Zhengyuan Geomatics Group Co.Ltd(688509) ( Zhengyuan Geomatics Group Co.Ltd(688509) )
Principaux points d’investissement
S’appuyer sur la base technologique des entreprises centrales de prospection géologique et devenir une entreprise de premier plan dans le réseau de canalisations souterraines et les villes intelligentes
Le principal actionnaire de la société, China Metallurgical Geology administration, est la seule entreprise centrale d’exploration géologique en Chine. Depuis de nombreuses années, il a entrepris des tâches d’arpentage et de cartographie clés de l’État, est une source importante de technologie dans le domaine de l’exploration géologique en Chine, et a également cultivé et exporté un grand nombre de talents exceptionnels. En 2013, l’administration générale de la métallurgie et de la géologie de la Chine a intégré les activités d’arpentage et de cartographie de haute qualité et de réseau de canalisations souterraines (arpentage, évaluation et révision) du Groupe et s’est activement étendue aux villes intelligentes et au réseau de canalisations intelligentes, devenant ainsi une nouvelle entreprise de premier plan dans Les villes intelligentes de tout l’espace souterrain et souterrain en Chine. La part des activités traditionnelles d’arpentage et de cartographie de l’entreprise diminue progressivement, tandis que celle du réseau de canalisations souterraines à forte croissance et des villes intelligentes augmente d’année en année, représentant respectivement 31,28% et 25,97% à l’heure actuelle. L’entreprise s’est engagée à devenir une entreprise de premier plan de services intégrés de Smart City en Chine.
Poursuivre l’avantage des ressources des entreprises centrales et mettre en place la chaîne industrielle, la marque, la technologie et les ventes
Avantage de la marque: posséder plus de dix qualifications de classe a pour les projets liés aux villes intelligentes; China Intelligent Pipeline Network Leading Enterprise, top 5 National Geographic Information Industry Industry;
Avantages techniques: (1) Les d épenses de R & D augmentent d’année en année, Représentant 4,75% des dépenses de R & D en 2020; Au cours des 20 dernières années, 18 technologies de base dotées de droits de propriété intellectuelle indépendants dans l’industrie du travail profond du sol ont généré 77% des recettes provenant des technologies de base;
Avantages de la chaîne industrielle: l’activité s’étend de la cartographie à l’exploitation et à l’entretien du réseau souterrain de canalisations et à l’intégration des villes intelligentes, formant ainsi une chaîne industrielle complète en quatre parties, à savoir « terre, mer et espace ouvert »;
Avantage du canal: le réseau de vente couvre l’ensemble du pays. Afin d’étendre les activités des villes intelligentes, Jiangsu, Fujian, Chengdu, Chongqing, Hunan et Anhui sont les centres pour atteindre une couverture complète des zones d’avantage potentiel.
Une croissance stable stimule le lancement de la nouvelle construction urbaine, et l’informatisation du réseau de canalisations et l’intelligibilité urbaine entrent dans une période explosive
Il s’agit d’une voie in évitable vers le développement de l’urbanisation en Chine pour améliorer l’efficacité de l’utilisation des ressources urbaines et le niveau de gestion en intégrant l’information physique de l’espace souterrain et souterrain au moyen de l’Internet des objets et de l’informatique en nuage. À l’avenir, l’espace de marché du réseau de canalisations intelligent s ne dépassera que 100 milliards de RMB. Selon l’estimation optimiste, neutre et pessimiste, l’échelle de marché du réseau de canalisations intelligent s des villes et des comtés en 2035 sera respectivement de 6923 / 4545 / 284,6 milliards de RMB, et l’échelle de marché correspondante du réseau de canalisations souterraines sera respectivement de 230,40 / 384,00 / 460,80. En 2025, l’échelle du marché intelligent des réseaux de canalisations urbains et de comté dans tout le pays sera de 178 / 123 / 81,2 milliards de RMB, et l’échelle correspondante du marché des services de réseau de canalisations souterraines sera de 167 / 252 / 27 milliards de RMB. Dans le contexte d’une croissance stable, la mise en œuvre d’une gestion intelligente du réseau de canalisations souterraines a été inscrite à l’ordre du jour en combinaison avec la rénovation du réseau de canalisations urbaines. En particulier, il est urgent de gérer intelligemment le réseau de gazoducs et d’approvisionnement en eau.
Prévision et évaluation des bénéfices
La compagnie devrait atteindre 15,67 / 19,32 d’ici 2021 – 2023. 2468 milliards de RMB, soit – 6% / + 23% / + 28% d’une année sur l’autre, avec un bénéfice net de 0,48 / 0,96 / 120 milliards de RMB pour la société mère, soit – 25% / + 98% / + 25% d’une année sur l’autre. Le SPE dilué est de 0,08 / 0,16 / 0,20, ce qui correspond à un pe de 67,14 / 33,85 / 27,05. Selon la méthode d’évaluation PEG, le prix cible correspondant en 2022 est de 10,97, ce qui correspond à une capitalisation boursière de 6,6 milliards de RMB, ce qui laisse une marge d’augmentation de 59% par rapport à la capitalisation boursière actuelle. Première couverture avec une note d’achat.
Conseils sur les risques
La demande en aval ne répond pas aux attentes; Le développement des entreprises n’a pas répondu aux attentes; L’intensification de la concurrence industrielle; La propagation de l’épidémie a dépassé les attentes
