Goertek Inc(002241) ( Goertek Inc(002241) )
Événements
Goertek Inc(002241)
En outre, la compagnie a publié un aperçu des résultats du premier trimestre de 2022. Le bénéfice net attribuable à la société mère devrait être de 69 à 966 millions de RMB, en baisse de 0 à 10% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net non attribuable devrait être de 842 à 902 millions de RMB, en hausse de 40 à 50% d’une année sur l’autre.
Principaux points d’investissement
Forte augmentation de la demande de matériel intelligent et forte croissance des bénéfices en 2021
Grâce à la croissance continue de la demande de produits matériels intelligents tels que VR Virtual Reality, TWS Smart Wireless Headset, Smart portable, Smart Home Video Game console and accessories, et de composants de précision connexes, l’entreprise a réalisé des ventes de composants électroniques de 5403 milliards d’unités en 2021, en hausse de 30,68% d’une année sur l’autre, et l’augmentation de l’échelle des ventes a contribué à la croissance rapide de la performance de l’entreprise d’une année sur l’autre. En ce qui concerne les secteurs d’activité, les revenus de 2021 de l’entreprise dans les composants de précision, les machines acoustiques intelligentes et le matériel intelligent sont respectivement de 138,40, 302,97 et 32 809 milliards de RMB, en hausse de 13,39%, 13,58% et 85,87% d’une année sur l’autre, dont 41,94% des revenus du matériel intelligent et l’optimisation continue de la structure d’entreprise. En ce qui concerne la rentabilité, la marge brute des entreprises de composants électroniques en 2021 était de 14,16%, en baisse de – 1,92 PCT par rapport à l’année précédente, et la demande de machines acoustiques intelligentes a été inférieure aux prévisions, ce qui a entraîné une baisse de la marge brute. En ce qui concerne les dépenses, les taux des dépenses de vente, de gestion et de financement de l’entreprise au cours de la période considérée étaient respectivement de 0,57%, 2,50% et 0,21%, et le taux des « trois dépenses» a diminué de 1,22 PCT par rapport à 2020, ce qui reflète la capacité de gestion opérationnelle efficace de l’entreprise. En ce qui concerne les d épenses de R & D, en 2021, les dépenses de R & D de la société s’élevaient à 4170 milliards de RMB, en hausse de 21,72% d’une année sur l’autre, avec un total de 3468 demandes de brevet, dont 2539 brevets d’invention, 2675 licences de brevet obtenues, dont 1036 licences de brevet d’invention. L’entreprise a encore intensifié le développement de nouvelles technologies, de nouveaux produits et de nouveaux procédés, introduit activement des talents techniques de haut niveau et a permis à l’entreprise de suivre le marché et d’innover continuellement.
VR Virtual Reality, Smart Game console, 1q22 off non – performance continuously High increase
Dans le contexte du goulot d’étranglement du développement de l’industrie mondiale des téléphones intelligents, l’entreprise saisit les possibilités d’innovation des nouveaux produits matériels intelligents dans l’industrie de la technologie et de l’électronique grand public, saisit les pistes de haute qualité et met en place la chaîne industrielle VR. 2022q1 les bénéfices non nets déduits de l’entreprise continuent d’augmenter rapidement, dont les produits VR Virtual Reality et Smart Game console contribuent 240 – 300 millions de RMB de bénéfices, représentant près d’un tiers des bénéfices. Les produits VR / AR sont les prochains points chauds de l’industrie de l’électronique grand public. Selon IDC, en 2021, les expéditions mondiales de produits VR VR VR Virtual Reality étaient d’environ 9,36 millions d’unités, en hausse d’environ 68,6% d’une année sur l’autre. Les expéditions mondiales de produits ar Enhanced Reality étaient d’environ 330000 unités, en hausse d’environ 13,8% d’une année sur l’autre, et oculusquest2 de Meta détenait 78%. En tant que fournisseur de base d’oculus, l’entreprise continuera de bénéficier d’une augmentation rapide du volume et du rendement de ses produits, et l’amélioration de la rentabilité des produits matériels intelligents tels que VR favorisera le développement rapide de l’entreprise.
Trois grandes entreprises vont de pair pour saisir les ressources de haute qualité des clients
L’entreprise continue d’adhérer à la stratégie de produit de « composants de précision + matériel intelligent complet », et de promouvoir activement le développement de composants de précision tels que l’acoustique, l’optique, la microélectronique, les composants de structure et le matériel intelligent tel que VR / AR, TWS Headset et Smart wearables. Dans le domaine des appareils portables, selon les statistiques de ccsinsight, les expéditions totales de produits portables intelligents en 2021 sont d’environ 232 millions d’unités, en hausse d’environ 20,2% d’une année sur l’autre, et les expéditions devraient dépasser 400 millions d’unités en 2026. L’entreprise coopère étroitement avec Huawei, fitbit, millet et d’autres fabricants, et l’échelle des revenus des produits portables devrait continuer d’augmenter. Dans le domaine des écouteurs TWS, selon les statistiques de futuresource, les expéditions mondiales de produits d’écouteurs intelligents en 2021 seront d’environ 300 millions d’ensembles, avec une croissance annuelle d’environ 37%. Parallèlement à la maturité continue des produits, la perméabilité des écouteurs TWS continuera d’augmenter. L’entreprise est la deuxième génération industrielle et commerciale d’Apple airpods. En même temps, elle a activement mis en place le marché Android TWS. Elle a conclu une coopération avec Huawei, oppo, vivo, millet et d’autres fabricants de terminaux. La proportion de clients Android devrait encore augmenter. Les deux principaux clients d’Apple + Android continueront d’aider l’entreprise à se développer.
Prévisions de bénéfices
Les revenus prévus de la société pour 2022 – 2024 sont respectivement de 102257, 131337 et 164906 milliards de RMB, tandis que le SPE est respectivement de 1,72, 2,15 et 2,56 RMB. Le cours actuel des actions correspond à PE 20, 16 et 13 fois respectivement, donnant une cote d’investissement « recommandée».
Conseils sur les risques
Risque de ralentissement du climat de l’industrie, risque de ventes de produits finaux inférieures aux prévisions, risque d’intensification de la concurrence industrielle, etc.
