Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) ( Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) )
Résumé: Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) le bénéfice net en 2021 est de 3,1 milliards de RMB, en hausse de 21% par rapport à l’année précédente. La croissance du rendement est principalement attribuable à une croissance plus rapide de l’échelle et du revenu intermédiaire, ainsi qu’à une contribution moindre des provisions supplémentaires. Parmi eux, le revenu net d’intérêt a augmenté de 0,1% d’une année sur l’autre, le revenu net des commissions a augmenté de 29,4% d’une année sur l’autre, les autres revenus non liés à l’intérêt ont augmenté de 9,5% d’une année sur l’autre et le revenu d’exploitation a augmenté de 4,5% d’une année sur l’autre; L’actif total à la fin de l’année a augmenté de 16,7% par rapport au début de l’année, les prêts de 13,4% par rapport au début de l’année et les dépôts de 11,3%. Le taux de non – exécution à la fin de l’année était de 1,11%, le taux de couverture des provisions était de 422,91% et le taux d’adéquation des fonds propres de base de catégorie 1 était de 10,37%.
Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) La croissance des résultats est principalement due à la croissance rapide de l’échelle et du revenu intermédiaire, ainsi qu’à la contribution de l’amélioration de la qualité des actifs à la réduction des provisions supplémentaires. Le rapport a obtenu d’excellents résultats en ce qui concerne les frais de service et la qualité des actifs: les recettes provenant des frais de service ont continué d’augmenter d’une année sur l’autre, principalement en raison de la forte croissance des activités de gestion financière. L’indice de risque a été optimisé de manière globale, la qualité des actifs s’est considérablement améliorée, la provision supplémentaire a diminué d’une année sur l’autre, l’indice de provision pour stocks a augmenté et la capacité de défense contre les risques a été considérablement améliorée. Entre – temps, l’écart d’intérêt net du quatrième trimestre est resté à la baisse et la pression sur l’écart s’est poursuivie. La croissance rapide de la performance de l’entreprise favorise l’amélioration de la rentabilité, le capital a un avantage, la qualité des actifs est bonne, les provisions sont suffisantes, la performance future continue de croître rapidement et de manière durable.
Points clés à l’appui des notations
L’écart d’intérêt net a continué de baisser, la gestion financière a entraîné une augmentation rapide des procédures nettes de l’écart d’intérêt net de 1,91% pour l’année, en baisse de 4 pb par rapport aux trois trimestres précédents et de 1,81% par rapport au trimestre précédent, en baisse de 7 pb par rapport au trimestre précédent. Les recettes provenant des frais de manutention ont augmenté de 29,4% d’une année sur l’autre, principalement en fonction des recettes provenant de la gestion financière, qui ont augmenté de 69% d’une année sur l’autre, soit 59%.
La qualité des actifs s’est considérablement améliorée et la provision pour stocks a considérablement augmenté.
Le taux de NPL était de 1,11%, en baisse de 6 pb par rapport au trimestre précédent, et le solde des NPL a diminué de 2,9% par rapport à l’année précédente. Le taux de production de NPL (annualisé) était de 0,24%, en baisse de 0,48 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. Les indicateurs de retard et d’attention se sont améliorés. Le taux de couverture des provisions a augmenté de 422,91%, soit 1,31 point de pourcentage par rapport à l’année précédente et 0,12 point de pourcentage par rapport au troisième trimestre.
Évaluation
L’avantage de position de l’entreprise est remarquable, la force du capital est forte, l’échelle ou le maintien d’une croissance rapide, la qualité des actifs est bonne, le niveau de provisionnement est élevé, l’espace de rétroaction de provisionnement futur est grand, la performance augmente rapidement ou est durable, nous avons augmenté le SPE de l’entreprise à 1,14 / 1,35 Yuan (1,09 / 1,28 yuan à l’origine) en 2022 / 2023, le cours actuel des actions correspondant à pb en 2022 / 2023 est 0,62 / 0,55 fois, maintenir la cote de surpoids.
Principaux risques liés à la notation
Le ralentissement économique a entraîné une détérioration de la qualité des actifs plus importante que prévu et une surveillance financière plus importante que prévu.
