Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) ( Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) )
Événement: le 30 mars 2022, la compagnie a publié son rapport annuel pour 2021. En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires de 4639 milliards de RMB, en hausse de 47,28% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 1069 milliard de RMB, en hausse de 48,08% d’une année sur l’autre, et la croissance des résultats a été conforme aux attentes.
En 2021, le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 48% d’une année sur l’autre et la croissance des résultats a été conforme aux attentes:
En 2021, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 4639 milliards de RMB, en hausse de 47,28% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, les entreprises de solutions cdmo en phase clinique, les entreprises de solutions cdmo en phase de commercialisation et les entreprises émergentes ont réalisé respectivement des revenus de 1 723 milliards de RMB (+ 37,58%), 2 515 milliards de RMB (+ 51,70%) et 398 millions de RMB (+ 67,43%).
En 2021, la société a réalisé un bénéfice net de 1069 milliard de RMB pour la société mère, en hausse de 48,08% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de 935 millions de RMB a été réalisé après déduction des pertes, en hausse de 45,22% d’une année sur l’autre, et la croissance des résultats a été conforme aux attentes.
Avec des commandes manuelles suffisantes et une structure de projet encore optimisée, les activités de cdmo à petite molécule devraient continuer de croître rapidement:
En ce qui concerne les commandes manuelles, selon l’annonce de la compagnie, les commandes importantes de la compagnie continuent d’arriver et le montant des commandes dépasse 9 milliards de RMB. Le délai de livraison de chaque commande importante est de 2022, ce qui devrait avoir une incidence positive sur les résultats de la compagnie en 2022.
En ce qui concerne le pipeline du projet, en 2021, 235, 55 et 38 projets étaient en phase préclinique et préclinique précoce, en phase clinique III et en phase de commercialisation. La structure actuelle du projet a été optimisée davantage et l’effet d’entonnoir a été mis en évidence afin d’assurer la croissance continue du rendement à moyen et à long terme de l’entreprise.
En ce qui concerne la réserve de capacité, selon l’annonce de la compagnie, à la fin de 2021, le volume du réacteur par lots traditionnel de la compagnie était d’environ 4700m3, et la capacité devrait augmenter de 46% d’une année sur l’autre à la fin de 2022. La mise en place successive de nouvelles capacités assure efficacement la livraison à temps des commandes.
Les entreprises émergentes entrent dans la voie du développement rapide et accumulent suffisamment d’énergie pour le développement à moyen et à long terme de l’entreprise:
En 2021, les activités émergentes de la société ont réalisé un chiffre d’affaires de 398 millions de RMB, en hausse de 67,43% d’une année sur l’autre, et sa part des revenus est progressivement passée de 2,19% en 2018 à 8,57% en 2021. À l’heure actuelle, les nouvelles entreprises continuent de se développer rapidement, ce qui permet à l’entreprise d’économiser suffisamment d’énergie pour son développement à moyen et à long terme. Parmi eux, selon l’annonce de l’entreprise, les revenus des entreprises de macromolécules chimiques ont augmenté de 42,48% d’une année sur l’autre, 23 nouveaux projets ont été entrepris et plus de 20 projets ont été promus après la phase II. Avec la percée de la technologie de livraison, les services tels que l’oligonucléotide cdmo devraient progresser rapidement. Les activités de préparation ont augmenté de 80,33% d’une année sur l’autre et ont entrepris 40 projets de préparation API +. Les services de recherche clinique ont augmenté de 83,71% d’une année sur l’autre. Keno Pharmaceutical et l’équipe de l’odmc ont un effet synergique évident. En 2021, plus de 150 contrats de projet ont été signés (plus de 70 projets de médicaments innovants); Plus de 200 membres de l’équipe biologique, Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821)
Suggestions d’investissement: Nous prévoyons que la société réalisera un bénéfice net de 2753 milliards de RMB, 3045 milliards de RMB et 4129 milliards de RMB respectivement en 2022 – 2024, avec une croissance annuelle de 157,5%, 10,6% et 35,6%; Cote d’investissement accordée à buy – A.
Conseils sur les risques: la croissance des commandes n’a pas été aussi rapide que prévu, la mise en service de nouvelles capacités n’a pas été aussi rapide que prévu, l’impact des gains et pertes de change et les progrès des nouvelles entreprises n’ont pas été aussi rapides que prévu.
