Xiamen Meiya Pico Information Co.Ltd(300188) ( Xiamen Meiya Pico Information Co.Ltd(300188) )
Questions:
La compagnie a annoncé son rapport annuel de 2021. En 2021, elle a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 2535 milliards de RMB, en hausse de 6,25% par rapport à l’année précédente, et a réalisé un bénéfice net de 311 millions de RMB pour la société mère, en baisse de 17,06% par rapport à L’année précédente, avec un SPE de 0,39 RMB. Le plan de distribution des bénéfices pour 2021 est le suivant: il est proposé d’attribuer 1,2 yuan (impôt inclus) par 10 actions, sans conversion de la réserve de capital en capital – actions.
Avis de sécurité:
Le chiffre d’affaires de la société a augmenté régulièrement et le bénéfice net de la société mère a diminué d’une année sur l’autre. Selon l’annonce de la compagnie, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 2535 milliards de RMB en 2021, en hausse de 6,25% d’une année sur l’autre, et le chiffre d’affaires a augmenté régulièrement. Parmi eux, le chiffre d’affaires des produits de sécurité du cyberespace de l’entreprise s’est élevé à 1 381 millions de RMB, en hausse de 22,65% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires des produits intelligents Big Data a atteint 975 millions de RMB, en baisse de 10,19% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires des produits d’information open source du réseau a atteint 80 millions de RMB, en hausse de 38,12% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires de la fabrication d’équipements intelligents a atteint 36 millions de RMB, en baisse de 41,07% par rapport à l’année précédente; Les revenus des services de soutien se sont élevés à 62 millions de RMB, en hausse de 14,55% par rapport à l’année précédente. En 2021, la compagnie a réalisé un bénéfice net attribuable à la société mère de 311 millions de RMB, en baisse de 17,06% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation du taux de dépenses au cours de la période d’une année sur l’autre.
La marge bénéficiaire brute de l’entreprise a légèrement augmenté d’une année sur l’autre, le taux de D épense a considérablement augmenté au cours de la même période et l’investissement dans la R & D a augmenté rapidement d’une année sur l’autre. En 2021, la marge bénéficiaire brute de la compagnie était de 58,37%, soit une légère augmentation de 0,77 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. En 2021, le taux de D épense de la compagnie était de 43,08%, en hausse de 3,53 points de pourcentage d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation de 2,4 points de pourcentage du taux de dépenses de R & D D d’une année sur l’autre. En 2021, l’entreprise a continuellement augmenté ses investissements dans la recherche et le développement dans les domaines de l’intelligence des mégadonnées, de la sécurité du cyberespace et de la nouvelle ville intelligente. Le montant annuel des investissements dans la recherche et le développement s’élevait à 540 millions de RMB, en hausse de 22,95% d’une année sur l’autre, et Le chiffre d’affaires des investissements dans la recherche et le développement a atteint 21,30%. L’entreprise continue d’accroître ses investissements dans la recherche et le développement, ce qui lui fournit un soutien solide pour maintenir l’avancement des produits.
Les activités de sécurité du cyberespace de l’entreprise connaissent une croissance rapide. Les principaux produits de sécurité du cyberespace de l’entreprise sont la criminalistique électronique des données, les mégadonnées de sécurité du réseau, la protection de la sécurité de confiance zéro et d’autres produits connexes. En 2021, l’entreprise a continuellement intégré la capacité de recherche et d’analyse de Big Data, le concept de sécurité de confiance zéro, la capacité de recherche et d’analyse de données électroniques de l’ensemble de la chaîne de preuves dans la recherche et le développement de produits de recherche et d’analyse de données électroniques, et a continuellement amélioré le taux de soutien à la recherche de preuves pour les nouveaux téléphones mobiles, les véhicules intelligents et les appareils IOT. L’entreprise continue de mettre en oeuvre le « Plan Spark » pour renforcer la subsidence des districts et des comtés et améliorer la couverture des districts et des comtés. Le premier projet de sector – forme de Big Data sur la sécurité des réseaux en Chine entrepris par l’entreprise a été accepté avec succès et a remporté avec succès l’appel d’offres pour un nouveau projet d’étalonnage municipal. En 2021, le chiffre d’affaires des produits de sécurité du cyberespace de l’entreprise a augmenté rapidement de 22,65% d’une année sur l’autre, et les produits de sécurité du cyberespace ont donné de bons résultats.
Les produits intelligents Big Data de l’entreprise sont sous pression. En 2021, l’entreprise a continué de renforcer la transformation de la production de Big Data, en mettant l’accent sur la construction du système d’exploitation de Big Data « qiankun» (qkos), en « établissant davantage le statut de cadre de base du système d’exploitation de Big Data « qiankun», en établissant un mode de R & D de découplage hiérarchique et de partage ouvert», en combinant des années d’expérience réussie dans la construction de Big Data pour la sécurité publique, en réalisant l’expansion de la réplication horizontale et le découplage vertical. L’entreprise a progressivement étendu la capacité de traitement des données du Big Data de la sécurité publique au Big Data de l’image vidéo, du Big Data de la sécurité du réseau, du nouveau cerveau intelligent de la Ville, du Big Data de l’entreprise, du Big Data de la carte d’identité des résidents et d’autres domaines. Dans le domaine des mégadonnées de sécurité publique, l’entreprise a continué de promouvoir la construction de mégadonnées de sécurité publique dans les provinces, les préfectures et les municipalités, et a renforcé la reproduction et le déploiement du système d’exploitation de mégadonnées « Qiankun » (qkos) dans les provinces, les préfectures et les municipalités. Dans le domaine du Big Data (Urban Brain) de la nouvelle ville intelligente, en juillet 2021, la société et Xiamen Big Data Co., Ltd. Ont créé conjointement Xiamen Urban Brain Construction operation Co., Ltd., qui est responsable de l’investissement, de la construction et de l’exploitation du projet Urban Brain à Xiamen, contribuant à promouvoir la construction de la Ville intelligente de Xiamen, en mettant l’accent sur la recherche et le développement indépendants de produits de base et la coopération écologique de haute qualité gagnant – gagnant. Dans le domaine des mégadonnées d’images vidéo, l’entreprise a remporté avec succès l’appel d’offres pour le projet de station intermédiaire d’images vidéo d’une ville et a ajouté le projet de poteau d’appel d’offres après xiamen. Cependant, en raison de l’épidémie de covid – 19 dans tout le pays, les commandes d’opportunités d’affaires de Big Data de l’entreprise ont été retardées, les commandes en main ont été retardées dans la mise en œuvre et l’acceptation. En 2021, le chiffre d’affaires des produits intelligents Big Data de la société a diminué de 10,19% d’une année sur l’autre, et les activités Big Data sont actuellement sous pression. À l’heure actuelle, l’État a publié un certain nombre de politiques pour soutenir le développement de l’économie numérique de la Chine, bénéficiant de la promotion des politiques, nous prévoyons que les activités de Big Data de l’entreprise reprendront la croissance en 2022.
Prévisions de bénéfices et recommandations d’investissement: selon le rapport annuel de la société pour 2021, nous ajustons nos prévisions de résultats et nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère pour 2022 – 2024 sera de 395 millions de RMB (681 millions de RMB avant), 494 millions de RMB (882 millions de RMB avant), 627 millions de RMB (nouveau), EPS sera de 49, 61 et 78 RMB respectivement, ce qui correspond à un pe d’environ 32,4, 25,9 et 20,4 fois le prix de clôture de l’action le 29 mars. L’entreprise élargit et met à niveau activement ses activités principales, étend son champ d’activité de la criminalistique électronique traditionnelle des données à d’autres domaines tels que la sécurité du cyberespace avant, pendant et après les courses et les mégadonnées, l’intelligence artificielle, la Ville intelligente et la fabrication d’équipements intelligents, afin d’ouvrir davantage l’espace de croissance futur de l’entreprise. Nous sommes optimistes quant au développement futur de l’entreprise et maintenons la cote « recommandé » de l’entreprise.
Conseils sur les risques: (1) Le taux de croissance des services de sécurité du cyberespace n’a pas atteint les attentes. À l’heure actuelle, la criminalistique des données électroniques de l’entreprise est entrée dans la phase 3.0 de la criminalistique. Sur cette base, l’entreprise a élargi le canal de la cybersécurité et a étendu la criminalistique des données électroniques à l’ensemble du circuit avant et après l’événement de la cybersécurité. Si les progrès de l’extension des activités sont inférieurs aux attentes, les activités de sécurité du cyberespace de l’entreprise risquent de ne pas se développer comme prévu. Le développement des services intelligents de Big Data n’a pas répondu aux attentes. En ce qui concerne les activités intelligentes de Big Data, l’entreprise participe à l’élaboration de normes ministérielles de Big Data et construit des sectorformes de Big Data dans plusieurs provinces et villes de première ligne. Si les progrès de la promotion et de la construction de la sector – forme Big Data de l’entreprise sont inférieurs aux attentes, il existe un risque que les activités intelligentes Big Data de l’entreprise ne se développent pas comme prévu. Le développement des affaires sur le marché international n’a pas répondu aux attentes. L’entreprise suit de près l’initiative nationale de développement de la ceinture et de la route, approfondit la coopération policière internationale, continue d’élargir les marchés de l’Asie centrale, de l’Asie du Sud – Est et de l’Afrique et développe activement les marchés internationaux. Toutefois, si les progrès de la promotion des versions internationales des produits de criminalistique électronique de l’entreprise sur le marché international sont inférieurs aux attentes, les activités de l’entreprise sur le marché international risquent de ne pas se développer comme prévu.
