Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) ( Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) )
Au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 52135381 millions de RMB, en hausse de 63,32% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice total était de 36845658 millions de RMB, en hausse de 66,07% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s’élevait à 2874163 millions de RMB, en hausse de 64,26% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée, déduction faite des bénéfices et pertes non récurrents, s’élevait à 12315201 millions de RMB, en hausse de 73,90% d’une année sur l’autre; Le bénéfice de base par action était de 3,31 RMB, en hausse de 50,45% par rapport à l’année précédente.
La croissance des services techniques d’essais cliniques a largement dépassé les attentes. Au cours de la période considérée, le chiffre d’affaires des services techniques d’essais cliniques de l’entreprise s’est élevé à 29936517 millions de RMB, en hausse de 97,05% par rapport à l’année précédente; La marge brute était de 44,77%, en baisse de 5,36 points de pourcentage par rapport à la même période l’an dernier. Les services liés aux essais cliniques et aux services de laboratoire ont généré un chiffre d’affaires de 219371 500 RMB, en hausse de 32,39% par rapport à l’année précédente; La marge brute était de 41,48%, en baisse de 3,11 points de pourcentage par rapport à la même période l’an dernier. Les autres services aux entreprises ont réalisé un chiffre d’affaires de 26 174400 RMB, en hausse de 63,12% par rapport à l’année précédente; La marge brute était de 78,61%. L’entreprise a connu une croissance rapide des services techniques d’essais cliniques, tandis que les services liés aux essais cliniques et les services de laboratoire ont connu une croissance rapide, ce qui a entraîné une croissance rapide du rendement global de l’entreprise.
Les commandes sont abondantes et les recettes à l’étranger ont fortement augmenté. À l’heure actuelle, l’entreprise dispose d’un grand nombre de commandes en main, 567 projets sont en cours d’exécution, ce qui est beaucoup plus que 367 au cours de la même période l’an dernier. À en juger par l’avancement du projet, plus de la moitié des projets sont entrés dans les phases cliniques II, III et IV et se sont bien déroulés. Dans la Sous – région, au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d’affaires intérieur de 2 740713 300 RMB, en hausse de 44,17% par rapport à l’année précédente; Les recettes à l’étranger se sont élevées à 2446653400 RMB, en hausse de 91,87% par rapport à l’année précédente. En raison de l’augmentation de la demande de projets d’essais cliniques sur la pneumonie covid – 19, l’entreprise a connu une croissance rapide de ses activités à l’étranger. Avec l’augmentation continue du nombre de nouvelles commandes et l’avancement continu de la stratégie à l’étranger, la performance de l’entreprise devrait continuer à croître rapidement à l’avenir.
Accélérer la fusion et l’acquisition, et l’équipe de recherche mondiale continue d’améliorer la compétitivité de la R & D. Au cours de la période considérée, l’entreprise a acquis deux sociétés étrangères et une société chinoise de technologie de R & D par l’intermédiaire de filiales afin d’améliorer sa compétitivité de base dans des domaines tels que les services de génomique et la découverte de médicaments. En outre, l’entreprise continue d’élargir le personnel de l’équipe d’exploitation clinique et de gestion de projet à l’étranger et d’améliorer la force de l’équipe mondiale de R & D. actuellement, l’entreprise compte 24 filiales à l’étranger et 930 opérateurs de projet à l’étranger.
Proposition d’investissement: Nous prévoyons que le SPE de la compagnie après dilution de 2022 à 2024 (sans tenir compte de l’effet de l’augmentation temporaire du capital social) sera de 3,80 RMB, 4,34 RMB et 5,10 RMB respectivement, et que les ratios P / e dynamiques correspondants seront respectivement de 25,92, 22,71 et 19,32 fois. À l’heure actuelle, l’industrie chinoise du cro clinique connaît un développement rapide. En tant que chef de file de l’industrie du cro clinique, l’entreprise devrait continuer de bénéficier du développement rapide de l’industrie et de maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques: risque politique, risque de R & D, risque de change
