Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) ( Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) )
Description de l’événement
La société a publié son rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires annuel de 4616 milliards de RMB, soit + 10,05% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 1304 milliard de RMB, soit + 30,30% d’une année sur l’autre, avec une moyenne pondérée de roe11. 08%, en hausse de 1,93 point de pourcentage par rapport à la même période l’an dernier.
Commentaires sur l’événement
La croissance sans intérêt + l’atténuation des provisions a entraîné une forte augmentation des bénéfices. Le taux de croissance du bénéfice net attribuable à la mère a augmenté de 0,53 point de pourcentage par rapport à l’express des résultats, ce qui en fait la deuxième banque cotée la plus élevée de l’express des résultats. Amélioration de la rentabilité, roa0. 87%, en hausse de 0,12 point de pourcentage, ROA et Roe ont atteint leur meilleur niveau en 2015. Roulement de la marge d’intérêt: le revenu net d’intérêt a augmenté de 2,50% et le taux de croissance a diminué, principalement en raison de la baisse du rendement. Le rendement des prêts a diminué de 19bp, tandis que le coût du passif a augmenté, le coût des dépôts a augmenté de 14bp, le coût du passif a augmenté de 2,51%, et la marge d’intérêt nette a diminué de 31bp par rapport à la même période l’an dernier. Croissance des revenus non productifs d’intérêts: les revenus des frais de service sont passés de – 97,8 millions de RMB à 124 millions de RMB l’an dernier. Les revenus des services de gestion financière de l’Agence ont entraîné une augmentation de 253% des frais de service de l’Agence. En raison de l’augmentation du volume des paiements groupés, les revenus des frais de service de la Banque électronique ont augmenté de 40%. Atténuation de la provision: diminution de 4,85% de la perte de valeur du crédit
Promouvoir en profondeur la stratégie des « deux petits » afin de stimuler l’expansion de l’offre de crédit. En tant que succursale commerciale urbaine régionale, l’entreprise est située à Suzhou, Wuxi, Nantong et dans d’autres endroits. Elle adhère à la stratégie de différenciation de « faire plus petit et faire plus dispersé», adhère à la stratégie de soutien à l’agriculture et de soutien à l’agriculture et renforce le service et le soutien aux Finances rurales et aux petites et micro – entreprises. Le montant total des prêts a augmenté et la structure a été optimisée. En 2021, le nombre de clients de crédit était de 255200, en hausse de 68% par rapport à la fin de l’année dernière. L’échelle a maintenu une croissance relativement rapide. L’actif total et le solde des prêts ont augmenté respectivement de 14,44% et 17,63%. Les prêts aux petites et microentreprises et aux entreprises privées se sont élevés respectivement à 63,7 milliards de RMB / 58,6 milliards de RMB, en hausse de 21% / 18%, représentant 66% / 60%. Les prêts aux petites et microentreprises et les prêts privilégiés ont été mis au point pour les produits de prêts aux petites entreprises. La part des prêts au détail est passée de 40,79% à 44,42%.
Les avantages régionaux sont remarquables en raison de l’exploitation intensive des terres locales. Zhangjiagang City Deposit Incremental Market share (22.92%) and Total market share (21.76%) in the first place of the City, Savings Deposit Incremental Market share up to 48.53%, Deposit Scale increased 13.03%, Individual Fixed – term Deposit increased 23.19%, from 41.05% to 44.74%. Promouvoir la mise en œuvre de la stratégie de renforcement du siège social,
La qualité des actifs s’est améliorée de façon stable et le taux de défaut a diminué. La couverture des provisions a considérablement augmenté pour atteindre son meilleur niveau depuis près d’une décennie. Le taux des prêts non productifs est de 0,95%, en baisse de 0,22 point de pourcentage, le taux des prêts à risque est de 1,61%, en baisse de 0,09 point de pourcentage, le taux de couverture des provisions est de 475,35%, en hausse de 167,52 points de pourcentage par rapport à la fin de l’année précédente; La provision pour prêts a augmenté de 0,88 point de pourcentage (4,49%).
Conseils en matière d’investissement
La mise en œuvre de la stratégie de différenciation de l’entreprise est efficace, le financement inclusif et la pénétration des petites et microentreprises sont élevés, et l’amélioration de la qualité des actifs garantit la rentabilité. On estime que le chiffre d’affaires de la compagnie de 2022 à 2024 est de 5203 milliards de RMB, 5885 milliards de RMB et 6714 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère est de 1488 milliard de RMB, 1738 milliard de RMB et 2015 milliard de RMB, le SPE est de 0,82, 0,96 et 1,11, l’actif net par action est de 9,89, 10,51 et 12,01, et le pb correspondant est respectivement de 0,61, 0,57 et 0,50 fois. Donner une cote « surpoids ».
Risque présent
Une forte baisse macroéconomique; L’entreprise a un grand événement à risque; Les épidémies locales sont récurrentes.
