Glodon Company Limited(002410) ( Glodon Company Limited(002410) )
Événement: le 28 mars, la compagnie a publié le rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires annuel de 5619 milliards de RMB, en hausse de 40,32% par rapport à l’année précédente, et un bénéfice net de 661 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 100,06% par rapport à l’année précédente. Le solde du passif contractuel lié à la transformation du cloud à la fin de la période s’élevait à 2 047 millions de RMB. Après la réduction du passif contractuel du Cloud, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 6 156 millions de RMB, avec une augmentation annuelle de 33,21% de la même dimension, et Le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 1 144 millions de RMB, avec une augmentation annuelle de 29,19% de la même dimension.
Le chiffre d’affaires de la société a augmenté rapidement et le bénéfice net de la société mère a doublé. La croissance de la performance est principalement due aux coûts de construction et aux activités de construction. Le chiffre d’affaires des coûts de construction numériques est de 3813 milliards de RMB, en hausse de 36,64% par rapport à l’année précédente, et le chiffre d’affaires de la construction numérique est de 1206 milliards de RMB, en hausse de 27,82% par rapport à l’année précédente. Coûts de construction numériques: les contrats en nuage continuent de croître fortement et la proportion des revenus en nuage par rapport aux revenus de construction continue d’augmenter. Les contrats Cloud signés tout au long de l’année se sont élevés à 3,1 milliards de RMB, en hausse de 38,77% par rapport à l’année précédente, et les revenus Cloud confirmés se sont élevés à 2 561 milliards de RMB, Représentant 67,15% des revenus de coûts. À la fin de 2021, le taux de conversion et le taux de renouvellement dans les zones de transition en 2019 étaient respectivement supérieurs à 85% et supérieurs à 90% (80% et 88% à la fin de 2020), le taux de conversion et le taux de renouvellement dans les zones de transition en 2020 étaient respectivement supérieurs à 80% et 85% (50% à la fin de 2020), le taux de conversion dans les zones de transition en 2021 était supérieur à 60%, et le taux de conversion a encore augmenté. Construction numérique: 16 000 nouveaux projets ont été ajoutés tout au long de l’année et le montant du contrat nouvellement signé a été rapidement libéré, dont plus de la moitié des contrats de travail et de produits de la liste des matériaux dans le contrat BIM + Smart site au niveau du projet proviennent d’achats à grande échelle. Conception numérique: percée dans les produits indépendants de conception architecturale numérique. À la fin de 2021, la capacité installée de la version d’essai public des produits de conception architecturale numérique dépassait 1700. Innovation: l’expansion de la technologie aux produits et aux solutions a été réalisée sur la sector – forme CIM. Overseas business: Digital Cost cubicost est promu à grande échelle dans les principales régions de l’Asie du Sud – Est, et Digital Construction magicad est continuellement exploité en profondeur sur le marché dominant de l’Europe du Nord.
L’investissement continu dans la recherche et le développement a permis de réaliser des percées dans des domaines clés tels que les graphiques, l’ia et la sector – forme ouverte de l’industrie. En 2021, l’investissement total dans la R & D s’élevait à 1626 milliard de RMB, avec un chiffre d’affaires de 29,23%, en hausse de 21,41% par rapport à l’année précédente. Le moteur graphique continue de s’améliorer pour soutenir la publication de produits de conception numérique. La technologie de dialogue de l’IA a été appliquée à la déclaration automatique des risques potentiels pour la sécurité de la construction. La sector – forme de conception conceptuelle de l’IA a été formée à titre préliminaire. La sector – forme BIM + GIS a été mise en service avec succès et le moteur CIM a été formé à titre préliminaire.
Le plan d’incitation au capital maintient la stabilité et l’enthousiasme des talents de base. Au cours du troisième trimestre de 2021, la société a lancé un plan d’incitation au capital, qui a accordé pour la première fois 5 440900 actions restreintes à 345 personnes, y compris les administrateurs, les cadres supérieurs, le personnel de gestion de base et l’épine dorsale de la technologie de base (entreprise), au prix de 30,48 RMB par action. L’objectif de l’évaluation du rendement n’est pas inférieur à 6,5 / 9,5 / 1,25 milliard de RMB pour le bénéfice net de 21 à 23 ans.
Conseils d’investissement: Profitez de la transformation de l’entreprise en nuage et de la croissance en une entreprise de premier plan en tant que fournisseur de services de sector – forme de construction numérique. Augmenter les prévisions de revenus de 22 à 23 ans à 68,16 / 8192 milliards de RMB, en hausse de + 10,8% / + 8,8% par rapport aux prévisions précédentes, et augmenter les prévisions de revenus de 24 ans à 9 849 milliards de RMB; La prévision du bénéfice net attribuable à la mère pour les années 22 à 23 a été révisée à la hausse à 970 / 1298 milliard de RMB, soit + 4,0% / + 2,1% de plus que la prévision précédente, et la prévision du bénéfice net attribuable à la mère pour les 24 années a été augmentée de 1654 milliard de RMB. Le SPE correspondant de 22 à 24 ans est de 0,81 / 1,09 / 1,39 yuan RMB, le PE correspondant est de 58x / 44x / 34x, et la cote « surpoids» est maintenue.
Conseils sur les risques: la transformation du nuage de coûts n’a pas été aussi rapide que prévu et le contrat de construction numérique n’a pas été signé comme prévu.
