Yusys Technologies Co.Ltd(300674) ( Yusys Technologies Co.Ltd(300674) )
Événements
La compagnie a publié le rapport annuel 2021 dans la soirée du 30 mars: Au cours de la période visée par le rapport, le revenu d’exploitation de la compagnie s’est élevé à 3726 milliards de RMB, en hausse de 24,97% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable s’est élevé à 396 millions de RMB, en baisse de 12,60% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable après déduction de l’impôt sur le revenu s’élève à 362 millions de RMB, en hausse de 22,53% d’une année sur l’autre, et un dividende de 2,00 RMB est prévu pour chaque 10 actions. À cet égard, nous formulons les observations suivantes:
Principaux points d’investissement
2021 les résultats sont conformes aux attentes et les opérations innovantes maintiennent un taux de croissance élevé
Au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 3 726 milliards de RMB, en hausse de 24,97% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable s’est élevé à 396 millions de RMB, en baisse de 12,60% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable après déduction de l’impôt sur le revenu s’est élevé à 362 millions de RMB, en hausse de 22,53% d’une année sur l’autre, ce qui est conforme aux attentes du marché. Du point de vue des activités: les activités de développement de logiciels ont réalisé un chiffre d’affaires de 2 860 milliards de RMB, en hausse de 28,16% d’une année sur l’autre, principalement en raison de la croissance de la demande des grandes banques; Le chiffre d’affaires de l’intégration des systèmes a atteint 700 millions de RMB, en hausse de 16,61% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires des opérations innovantes a atteint 164 millions de RMB, en hausse de 46,49% d’une année sur l’autre, principalement en raison de la croissance continue et saine du commerce de détail numérique dans le secteur financier. Le bénéfice net attribuable a diminué de 12,60%, principalement en raison du revenu non récurrent plus élevé résultant de la cession de Zhuhai Yuxin et d’autres entreprises associées, ainsi que de l’effet des frais de paiement des actions de 110 millions de RMB. Après déduction des bénéfices et pertes non récurrents, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée a atteint 362 millions de RMB, en hausse de 22,53% d’une année sur l’autre. La marge brute globale de l’entreprise est de 34,15%, en baisse de 1 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la forte demande de l’industrie, ce qui entraîne une concurrence féroce pour les talents financiers et technologiques et une augmentation des coûts de main – d’oeuvre. Les taux de vente / gestion / finances / dépenses de l’entreprise sont respectivement de 4,17% / 7,95% / – 0,16%, soit une diminution de 0,67 / 0,55 / 0,65 / PCT d’une année sur l’autre, et le taux des dépenses de R & D est de 11,67%, soit une augmentation de 1,16 PCT d’une année sur l’autre.
Mise en page complète de l’innovation financière et de l’information, mise en place continue de projets de haute qualité
Dans le domaine de l’innovation financière et de l’information, l’entreprise a réalisé des technologies et des produits de base indépendants et contrôlables après des années de recherche et de développement technologiques. Chaque famille de produits de l’entreprise a complété plus de 100 certifications d’adaptation de produits d’innovation et a aidé des dizaines de clients à remplir le deuxième lot de déclarations de programmes d’innovation financière. En 2021, l’entreprise a participé à la validation technique et à la mise en œuvre de projets pilotes pour plus de 20 scénarios d’innovation en matière d’information segmentés et a coopéré en profondeur avec des partenaires tels que Huawei, Tencent et Baidu, et a lancé plusieurs solutions conjointes sur le marché extérieur de la Chine. En 2021, la carte des activités d’innovation en matière d’information de l’entreprise a continué d’être élargie. L’entreprise a remporté le projet de sector – forme de gouvernance des données et de surveillance unifiée des mégadonnées pour les banques commerciales urbaines provinciales, qui est actuellement la plus grande échelle et la plus difficile de l’industrie. L’entreprise a remporté l’appel d’offres pour le projet de sector – forme de données de la plus grande banque commerciale agricole de Chine basé sur les produits de la série de données développés par l’entreprise sur sa propre architecture technique distribuée Entre – temps, l’entreprise a remporté l’appel d’offres pour un projet de sector – forme de portail de données sur l’information agricole, qui a ouvert la voie à la commercialisation des données dans le système d’information agricole.
Continuer d’aménager les marchés d’outre – mer et de créer de nouveaux points de croissance à l’avenir
L’entreprise a mis en œuvre la stratégie de « Software Business + Innovative operation Business + overseas business » et a fait des affaires à l’étranger un nouveau point de croissance pour Yuxin à l’avenir. En 2021, l’entreprise a fait de bons progrès à Singapour, en Indonésie, en Malaisie, au Cambodge et dans d’autres pays de l’Asie du Sud – Est. Les produits de transformation des points de vente, les produits de canaux, les produits de données et les produits devops de l’entreprise ont été mis à l’essai sur le marché d’outre – mer, et les deux opérations d’innovation de l’Indonésie progressent sans heurt. Entre – temps, l’entreprise a continué d’intégrer les ressources avec Huawei, Tencent, nttdata, Singapore Overseas Chinese Bank et d’autres partenaires pour exporter les produits et services avancés accumulés par l’entreprise sur le marché chinois vers le marché de l’Asie du Sud – Est. Avec la riche expérience de l’entreprise sur le marché chinois, la promotion harmonieuse des activités à l’étranger ouvrira de nouveaux points de croissance et deviendra un élément important de la stratégie de développement de l’entreprise au cours des cinq prochaines années.
Prévisions de bénéfices
Nous sommes optimistes quant à l’amélioration continue de la rentabilité de la société grâce à l’innovation commerciale et financière et à l’innovation en matière de crédit, et nous prévoyons que le bénéfice net de la société attribuable à la société mère sera de 5,72, 723 et 870 millions de RMB respectivement, et que le SPE sera de 0,80, 1,02 et 1,22 RMB respectivement de 2022 à 2024, et que le prix actuel des actions sera 23, 18 et 15 fois PE respectivement, afin de maintenir la cote d’investissement « recommandé ».
Conseils sur les risques
Le risque de fluctuation cyclique des investissements en ti de la Banque; Le risque que l’innovation et l’expansion des entreprises à l’étranger ne soient pas à la hauteur des attentes; Le risque d’une concurrence accrue sur le marché; Le risque de récurrence des épidémies; Risques macroéconomiques à la baisse.
