Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) ( Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) )
Événement: le 29 mars, la société a publié l’avis de performance Q1 pour 2022, qui devrait réaliser un bénéfice net de 233 à 280 millions de RMB attribuable aux actionnaires de la société cotée, en hausse de 50 à 80% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées, déduction faite des bénéfices et pertes non récurrents, est de 232 à 278 millions de RMB, en hausse de 51,72% à 82,26% d’une année sur l’autre.
Les semi – conducteurs de puissance ont maintenu une prospérité élevée et les performances de l’entreprise ont été rapidement libérées: les semi – conducteurs de puissance, en tant que composants clés de la commande électronique de puissance, ont une variété de produits et un large éventail de scénarios d’application. Le champ d’application a été étendu du contrôle industriel traditionnel à de nombreux marchés tels que les nouvelles sources d’énergie, le transport ferroviaire, le réseau intelligent, les appareils ménagers à fréquence variable, et l’échelle du marché a augmenté régulièrement. Selon omdia, le marché mondial des semi – conducteurs de puissance devrait atteindre 53,8 milliards de dollars en 2024 et le marché chinois 19,7 milliards de dollars, soit 36,6% du marché mondial. La société suit de près le développement du marché et accélère la libération de la capacité. Selon les prévisions de performance, le chiffre d’affaires de la société a augmenté de plus de 45% d’une année sur l’autre au premier trimestre de 2022, et le bénéfice net de la société mère a augmenté de 50 à 80% d’une année sur l’autre, dépassant le taux de croissance du chiffre d’affaires.
Renforcer l’exploitation de la double marque « yangjie» et « mcc» et améliorer l’avantage du canal: l’entreprise a acheté des semi – conducteurs MCC en 2015, a mis en œuvre le mode d’exploitation de la double marque, a fait la promotion de la marque YJ en Asie, a d éveloppé directement les principaux clients de l’industrie et a conclu un Partenariat stratégique avec les principaux clients par l’intermédiaire d’un modèle de vente reliant les principaux gestionnaires de comptes et de projets à la technologie de R & D et à la sector – forme de livraison arrière; En Europe et aux États – Unis, l’entreprise promeut principalement la marque MCC avec des antécédents américains. Selon le rapport annuel, l’entreprise a coopéré avec Digi – Key, Arrow Group, future Group, mouser et d’autres fournisseurs de routes d’accès mondialement célèbres pour accroître rapidement la part des ventes à l’étranger, élargir les clients mondiaux et améliorer continuellement la part de la marque MCC sur le marché international. Selon les prévisions de rendement de l’entreprise, avec la normalisation de l’épidémie à l’étranger, les revenus de vente de la marque MCC ont doublé d’année en année, ce qui a entraîné une augmentation de la proportion, et le niveau global de marge brute de l’entreprise a augmenté en conséquence.
Améliorer la disposition des produits d’énergie et créer un nouveau point de croissance de la performance: l’entreprise adopte le mode d’exploitation parallèle IDM et Fabless pour enrichir continuellement la gamme de produits. Selon le rapport annuel de 2020, la société a mis en place une ligne de production de modules de puissance en 2012 et est officiellement entrée dans le domaine des semi – conducteurs de puissance. En 2020, elle a commencé à produire des puces IGBT MOSFET et IGBT de 8 pouces à risque. La même année, la société a développé et lancé avec succès des modules SIC et une série complète de produits SiC SBD de 650v sur le marché. À l’heure actuelle, l’entreprise prend l’industrie de l’électronique grand public comme base de développement du marché, met l’accent sur la mise en place de marchés haut de gamme tels que les communications 5G, l’électronique automobile, la sécurité et d’autres marchés, promeut la R & D et l’industrialisation de produits haut de gamme tels que les MOS haut de gamme, les petits signaux, les IGBT et d’autres produits haut de gamme, et les revenus des nouveaux produits augmentent continuellement. Selon l’annonce des résultats du premier trimestre de 2022, les revenus de vente des nouveaux produits tels que IGBT, sic, MOSFET et d’autres produits de l
Suggestions d’investissement: Nous prévoyons que les revenus de la société de 2021 à 2023 seront respectivement de 4397 milliards de RMB, 6234 milliards de RMB et 8242 milliards de RMB, et que le bénéfice net attribuable à la société mère sera respectivement de 758 milliards de RMB, 1014 milliard de RMB et 1267 milliard de RMB, afin de maintenir la cote d’investissement « buy – A ».
Conseils sur les risques: risque de baisse de la demande industrielle; Risque accru de concurrence industrielle; Risque inattendu de développement de nouveaux produits
