Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) ( Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) )
Événement: le 28 mars, la compagnie a publié le rapport annuel 2021 et le rapport de rendement 22q1. En 2021, le chiffre d’affaires s’élevait à 2934 milliards de RMB, en hausse de 63,88% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 850 millions de RMB, en hausse de 3 030,29% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 861 millions de RMB, en hausse de 479,05% par rapport à l’année précédente. 2021q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 1075 milliard de RMB, en hausse de 244,93% d’une année sur l’autre et de 48,03% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 312 millions de RMB, en hausse de 1437% d’une année sur l’autre et de 26% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 350 millions de RMB, en hausse de 124463% d’une année sur l’autre et de 42% d’une année sur l’autre. La compagnie prévoit que le bénéfice net attribuable à la société mère au 22q1 sera de 900 à 1,1 milliard de RMB, en hausse de 765,24% – 957,52% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net non attribuable à la société mère sera déduit de 895 à 1095 milliard de RMB, en hausse de 806,35% – 100889% d’une année sur l’autre.
La production et les ventes ont été florissantes et la hausse des prix a stimulé la croissance des résultats. Volume: la production et les ventes de produits au lithium ont augmenté d’une année sur l’autre. En 2021, la production de sel de lithium atteindra 40 200 tonnes, en hausse de 90,50% par rapport à l’année précédente; Les ventes de sel de lithium se sont élevées à 42 100 tonnes, en hausse de 108,88% par rapport à l’année précédente; Le niveau des stocks a continué de baisser, passant de 3 247 tonnes à 1 441 tonnes, soit une baisse de 55,61% par rapport à l’année précédente et une forte demande de l’industrie. Prix: le prix du lithium augmente rapidement. En 2021, le prix du sel de lithium a grimpé en flèche, le prix moyen des ventes de sel de lithium de la compagnie au premier semestre était de 59 900 RMB et le prix moyen des ventes de sel de lithium au deuxième semestre était de 116900 RMB. L’écart entre le prix du concentré de 22q1 et le prix du sel de lithium contribue grandement à la libération de la performance: la performance de l’entreprise au 22q1 est belle, la performance d’un seul trimestre dépasse la performance de l’année 2021, principalement en raison de l’accélération de la hausse du prix du sel de lithium Au 22q1, la marge d’augmentation dépasse la hausse du coût (prix du concentré de lithium), la rentabilité de l’entreprise est bonne, la performance de l’entreprise accélère la libération.
L’aménagement des ressources est une autre ville, et l’aménagement diversifié de la protection des ressources est achevé. La société a signé un accord – cadre de coopération stratégique avec le Groupe Guocheng. Les deux Parties encourageront activement la reprise de la production de Jinxin Mining. La société versera des fonds anticipés à Jinxin Mining pour résoudre le problème de la dette et reprendre l’exploitation minière. La société a le droit d’obtenir au moins 50% des Produits de concentré de lithium de Jinxin Mining. En outre, l’aménagement des autres ressources de la société comprend: (1) oino Mining: l’échelle de production de la mine de spodumène Yelonggou est de 405000 t / a, et la mine de lithium polymétallique de l’embouchure de la rivière Sun en est au stade du droit d’exploration; Maxmind Hong Kong 51% des capitaux propres: possède le certificat de droit minier du projet de mine de lithium – tantale sabixing au Zimbabwe, avec une échelle de production de minerai brut prévue de 900000 tonnes / an, soit environ 200000 tonnes de concentré de lithium, qui devrait être achevé et mis en production d’ici la fin de 2022; 25,19% des capitaux propres de Huifeng Mining: à la fin de décembre 2020, 642900 tonnes de ressources prouvées en Li2O, avec une teneur moyenne de 1,63%; 100% des capitaux propres de la société argentine Sesa: Sesa a le droit d’exploiter le Consortium ut, qui exploite le projet argentin sdla avec une capacité de production annuelle de 2500 tonnes lce.
Planification agressive de la capacité de fusion pour devenir un fabricant de sel de lithium de première ligne. À l’heure actuelle, l’entreprise a construit une capacité de production de sel de lithium de 70 000 tonnes, dont 45 000 tonnes d’hydroxyde de lithium et 25 000 tonnes de carbonate de lithium. Entre – temps, l’Indonésie prévoit d’achever et de mettre en service 60 000 tonnes de sel de lithium d’ici 2023. On s’attend à ce que la capacité de production de sel de lithium atteigne 130000 tonnes à l’avenir et devienne l’une des plus grandes fonderies de sel de lithium en Chine.
Proposition d’investissement: la capacité de production de sel de lithium de l’entreprise sera considérablement élargie à l’avenir, tandis que les mesures de protection diversifiées des ressources en lithium seront parallèles, et Byd Company Limited(002594) Nous avons révisé à la hausse les prévisions du bénéfice net attribuable à la société pour la période 2022 – 2024 à 3,68 milliards de RMB, 4,41 milliards de RMB et 5,49 milliards de RMB, ce qui correspond à un pe de 13, 11 et 9 fois le prix de clôture du 29 mars, et nous maintenons la cote « recommandé ».
Conseils sur les risques: la demande n’est pas à la hauteur des attentes, le prix du lithium a fortement chuté et ses propres projets ne sont pas à la hauteur des risques prévus.
