Jointown Pharmaceutical Group Co.Ltd(600998) ( Jointown Pharmaceutical Group Co.Ltd(600998) )
Principaux points de vue
De janvier à février, les activités de l’Agence générale se sont développées rapidement. Selon l’annonce de la compagnie, le revenu d’exploitation de la compagnie a augmenté régulièrement de janvier à février de 22 ans, et le bénéfice net non attribué à la mère a augmenté de plus de 15% d’une année sur l’autre. On estime que le bénéfice net non attribué à la mère réalisé au 22q1 est de 471 à 496 millions de RMB, en hausse de 12 à 18% d’une année sur l’autre. Il convient de noter que le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 32 629 milliards de RMB au 21q1, en hausse de 20,08% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la société mère s’est élevé à 420 millions de RMB, en hausse de 16,08% d’une année sur l’autre. En d’autres termes, les résultats de la société ont repris une croissance relativement rapide au premier trimestre de 21 ans. La société a encore obtenu ces résultats au premier trimestre de Cette année dans le contexte d’une épidémie grave en Chine, ce qui prouve une fois de plus la résilience des résultats de la société. En outre, les ventes totales de l’Agence ont maintenu une croissance rapide en janvier – février de 22 ans (le chiffre d’affaires des ventes a augmenté de 29% d’une année sur l’autre en janvier – février).
Créer des attributs de sector – forme et creuser profondément dans la valeur de la chaîne industrielle. L’entreprise continuera de s’appuyer sur la sector – forme de service de la chaîne d’approvisionnement pharmaceutique à canaux multiples, à catégories complètes et à scénarios complets, qui est rare dans l’industrie, afin de promouvoir la transformation continue des activités en sector – forme, en Internet et en numérisation, et d’explorer davantage la valeur de La chaîne industrielle. En plus des ventes totales par procuration, l’entreprise se développe rapidement dans les pharmacies de détail. À la fin de février 2022, il y avait 5412 pharmacies franchisées, et il est estimé que le nombre de pharmacies franchisées pourrait dépasser 10 000 à la fin de 2022. Le plan d’expansion des magasins est optimiste; Les activités de base de C – end Big Health et d’autres entreprises émergentes telles que la logistique tripartite et l’investissement dans l’écosystème se développent également de façon ordonnée.
La prévention des épidémies et la résistance aux épidémies constituent l’épine dorsale de l’ère post – épidémique. Selon les informations sur le site Web officiel de la société, Jointown Pharmaceutical Group Co.Ltd(600998) D’une part, l’entreprise a répondu activement et rapidement au dépistage de l’antigène covid – 19 et a signé un accord de coopération avec les entreprises concernées en peu de temps après l’approbation des produits de détection de l’antigène, ce qui indique que la capacité de gestion opérationnelle de l’entreprise est très efficace et que l’entreprise occupe une place importante dans la chaîne industrielle; D’autre part, nous pensons qu’à l’ère post – épidémique, l’entreprise accélérera encore son rythme de croissance. En tant qu’entreprise privée de premier plan dans le domaine de la circulation pharmaceutique, l’entreprise a une plus grande vitalité que l’entreprise d’État. L’entreprise devrait profiter de la croissance accélérée apportée par l’amélioration de la concentration de l’industrie de la circulation et l’extension de la chaîne industrielle.
Prévisions de bénéfices et propositions d’investissement
En raison de l’impact relativement important de la situation épidémique au cours des 21 dernières années, nous avons réduit les prévisions de bénéfices de l’entreprise. Selon les prévisions, le SPE de l’entreprise pour les 21 – 22 prochaines années sera de 1,46 / 1,70 / 1,97 Yuan (selon les prévisions initiales, le SPE de l’entreprise pour les 21 – 22 prochaines années sera de 1,58 / 1,87 Yuan). Selon des entreprises comparables, l’évaluation de l’entreprise pour les 21 prochaines années sera de 13X, et le prix cible correspondant sera de 18,98 Yuan, et la note d’achat
Conseils sur les risques
Risque de dépassement des attentes en matière d’achats en volume, risque de recouvrement tardif des créances et risque de hausse des taux d’intérêt
