Suzhou Uigreen Micro&Nano Technologies Co.Ltd(688661) ( Suzhou Uigreen Micro&Nano Technologies Co.Ltd(688661) )
Aperçu de l’événement
La société a publié son rapport annuel pour 2021. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 370 millions de RMB, en hausse de 61,35% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère était de 103 millions de RMB, en hausse de 68,33% d’une année sur l’autre.
Jugement analytique:
Les résultats ont été conformes aux attentes et les revenus des sondes d’essai des semi – conducteurs ont augmenté à deux reprises.
En ce qui concerne les produits, en 2021, les revenus des communications et d’autres pièces électroniques de l’entreprise s’élevaient à 198 millions de RMB / YOY + 23,76%, les revenus des sondes d’essai de puces semi – conductrices s’élevaient à 156 millions de RMB / YOY + 178,16%, et les activités des sondes de l’entreprise se développaient rapidement. En 2021, le taux de profit brut et le taux de profit net déduit de la société étaient respectivement de 43,67% et 24,91%, en baisse de 1,29% et 1,42 PCT par rapport à la même période de l’année dernière, principalement en raison de la baisse de 4,41 PCT du taux de profit brut des activités de communication et d’autres pièces électroniques de la société; Mais en même temps, la marge brute de la sonde de l’entreprise a augmenté de 7,48 points de pourcentage à 46,39%, ce qui est principalement dû à l’augmentation du taux d’auto – fabrication et à l’effet d’échelle.
La sonde d’essai des semi – conducteurs a un grand espace de marché et une demande urgente de remplacement des importations.
Selon les données de vlsireearch, en 2019, l’échelle du marché mondial des produits de la série de sondes d’essai de semi – conducteurs (section d’essai FT) a atteint 1126 milliard de dollars américains. La stratégie de l’entreprise dans le domaine des sondes d’essai de semi – conducteurs est une percée d’entreprises étrangères bien connues, qui est devenue le fournisseur de sondes de nombreux fabricants de puces et de semi – conducteurs de renommée internationale et a été pleinement reconnue par les clients de l’industrie. Nous pensons qu’à l’avenir, le volume des entreprises chinoises de conception, d’étanchéité et d’équipement arrivera également et que la deuxième croissance apportera une contribution significative. En décembre 2021, la société a l’intention d’augmenter régulièrement le financement pour étendre les projets de sondes d’essai de Wafers et de sondes au niveau du substrat. Selon les prévisions de vlsiresearch, en 2025, l’échelle du marché mondial des sondes atteindra 2 741 milliards de dollars américains et l’échelle du marché chinois des sondes atteindra 3 283 milliards de RMB. Les sondes d’essai de Wafers de procédé MEMS ont déjà occupé environ 60% du marché des sondes. La grande majorité du marché mondial des cartes à sonde à Wafer est occupée par des entreprises étrangères telles que formfactor, MJC et technoprobe, avec un grand espace de substitution pour les importations.
Les activités du MEMS continuent de croître et la capacité de traitement des métaux fins est très extensible. MEMS microphone Market in TWS Headset, intelligent
Sous l’impulsion de la téléphonie mobile et de la maison intelligente, l’entreprise devrait continuer à croître. L’entreprise a établi un avantage concurrentiel dans le domaine des MEMS acoustiques, tandis que l’entreprise utilise l’avantage technologique pour s’étendre à des domaines tels que la pression / optique, et l’entreprise devrait continuer à croître dans le secteur des MEMS; À long terme, la capacité de traitement des métaux fins de l’entreprise est très extensible. Selon les projets en cours de recherche dans le rapport annuel de l’entreprise, l’entreprise devrait s’étendre au domaine médical, aux connecteurs, aux nouveaux véhicules énergétiques et à d’autres domaines à l’avenir, avec un espace de croissance à long terme.
Conseils en matière d’investissement
Nous ajustons légèrement les prévisions de bénéfices pour 2022 – 23, les revenus pour 2022 – 23 sont ajustés de 549 et 763 millions de RMB à 560 et 788 millions de RMB, et les prévisions de revenus pour 2024 sont augmentées de 1095 milliard de RMB; En 2022 – 23, le bénéfice net attribuable à la mère est passé de 181 et 248 millions de RMB à 162 et 227 millions de RMB, avec une augmentation prévue de 318 millions de RMB en 2024; En 2022 – 23, le SPE a été ajusté de 2,26 et 3,1 à 2,02 et 2,84 RMB, respectivement, et les prévisions pour 2024 ont été augmentées de 3,98 RMB, ce qui correspond au prix de clôture de 60,35 RMB / action au 31 mars 2022. En 2022 – 24, le PE était 30, 21 et 15 fois respectivement, ce qui n’a pas encore été évalué.
Conseils sur les risques
Les projets supplémentaires prévus n’ont pas progressé comme prévu; Les progrès de la recherche et du développement de nouveaux produits dans les sondes ou d’autres industries sont inférieurs aux attentes; Risque excessif de fluctuation de l’industrie en aval, etc.
