Jiangsu Sidike New Materials Science & Technology Co.Ltd(300806) ( Jiangsu Sidike New Materials Science & Technology Co.Ltd(300806) )
Événement: la compagnie publie un aperçu des résultats de 21 ans.
Les bénéfices non nets ont fortement augmenté au cours des 21 dernières années et la structure des produits a continué d’être optimisée: les bénéfices nets de la société à la société mère ont été de 214 à 223 millions de RMB au cours des 21 dernières années, en hausse de 18 à 23% par rapport à l’année précédente, et les bénéfices non nets ont été déduits de 178 à 188 millions de RMB, en hausse de 74 à 84% par rapport à l’année précédente. L’entreprise continue d’améliorer la quantité d’intrants et la qualité de la production de R & D, d’étendre la capacité d’extension de la chaîne industrielle, d’améliorer le rapport d’auto – fabrication des matières premières, d’améliorer la compréhension de la technologie de divers produits de revêtement complexes et d’améliorer la science et la reproductibilité du processus de développement tout en réduisant continuellement les coûts; Tout en optimisant continuellement la structure des produits et en améliorant la structure des clients, l’accent est mis sur le marché des matières premières et la rentabilité continue d’augmenter.
L’OCA continue de faire des percées et devrait apporter une nouvelle croissance de la performance: l’entreprise développe activement le marché des matériaux adhésifs électroniques de haut de gamme, dont l’échelle globale du marché des adhésifs optiques de l’OCA est de 10 milliards de RMB et est principalement occupée par les fabricants des États – Unis, du Japon et de la Corée du Sud. Les produits de film adhésif optique Oca de l’entreprise ont été fournis de façon stable et continue dans de nouveaux produits terminaux intelligents tels que VR. Entre – temps, grâce à l’avantage de coût, l’entreprise est entrée sur le marché des fabricants nationaux de téléphones mobiles ainsi que sur le marché des cartes blanches et des réparations. Le personnel technique supérieur engagé par 3M aidera également l’entreprise à développer la technologie et le marché. Avec le lancement progressif de la ligne de production Oca, l’entreprise espère diriger le remplacement domestique de l’adhésif optique Oca et former un nouveau point de croissance de la performance.
La mise en page stratégique de la sector – forme continue de bénéficier de la tendance à la substitution domestique: l’entreprise peut fournir quatre types de matériaux composites de revêtement fonctionnels, y compris des matériaux de film fonctionnel, des matériaux adhésifs de qualité électronique, des matériaux composites de gestion thermique et des matériaux d’emballage de film, qui sont largement utilisés dans les téléphones intelligents, les tablettes, les ordinateurs portables, les appareils portables, l’électronique automobile et d’autres domaines. L’entreprise a établi des relations de coopération avec des marques étrangères de premier plan dans les domaines susmentionnés et fait progresser vigoureusement le processus de remplacement national en fonction des avantages de la technologie des procédés, des coûts et des services, tout en continuant d’étendre horizontalement et verticalement la chaîne industrielle, d’une part, en élargissant la gamme de produits et en élargissant davantage les domaines d’application, d’autre part, en augmentant l’auto – fabrication de matières premières telles que la colle et le film de base, afin de consolider les avantages des coûts et du processus complet. À l’avenir, avec la tendance à la substitution nationale de nouveaux matériaux, la mise en page stratégique de la sector – forme de l’entreprise sera très prometteuse.
Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2021 à 2023 sera respectivement de 217, 336 et 505 millions de RMB (les prévisions initiales de 21 à 22 ans sont respectivement de 246 et 388 millions de RMB, principalement en ajustant les revenus et la marge bénéficiaire brute des matériaux de film fonctionnel, des matériaux adhésifs de qualité électronique). Selon le niveau d’évaluation de 28 fois PE de la société comparable sur 22 ans, le prix cible correspondant sera de 49,56 RMB et la cote d’achat sera maintenue.
Conseils sur les risques
La concurrence sur le marché s’est intensifiée, les activités de l’OCA n’ont pas répondu aux attentes, les prix des matières premières ont fluctué et les conditions hypothétiques n’ont pas répondu aux attentes.
