Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) ( Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) )
Performance
Le 29 mars, la compagnie a publié son rapport annuel, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 26636 milliards de RMB, en hausse de 103% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 7254 milliards de RMB pour la société mère, en hausse de 303% d’une année sur l’autre.
Analyse
L’entreprise a maintenu un développement stable et des résultats stables. La société a déjà publié un rapport rapide sur les résultats. Au quatrième trimestre de l’année dernière, la société a réalisé un bénéfice net de 1622 milliard de RMB pour la société mère. Au premier trimestre, la société prévoit réaliser un bénéfice net de 2250 – 2450 milliards de RMB pour la société mère, toujours à un niveau élevé. Au quatrième trimestre de l’année dernière, l’entreprise a connu un processus de forte hausse et de baisse des prix du charbon. Selon la méthode du premier entré, premier sorti, l’augmentation des coûts a entraîné une légère compression de l’espace de profit global. La marge bénéficiaire brute globale au quatrième trimestre était d’environ 26,54%, et le rapport d’une année sur l’autre a diminué. Cependant, au premier trimestre, les prix du charbon brut ont été stables, et les produits de l’entreprise ont généralement montré une tendance stable à un bon fonctionnement. En plus de l’impact à court terme des Jeux olympiques d’hiver sur les environs, l’entreprise a maintenu un fonctionnement à haute charge Conduire l’entreprise à un bénéfice trimestriel plus élevé.
L’amplitude globale de la fluctuation des prix des produits est relativement contrôlable, et on s’attend à ce qu’une partie de la pression de fluctuation cyclique de la production multi – produits soit exercée. À court terme, certains produits de l’entreprise, comme l’acide acétique, ont subi l’influence de facteurs tels que l’inventaire de l’industrie du Festival de printemps, et les prix ont diminué. Les prix des matériaux en amont de certaines nouvelles énergies ont également été ajustés raisonnablement au cours du processus de libération progressive de l’approvisionnement. Bien que les prix aient fluctué en partie, la capacité globale d’autorégulation de l’entreprise est relativement forte. L’entreprise a une ligne de production liée à l’ammoniac et à l’alcool et une base de configuration de produits multiples dans la même chaîne industrielle. Compte tenu de la forte fluctuation de la situation au pays et à l’étranger et des facteurs de perturbation de la situation épidémique en Chine, on s’attend à ce qu’il soit possible de passer à des domaines de demande plus rigides, en ajustant la proportion de production, en dispersant le risque de fluctuation d’un seul produit et En favorisant la stabilité relative des bénéfices.
Les projets de construction progressent régulièrement et de bonnes bases sont progressivement établies dans le domaine des nouveaux matériaux. Sur la base de la production et de l’exploitation ordonnées des projets existants, l’entreprise continue de promouvoir l’extension et la mise en page de nouveaux domaines de matériaux. Cette année, les projets caprolactame, Nylon 6 et DMC de l’entreprise contribueront à l’augmentation. L’année prochaine, le nouveau projet de matériaux de la phase I du siège social et le projet de la deuxième base de Hubei devraient être mis en production successivement. D’une part, l’entreprise étend les types de produits et élargit l’espace de développement, d’autre part, elle continue de maintenir la base de projet avantageuse de l’entreprise et de stabiliser la pierre angulaire Conduire l’entreprise à réaliser un développement stable et durable.
Conseils en matière d’investissement
L’entreprise a maintenu un bon état de rentabilité au premier trimestre. Bien que le prix de certains produits à prix élevé ait subi une pression d’ajustement, la capacité globale de contrôle des bénéfices de l’entreprise est relativement forte. Entre – temps, l’entreprise continue d’avoir des projets mis en production pour stimuler le développement de l’entreprise. Le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 est estimé à 73,07, 80,67, 97,43 milliards de RMB, 3,46, 3,82 et 4,61 RMB respectivement, et le PE correspondant est 9,5, 8,1 et 6,7 fois respectivement, et la cote d ‘« achat» est maintenue.
Conseils sur les risques
Les changements géopolitiques et le risque de fluctuations importantes des prix du pétrole brut; Le calendrier de construction de la deuxième base n’a pas atteint les attentes; Impact des changements de politique; Risque de fluctuation importante des matières premières et des produits.
