China Merchants Securities Co.Ltd(600999) ( China Merchants Securities Co.Ltd(600999) )
Le bénéfice net a augmenté de plus de 20% et le Rao a dépassé la moyenne industrielle de 3 PCT. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 29429 milliards de RMB, soit + 21% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 11645 milliards de RMB, soit + 23% d’une année sur l’autre. La compagnie réalisera le roe10 en 2021. 67%, soit + 0,7 PCT par rapport à l’année précédente, soit près de 3 PCT de plus que la moyenne de l’industrie. Le multiplicateur des capitaux propres s’élevait à 4,42 à la fin de l’année 21, en hausse de 0,51 par rapport au début de l’année. La contribution du revenu net (à l’exclusion des autres activités) de l’auto – assistance, du courtage, de la Banque d’investissement, des intérêts, de l’investissement direct et de la gestion d’actifs est respectivement de 39%, 33%, 10%, 7%, 7% et 4%, dont la part de l’auto – assistance augmente de 4 PCT et celle du revenu net d’intérêts diminue de 6 PCT.
La part de marché du courtage et du financement a augmenté, et les activités d’introduction en bourse ont entraîné une augmentation de 18% des revenus des banques d’investissement. Au cours des 21 dernières années, la part de marché du chiffre d’affaires de la base d’actions est passée de 4,14% à 4,75%, et le taux de Commission est tombé de 3,2% à 2,5%. Entre – temps, la société a bénéficié d’une augmentation de 25% du chiffre d’affaires quotidien moyen estimé du marché et d’une augmentation de 37% du chiffre d’affaires de l’Agence, ce qui a permis à la société de réaliser un chiffre d’affaires de courtage de 7 916 milliards de RMB, soit + 18% À la fin de l’année 21, le solde financier de la société est passé de + 16% au début de l’année à 96,5 milliards de RMB, et la part de marché est passée de 5,13% à 5,27%; Sous l’effet d’une augmentation de 36% des charges d’intérêts d’une année sur l’autre, les intérêts créditeurs nets n’ont atteint que 1 693 millions de RMB, soit – 35% d’une année sur l’autre. En 21 ans, la société a réalisé un chiffre d’affaires bancaire d’investissement de 2542 milliards de RMB, soit + 18% d’une année sur l’autre. Selon les données de Wind, l’échelle de souscription des obligations d’actions de sociétés en 21 ans est de 522,6 milliards de RMB, en hausse de 14% par rapport à l’année précédente, avec une part de marché de 4,06% et – 0,25 PCT par rapport à l’année précédente; L’échelle de souscription des pape a atteint 22 milliards de RMB, en hausse de 54% par rapport à l’année précédente, et la part de marché est passée de 3,04% en 20 ans à 3,64%.
L’expansion des actifs d’investissement financier dépasse 35% de la performance autonome est belle, la gestion des actifs, la gestion de base “deux jours de glace et de feu”. L’échelle des actifs d’investissement financier au cours des 21 dernières années est passée de + 36% au début de l’année à 308,5 milliards de RMB; Les actifs des obligations et des fonds ont augmenté respectivement de 22% / 53% au début de l’année pour atteindre 1967 / 23,8 milliards de RMB. Bénéficiant de l’expansion de l’allocation de fonds publics et de la stratégie neutre sur le marché, la performance autonome a à la fois la stabilité et la croissance, et le revenu autonome a atteint 9455 milliards de RMB en 21 ans, soit + 39% d’une année sur l’autre. À la fin de l’année 21, l’échelle de gestion des actifs de la société a chuté de 11% à 483,2 milliards de RMB par rapport au début de l’année. En 21 ans, les revenus de la gestion des actifs de la société ont chuté de 9% à 1039 milliard de RMB. En revanche, les bénéfices nets de boshi et de China Merchants Fund au cours des 21 dernières années ont augmenté respectivement de 43% et 77% pour atteindre 17,79% et 1 603 millions de RMB, ce qui a aidé la société à réaliser 1 600 millions de revenus d’investissement direct, soit + 53% d’une année sur L’autre. De toute évidence, les fonds communs de placement de l’entreprise sont devenus la « force principale » de la gestion des grandes entreprises.
Selon le rapport annuel sur la part de marché du courtage et d’autres ajustements mineurs, la valeur prévue du BVPs pour 22 – 23 ans est ajustée de 12,32 / 13,51 à 12,41 / 13,46 RMB, et la valeur prévue pour 24 ans est augmentée de 14,59 RMB. Selon la méthode d’évaluation comparable de la société, l’année d’évaluation est commutée à 2022, et la société est donnée 1,40 xpb en 2022, et le prix cible est ajusté à 17,37 RMB pour maintenir la cote d’augmentation de participation. Conseils sur les risques
L’impact de la politique sur l’industrie a dépassé les attentes; La fluctuation du marché a une double influence sur la performance et l’évaluation de l’industrie.
