Wuhan Raycus Fiber Laser Technologies Co.Ltd(300747) ( Wuhan Raycus Fiber Laser Technologies Co.Ltd(300747) )
En 2021, le revenu a augmenté de 47,18% d’une année sur l’autre et le bénéfice net attribuable à la mère a augmenté de 60,17% d’une année sur l’autre. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 3410 milliards de RMB, en hausse de 47,18% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 474 millions de RMB, en hausse de 60,17% par rapport à l’année précédente. Au cours des quatre dernières années, le revenu de la société / bénéfice de la société mère cagr 37,57% / 14,37% a maintenu une croissance rapide. En 2021, les revenus de l’entreprise ont maintenu une croissance relativement rapide en raison de la percée continue des technologies clés de l’entreprise, en particulier la bonne dynamique des ventes de produits de haute puissance. En 2021, l’entreprise a commencé à vendre officiellement des produits de haute puissance de 30kw, 40kw et 100kw. Les ventes annuelles de produits laser de plus de 1000w ont dépassé 2380 ensembles, en hausse de 243% par rapport à 2020, et les ventes de lasers de haute puissance de 6000w et plus ont dépassé 5900 ensembles, en hausse de 175% par rapport à l’année précédente.
La rentabilité de l’entreprise s’est redressée régulièrement et la part de marché a continué d’augmenter à long terme. Du point de vue de la rentabilité, en 2021, la marge bénéficiaire brute / nette de la société était de 29,35% / 14,72%, avec une variation annuelle de + 0,28 / + 1,23 PCT, une double augmentation de la marge bénéficiaire brute / nette et une amélioration continue de la rentabilité. Du côté des dépenses, en 2021, le taux des dépenses de vente / gestion / finances / R & D de l’entreprise était de 3,91% / 1,98% / 0,08% / 8,43%, avec une variation annuelle de – 0,84 / + 0,20 / + 0,03 / + 0,90 PCS, ce qui a permis un meilleur contrôle des dépenses. Le niveau technologique apporté par les investissements continus de l’entreprise dans la R & D a continué de progresser, ce qui a permis à ses produits d’obtenir une reconnaissance continue du marché et d’augmenter continuellement la part de marché de la Chine. Au cours de la période considérée, la part de marché de l’entreprise en Chine a considérablement augmenté, et Les revenus de vente ont dépassé pour la première fois IPG, une entreprise internationale de premier plan, au troisième trimestre. Tout au long de l’année 2021, la part de marché d’IPG / ruike en Chine était de 37,11% / 36,20%, et la part de marché de l’entreprise et d’IPG en Chine était essentiellement la même. L’entreprise dispose de la capacité de base de réduire les coûts des pièces en amont auto – fabriquées et dispose d’un espace de réduction continue. En outre, l’entreprise met activement en place de nouvelles entreprises et continue de faire des percées dans les produits de super haute puissance et de nouveaux domaines, afin d’améliorer encore la compétitivité de base de l’entreprise, de sorte qu’elle aura un avantage à long terme dans la concurrence future sur le marché.
Conseils sur les risques: la demande de l’industrie diminue; L’intensification de la concurrence industrielle; Le marché des applications haut de gamme a dépassé les attentes.
Suggestions d’investissement: Wuhan Raycus Fiber Laser Technologies Co.Ltd(300747) Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 7,05 / 8,96 / 1131 milliard de RMB de 2022 à 2024, ce qui correspond à PE 26 / 20 / 16 fois, et que la cote « augmentation de la participation » sera maintenue.
