Glodon Company Limited(002410) ( Glodon Company Limited(002410) )
Événement: en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires total de 5619 milliards de RMB, en hausse de 40,32% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice d’exploitation de 758 millions de RMB, en hausse de 83,10% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’est élevé à 661 millions de RMB, en hausse de 100,06% d’une année sur l’autre.
La transformation de l’entreprise de coûts est en profondeur et la croissance continue et stable est prévisible. En 2021, le chiffre d’affaires de l’entreprise de coûts numériques s’élevait à 3813 milliards de RMB, en hausse de 36,64% d’une année sur l’autre. Après la réduction de la dette contractuelle en nuage, le résultat d’exploitation ajusté s’est élevé à 4353 milliards de RMB, en hausse de 27,90% d’une année sur l’autre. Au cours de la période considérée, 3,1 milliards de RMB de contrats en nuage ont été signés, soit une augmentation de 38,77% par rapport à l’année précédente. Le passif des contrats en nuage à la fin de la période était de 2 047 milliards de RMB, soit une augmentation de 537 millions de RMB par rapport au début de l’année. Les revenus du cloud comptabilisés au cours de la période considérée se sont élevés à 2 561 millions de RMB, Représentant 67,15% des revenus des entreprises de coûts de construction, et les progrès de la transformation du cloud se sont poursuivis. Avec l’approfondissement de la transformation et l’amélioration de la viscosité du modèle d’abonnement, l’entreprise de coûts devrait atteindre une croissance stable à l’avenir.
Les commandes de construction augmentent rapidement et les services de conception numérique continuent de faire des percées. En 2021, le chiffre d’affaires de la construction numérique s’élevait à 1206 milliard de RMB, en hausse de 27,82% par rapport à l’année précédente; Le volume des nouveaux contrats signés a augmenté rapidement et a connu une croissance rapide. À la fin de 2021, le nombre cumulé de projets de construction numérique a dépassé 55 000 et le nombre cumulé de clients desservis a dépassé 5 000; En 2021, 16 000 nouveaux projets et 1 600 nouveaux clients ont été ajoutés. En 2021, le chiffre d’affaires de l’entreprise de conception numérique s’élevait à 131 millions de RMB, en hausse de 250,12% par rapport à l’année précédente. Au cours de la période considérée, les activités de conception numérique ont été intégrées avec succès à Hongye Science and Technology, et les activités de conception de stockage d’énergie se sont développées à long terme.
Conseils en investissement: Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 9,90, 13,25 et 17,71 milliards de RMB en 2022 – 2024, que le SPE sera de 0,83, 1,11 et 1,49 RMB et que le PE sera de 59, 44 et 33x, afin de maintenir la cote d ‘« achat » de La société.
Indice de risque: la transformation des coûts n’a pas progressé comme prévu; La demande et les commandes des entreprises de construction n’ont pas augmenté comme prévu; Les nouvelles entreprises, comme la conception, n’ont pas progressé comme prévu.
