant de 9,67% en 2020 à 14,55% et les revenus de publicité sur Internet ont augmenté de 40%. Étant donné que la marge brute des ventes sur Internet 2c et de la publicité sur Internet est plus élevée que celle de l’édition et de la distribution, l’augmentation de la part des revenus peut, dans une certaine mesure, entraîner une augmentation de la marge brute globale de l’entreprise.
Les livres protégés par le droit d’auteur de l’édition publique sont en double ligne. La gamme de produits de la société “guomai Classic” s’est engagée à créer des livres publics de haute qualité, tels que “Mad Men’s Diary: Lu Xun Classic Novels Collection”, “Lu Xun Variety Papers Collection”, “Reading is a shelter to carry with you”, “fan si Xun” et “Siddhartha” ont tous augmenté de plus de 100%. Dans le domaine des livres protégés par le droit d’auteur, la société a publié la série d’histoire chinoise Yi Zhongtian avec un volume de ventes cumulé de 8 millions d’exemplaires et M. crapaud est allé voir un psychologue avec un volume de ventes cumulé de 2,5 millions d’exemplaires, se classant au premier rang des ventes de livres non fictifs en 2021; En outre, dans les domaines de l’auto – assistance psychologique, des sciences sociales et d’autres domaines, il existe de nombreux produits de livres à volume élevé. En 2021, les sociétés privées d’édition de masse se sont classées au septième rang pour la part de marché de détail des livres de l’entreprise, en hausse d’un.
Le quatorzième plan quinquennal de travail sur le droit d’auteur et le quatorzième plan quinquennal de développement de l’industrie de l’édition fournissent des orientations politiques pour un développement sain de l’industrie. Le quatorzième plan quinquennal de développement de l’industrie de l’édition met l’accent sur la construction de la Chine en tant que puissance de l’édition d’ici 2035, en mettant l’accent sur la culture d’entreprises d’édition et de distribution dont l’activité principale est exceptionnelle, la force globale est forte et la valeur de la marque est importante, en renforçant la supervision et la gestion des prix des publications, en encourageant la législation sur les prix des livres et en mettant fin à la « guerre des prix » des ventes de publications en ligne et hors ligne. Le quatorzième plan quinquennal de travail sur le droit d’auteur met l’accent sur l’amélioration du système juridique du droit d’auteur et du système de protection administrative afin d’améliorer sensiblement le niveau de protection du droit d’auteur et d’autres objectifs de développement. À long terme, la mise en oeuvre de la politique de haut niveau aidera l’industrie de l’édition et de la distribution du livre à maintenir des marges bénéficiaires stables et à prévenir les guerres de prix malveillantes et les pertes de livres piratés pour les entreprises d’édition et de distribution du livre.
Cote d’investissement et prévision des bénéfices: l’entreprise a une activité principale exceptionnelle, qui a à la fois les ressources de l’auteur, la PI du livre, la capacité de planification du livre et l’avantage opérationnel de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) À long terme, la mise en place de la sector – forme de médias Internet de l’entreprise devrait continuer de promouvoir les ventes de livres de l’entreprise et d’améliorer la rentabilité.
La société n’a pas atteint les attentes en matière de billetterie pour le film d’investissement Sihai, ce qui pourrait avoir une incidence négative sur le rendement des investissements en 2022. Entre – temps, l’amortissement des dépenses du plan d’incitation restreint aux actions publié par la société pourrait également avoir une incidence sur les bénéfices à court terme, mais dans l’ensemble, l’avantage concurrentiel de l’activité principale du livre de la société ne sera pas modifié. On s’attend à ce que le SPE de la compagnie pour la période 2022 – 2024 soit de 0,95 yuan / 1,32 yuan / 1,71 yuan. Selon le prix de clôture du 30 mars 2022 de 37,20 yuan et le PE correspondant de 39,26 fois / 28,27 fois / 21,77 fois, la compagnie maintiendra sa cote d’investissement « surpoids ».
Indice de risque: risque de récurrence et de variation de l’épidémie de covid – 19; Le volume des ventes de livres et l’ampleur des changements de prix prévus sont inférieurs aux attentes; Modification des politiques fiscales préférentielles; Atteinte au droit d’auteur; Risque de paiement anticipé
