Qi An Xin Technology Group Inc(688561) ( Qi An Xin Technology Group Inc(688561) )
Q1 les revenus et les nouvelles commandes ont augmenté plus rapidement que prévu, les principaux acteurs de la sécurité du R éseau ont fortement investi dans la R & D, la capacité de défense active et la construction de canaux écologiques pour construire des barrières concurrentielles élevées, avec des avantages évidents à long terme. Au 29 mars 2022, la compagnie avait des commandes manuelles de plus de 2,3 milliards de RMB et des commandes supplémentaires de plus de 900 millions de RMB en 2022, en hausse de plus de 65% d’une année sur l’autre. Selon les estimations financières préliminaires de la compagnie, la compagnie prévoit que le revenu d’exploitation augmentera de 43 à 47% d’une année sur l’autre de janvier à mars 2022. La croissance des commandes et des revenus est principalement due à la forte demande des principaux clients de l’infrastructure d’information clé de l’entreprise, tels que les opérateurs, l’énergie et les finances. L’entreprise continue d’accroître ses investissements dans la recherche et le développement et les ventes, et la part de marché et la compétitivité de plusieurs produits de base continuent de dominer l’industrie.
Le leader de la sécurité du Réseau profite pleinement des possibilités de croissance de l’industrie, et le taux de croissance des revenus de traction des nouveaux produits de piste continue d’être plus élevé que celui de l’industrie. La demande de l’industrie de la sécurité des réseaux devrait s’accélérer en raison de la politique de conformité, de l’application à grande échelle des technologies de l’information et de la sécurité. À moyen et à long terme, la part des investissements dans la sécurité des réseaux dans les dépenses de TI de la Chine devrait augmenter. Selon IDC, la part des investissements dans la sécurité des réseaux en Chine est actuellement de 1,84%. Par rapport à la moyenne mondiale de 3,74%, la perméabilité peut encore être améliorée. L’échelle du marché chinois de la sécurité des réseaux atteindra 17,9 milliards de dollars en 2024 et le tcac sera de 18,7% en 2020 – 2024; L’entreprise prend la tête de la mise en page de nouveaux circuits, tels que la sécurité pan – terminal, la connaissance de la situation, la sécurité en nuage et la sécurité du contrôle industriel. Les revenus des produits de sécurité 21h1 sur les nouveaux circuits représentent plus de 70% des revenus des principaux produits, avec un taux de croissance annuel de près de 60%. Parmi eux, les revenus provenant de la sécurité des terminaux, de la sécurité des frontières et de la sécurité des données ont dépassé respectivement 2,7, 2,0 et 280 millions de RMB, avec une croissance annuelle de plus de 70%, 80% et 100%, et les revenus provenant de la traction ont continué de dépasser l’industrie En raison de la forte croissance des revenus des nouveaux produits de piste; Par exemple, la sector – forme de connaissance de la situation de nouvelle génération basée sur la sector – forme Dayu a réalisé le découplage à trois niveaux de la base de capacité, des opérations commerciales et de l’aide à la décision et l’utilisation combinée personnalisée, ce qui a permis d’éviter la R épétabilité de la recherche et du développement et de concentrer les ressources sur les principales questions clés, ce qui a permis à l’entreprise de maintenir sa position de leader dans le domaine de la connaissance de la situation.
En s’appuyant sur les créneaux de produits, les canaux et la compétitivité de la R & D pour saisir rapidement le marché, la croissance rapide du Groupe de clients du Gouvernement et des entreprises vérifie la compétitivité des produits et des services de sécurité du R éseau de l’entreprise. Selon les données publiées dans le troisième rapport trimestriel de 2021, la proportion de clients d’entreprise de la société a continué d’augmenter, avec un taux de croissance moyen de plus de 60%. Les clients d’entreprise ont contribué à la part des revenus d’entreprise principaux de la société de plus de 56%. Au cours des trois premiers trimestres, le taux de croissance des opérateurs a augmenté de 192% d’une année sur l’autre, le taux de croissance de l’industrie de l’énergie a augmenté de 122% d’une année sur l’autre, le taux de croissance de l’industrie des soins de santé a augmenté de 90
Poursuivre la mise en œuvre de la stratégie de développement de haute qualité, améliorer le taux de croissance des produits de base et la marge bénéficiaire brute. L’effet stratégique du « développement de haute qualité » de l’entreprise est évident. Au cours des trois premiers trimestres de 2021, le taux des d épenses de vente et le taux des dépenses de gestion ont diminué de 3,66% et 2,02% d’une année sur l’autre. L’entreprise a maintenu un fort investissement dans la R & D et a maintenu un niveau d’environ 46%. Le circuit de course avec une position de stationnement élevée et une prospérité élevée peut assurer une croissance durable sans soucis. L’entreprise est non seulement à l’avant – garde du marché dans les domaines traditionnels de la sécurité, comme la sécurité des terminaux et l’UTM, mais elle est également à l’avant – garde du marché dans les domaines émergents de la sécurité en nuage et de la connaissance de la situation. Selon le rapport de Saidi Consulting, IDC et d’autres organisations tierces, la part de marché de l’entreprise dans le domaine de la sécurité des terminaux, la sector – forme de gestion de la sécurité, le domaine de la sécurité en nuage et les services de sécurité dans le système de produits intelligents de détection et de contrôle de La sécurité des mégadonnées dans le système de produits de protection de l’infrastructure de TI de nouvelle génération est la première, et les investissements élevés dans la recherche et le développement devraient se traduire par de puissants obstacles techniques et réaliser la position de leader de la nouvelle piste.
Proposition d’investissement: le chiffre d’affaires d’exploitation prévu pour 2021 – 2023 est de 5854 milliards de RMB, 7674 milliards de RMB et 9976 milliards de RMB, et le bénéfice net attribuable à la société mère est de – 106 millions de RMB, 396 millions de RMB et 1268 milliards de RMB, ce qui maintient la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: la concurrence accroît les risques; Les politiques sont moins rigoureuses que prévu; Risque de lenteur dans la mise en page de nouveaux domaines.
