Shanghai International Port (Group) Co.Ltd(600018) ( Shanghai International Port (Group) Co.Ltd(600018) )
Principaux points d’investissement
Activités portuaires: en 2021, le débit de conteneurs a augmenté de + 8,1% d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné un chiffre d’affaires du secteur portuaire de + 21,11%. Dans l’ensemble, tout au long de l’année, dans le contexte de l’optimisation de la production, de l’exploitation potentielle et de la forte augmentation de la demande de commerce extérieur, en tant que premier port à conteneurs en Chine, le débit de fret du port d’attache de la société a atteint 539 millions de tonnes en 2021, en hausse de 5,7% d’une année sur l’ Parmi eux, le débit de conteneurs a atteint 47 033 millions de TEU, en hausse de 8,1% d’une année sur l’autre, restant le premier au monde pendant 12 années consécutives. Entre – temps, la société a réalisé un chiffre d’affaires annuel de 34289 milliards de RMB, YOY + 31,28%. Le chiffre d’affaires annuel des principales industries portuaires, telles que les conteneurs, les marchandises diverses en vrac, la logistique portuaire et les services portuaires, s’élève à 29,3 milliards de RMB, YOY + 21,11%.
En 2021, le débit de conteneurs dans le port d’attache de la compagnie a atteint 47 033 millions de TEU, en hausse de 8,1% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, le port de Yangshan a réalisé un débit de conteneurs de 22 813000 EVP, soit 48,5% du débit total de conteneurs, dont 23 307000 EVP de transfert d’eau, soit une augmentation de 3,8% d’une année sur l’autre et 49,6% de transfert d’eau; En ce qui concerne les marchandises en vrac, le débit a atteint 82 388000 tonnes, en hausse de 8,9% par rapport à l’année précédente. En 2021, le chiffre d’affaires du secteur des conteneurs / vrac divers de la société s’élevait à 14 906 milliards de RMB / 1 365 millions de RMB, YOY + 11,70% / + 7,34%. Sous l’impulsion d’une augmentation constante du débit des conteneurs, la logistique portuaire / les services portuaires de la société ont réalisé un chiffre d’affaires de 10 372 milliards de RMB / 2 657 milliards de RMB, YOY + 41,81% / + 17,45%. Continuer de se concentrer sur le rajustement des taux de manutention des conteneurs de la compagnie. Le 3 décembre 2021, Shanghai International Port (Group) Co.Ltd(600018)
Activités non portuaires: les performances immobilières ont augmenté d’une année sur l’autre, tandis que les bénéfices des activités immobilières ont augmenté d’une année sur l’autre. À la fin de 2021, 99,8% / 89,1% du plan d’investissement pour le projet Changtan / jungong Road avait été achevé de façon cumulative, ce qui représentait respectivement 45,0% / 34,9% de la superficie totale achevée. Le projet de route de l’industrie militaire a commencé à libérer des bénéfices, ce qui a entraîné une augmentation de la vitesse de report de la zone de vente initiale du projet de Long Beach. En 2021, les deux projets susmentionnés ont réalisé des bénéfices de 777 millions de RMB / 194 millions de RMB, soit un total de 971 millions de RMB, ce qui dépasse de loin les bénéfices de 151 millions de RMB de la même période en 2020. Profitez de la forte prospérité de l’industrie et de la forte croissance des performances des entreprises de transport maritime. En 2021, l’indice moyen des taux de fret conteneurisé de la Chine était de 2 626,41 points, en hausse de 166,80% par rapport à 2020. Bénéficiant d’un boom industriel élevé, Shanghai International Port (Group) Co.Ltd(600018) Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 1304 milliard de RMB, en hausse de 233,50% par rapport à l’année précédente. Afin d’améliorer encore la rentabilité et la compétitivité globale de Jinjiang Shipping, la compagnie a annoncé le 14 janvier 2022 qu’elle avait l’intention de planifier l’inscription de Jinjiang Shipping Split.
Investissement en capitaux propres: les banques participantes et le secteur du transport maritime ont tous obtenu de bons résultats, le rendement des investissements a augmenté de 89,65% d’une année sur l’autre. Dans l’ensemble, le rendement des investissements des banques participantes bénéficiaires et des compagnies maritimes a augmenté de 89,53% d’une année sur l’autre. En 2021, la compagnie a réalisé un rendement des investissements de 9717 milliards de RMB dans des coentreprises associées. En 2021, le revenu total des investissements de la société s’élevait à 10 093 milliards de RMB, en hausse de 89,65% par rapport à l’année précédente.
Secteur bancaire: À la fin de 2021, la société détenait Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) 3887%, Bank Of Shanghai Co.Ltd(601229) 8323% des capitaux propres. Bénéficiant d’un bon contrôle macro économique et d’un développement économique stable et de haute qualité en Chine, les deux banques susmentionnées ont contribué un rendement des investissements de 1 747 milliards de RMB / 2 762 milliards de RMB en 2021, soit un total de 4 509 milliards de RMB, en hausse constante de 10,46% d’une année sur l’autre. Secteur du transport maritime: À la fin de 2021, la société détenait 9068% des capitaux propres de Dongfang Overseas. Dongfang Overseas est la première société internationale intégrée de transport de conteneurs et de logistique au monde, avec un réseau de services couvrant l’Asie, l’Europe, les Amériques, l’Afrique et l’Australasie, qui bénéficie également d’un haut niveau de navigation. En 2021, Dongfang Overseas a réalisé un bénéfice net de 46009 milliards de RMB, YOY + 654,63%, et le revenu d’investissement correspondant de 4328 milliards de RMB, YOY + 624,23%.
La coopération multipartite a permis à l’industrie portuaire principale de croître et de faire face à l’épidémie avec une ténacité particulière.
Le 8 mars 2022, la compagnie et Eva Shipping Company ont tenu une vidéoconférence de haut niveau pour signer l’Accord de coentreprise « Shanghai Port Northeast Asia airbox Transfer Center », les deux parties approfondiront encore le partenariat stratégique, travailleront ensemble pour construire conjointement le Shanghai Port airbox Transfer Center et améliorer la fonction de service portuaire du port de Shanghai rayonnant dans le monde entier. En outre, la société a l’intention d’investir dans Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) 372 millions d’actions. Après l’émission, la proportion de participation de la société dans Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) est estimée à 23,08%. En outre, une nouvelle série de tests de dépistage des acides nucléiques en bloc et en grille a été effectuée dans toute la ville de Shanghai à compter du 27 mars 2022, mais l’entreprise a bénéficié d’un niveau élevé d’automatisation des opérations. En plus des conditions météorologiques extrêmes, toutes les unités de production de Hong Kong ont continué à fonctionner 24 heures sur 24.
Prévision et évaluation des bénéfices
Compte tenu de l’évolution de chaque secteur d’activité de la société, nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 14797 milliards de RMB, 12478 milliards de RMB et 13262 milliards de RMB respectivement de 2022 à 2024, et que le prix actuel des actions correspondant à PE sera respectivement de 8,5, 10,1 et 9,5 fois, afin de maintenir la cote de « Participation excédentaire ».
Indice de risque: la durée de l’épidémie mondiale de covid – 19 a dépassé les attentes; Les politiques portuaires n’ont pas répondu aux attentes; Le commerce mondial s’est détérioré.
