Shanghai Microport Endovascular Medtech (Group) Co.Ltd(688016) ( Shanghai Microport Endovascular Medtech (Group) Co.Ltd(688016) )
Questions:
La société a publié son rapport annuel 2021: le chiffre d’affaires annuel a atteint 684 millions de RMB (+ 45,59%), le bénéfice net attribuable a atteint 316 millions de RMB (+ 47,17%) et le bénéfice net attribuable a été déduit de 288 millions de RMB (+ 51,08%). Conformément aux bulletins précédents. Plan de dividende: RMB 21.00 (taxes comprises) en espèces pour 10 actions.
Avis de sécurité:
Forte croissance tirée par les produits lourds et croissance rapide de l’intervention périphérique
En 2021, l’impact négatif de l’épidémie sur les services de diagnostic et de traitement de routine dans les établissements médicaux a diminué et les secteurs de l’entreprise ont accéléré leur développement. Les produits d’endoprothèse aortique de l’activité principale ont réalisé un chiffre d’affaires annuel de 566 millions de RMB (+ 44,04%), dont la croissance des produits aortiques abdominaux est plus rapide que celle des produits aortiques thoraciques. L’endoprothèse intraopératoire a connu une croissance régulière sans que le nouveau produit soit mis à la terre, avec un chiffre d’affaires annuel de 66 206400 yuan (+ 18,34%). L’entreprise s’est concentrée sur le développement des activités d’intervention périphérique et a réalisé un chiffre d’affaires de 52 653100 RMB (+ 222,15%), en forte croissance.
Les trois principaux produits de poids lourds de l’entreprise (stent aortique thoracique castor, stent aortique abdominal Minos et sac de médicaments périphériques reewarm PTx) sont les principaux moteurs du développement rapide de leurs plaques respectives. Castor est entré dans plus de 700 hôpitaux et a couvert avec succès la plupart des hôpitaux capables d’effectuer des interventions aortiques; Minos et reewarmptx couvrent respectivement plus de 400 hôpitaux et ont un grand potentiel d’expansion.
Lancement continu de nouveaux produits pour assurer la croissance future
Xinmai est une entreprise typique axée sur l’innovation, avec une variété de pipelines de recherche et de développement de pointe dans l’industrie, et par le développement de produits et l’itération pour atteindre un développement continu et rapide. Outre les trois principaux produits de poids lourds qui ont été mis sur le marché et qui ont fait leurs preuves avec succès, d’autres produits sont également en cours de développement. En 2021, ryflumen, un ballon hyperbare périphérique, et fontus, un nouvel endoprothèse intraopératoire, ont obtenu un certificat d’enregistrement, et Talos, un nouvel endoprothèse aortique thoracique à tube droit, a également obtenu un certificat d’enregistrement en janvier 2022. En outre, l’entreprise dispose également d’un nouveau type d’endoprothèse de branche aortique, d’endoprothèse veineuse, de filtre veineux, de bobine de ressort périphérique et d’autres produits en cours de développement à tous les stades, pour assurer la croissance ultérieure.
Le produit est allé plus loin, plusieurs produits ont terminé le premier implant
La stratégie d’internationalisation de l’entreprise est entrée dans la phase de mise en œuvre et a obtenu certains résultats en 2021. Minos, hlp et Castor sont les principaux produits de l’entreprise pour explorer les marchés d’outre – mer. Actuellement, l’entreprise est entrée dans 18 pays et régions, couvrant l’Europe, l’Amérique du Sud et l’Asie – Pacifique. Tout au long de l’année, la société a réalisé 30 142300 RMB de ventes sur le marché d’outre – mer, en hausse de 158,45% par rapport à l’année précédente, Représentant 4,40% des principaux revenus de l’entreprise.
Maintenir la cote « recommandé ». La recherche et le développement à haute intensité de l’entreprise garantissent ses propres avantages dans le d éveloppement et l’itération des produits. La mise en œuvre continue de produits innovants devient le moteur d’une croissance soutenue et élevée de l’entreprise. Sur la base du rythme d’inscription et de volume des nouveaux produits de l’entreprise, les prévisions du SPE pour 2022 – 2024 sont ajustées et ajoutées à 5,95, 7,97 et 10,53 RMB (les prévisions initiales pour 2022 – 2023 étaient de 5,47 et 7,39 RMB), et la cote « recommandée» est maintenue.
Conseils sur les risques: 1) les consommables de haute valeur sont soumis à une pression à la baisse des prix, ce qui peut affecter le taux de croissance de l’entreprise si la baisse dépasse les attentes; Plusieurs produits importants de l’entreprise viennent d’être mis sur le marché ou sont sur le point d’être mis sur le marché. Si les résultats cliniques / cotés / appels d’offres ne sont pas aussi bons que prévu, la dynamique de croissance ultérieure de l’entreprise peut être affaiblie; Si les nouveaux produits lancés par l’entreprise ne peuvent pas être pleinement intégrés dans la sector – forme pour atteindre un volume rapide, cela aura un impact négatif sur la croissance des performances.
