Zhejiang Semir Garment Co.Ltd(002563) ( Zhejiang Semir Garment Co.Ltd(002563) )
Événement: en 2021, la société a réalisé un revenu de 15 420 milliards de RMB, en hausse de 1,41%, un bénéfice net de 1 486 millions de RMB, en hausse de 84,50%, un bénéfice non net de 1 354 millions de RMB, en hausse de 78,88%, un SPE de 0,55 et un dividende de 5,00 RMB (impôt inclus) pour 10 actions. Après déduction de l’impact de la vente de la marque kidiliz, les revenus de la société ont augmenté de 10,08% en 2021, l’impact de la pneumonie covid – 19 a diminué, les revenus de la société ont repris et augmenté, et la rentabilité s’est améliorée. 2021q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 5399 milliards de RMB, en baisse de 6,19%, un bénéfice net de 544 millions de RMB, en baisse de 7,82%, et un bénéfice non net de 479 millions de RMB, en baisse de 24,28%, en raison de la propagation de l’épidémie dans certaines régions et de La baisse de la consommation de vêtements.
Commentaires:
Les revenus des vêtements de loisir augmentent régulièrement et les activités de vêtements pour enfants augmentent rapidement. En 2021, le revenu des vêtements de loisir de l’entreprise s’élevait à 5 027 milliards de RMB, en hausse de 1,43%, et le nombre de magasins à la fin de la période était de 2 823, en baisse de 8,67%. L’entreprise a continuellement optimisé la structure des canaux, mis l’accent sur les Groupes de jeunes utilisateurs, amélioré l’efficacité hors ligne des magasins et élargi Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) En 2021, le revenu des vêtements pour enfants de l’entreprise s’élevait à 10272 milliards de RMB, en hausse de 1,38% d’une année sur l’autre. À l’exclusion de la cession française de kidliz, le taux de croissance d’une année sur l’autre était de 14,88%, et il y avait 5744 magasins à la fin de la période, en hausse de 1,95% d’une année sur l’autre. L’avantage commercial de l’entreprise dans les vêtements pour enfants était évident, ce qui a permis d’élargir davantage le nombre de magasins et de
La marge brute a augmenté d’une année sur l’autre, le taux de dépenses a diminué et les stocks d’hiver ont augmenté. En 2021, la marge bénéficiaire brute de l’entreprise a augmenté de 2,3 PCT à 42,6%, dont 4,25 PCT et 1,30 PCT à 40,13% et 43,74% pour les vêtements de loisir et les vêtements pour enfants. L’impact de la situation épidémique a diminué, l’escompte final a augmenté et la marge bénéficiaire brute a augmenté d’une année sur l’autre. En 2021q4, la marge brute de la société a augmenté de 3,72 PCT à 41,53%. En 2021, les frais de vente, de gestion, de recherche et de développement et les frais financiers de l’entreprise seront respectivement de 21,93%, 4,02%, 2,06% et – 0,67%, soit une augmentation de – 0,10 PCT, – 1,40 PCT, 0,14 PCT et – 0,17 PCT. Les revenus de la compagnie ont continué d’augmenter, à l’exclusion de l’effet de consolidation de kidiliz, et le taux de charge a diminué d’année en année au cours de la période. À la fin de 2021, l’inventaire de la société s’élevait à 4024 milliards de RMB, en hausse de 60,88% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation de la préparation des produits de moins d’un an d’âge de stockage et de la saison des produits de l’année suivante.
Les vêtements décontractés optimisent le positionnement de la marque et améliorent le niveau d’exploitation raffiné. En 2021, l’entreprise a défini la marque semma comme étant « confortable et à la mode», a mis l’accent sur les jeunes de la génération Z, a élargi la sector – forme comme ziyin et la station B, Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Semma met l’accent sur la fonctionnalité et la mode des produits vestimentaires, crée des produits communs, des produits IP et des produits fonctionnels, lance des produits à faible teneur en carbone C25 en 2021 et renforce la technologie des tissus. En ce qui concerne les canaux, semma augmentera ses investissements en 2021, améliorera l’image des magasins, fera progresser le plan hebdomadaire de vente au détail et améliorera le niveau d’exploitation raffiné des canaux.
Amélioration de l’image de marque des vêtements pour enfants En 2021, le positionnement de la marque barabarabara a été mis à niveau pour devenir la « marque de mode pour enfants qui connaît le mieux la croissance ». L’image de la marque a été améliorée grâce à l’intégration de tmall et ziyin Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) ressources de marketing. Les activités de l’entreprise dans le domaine des vêtements pour enfants renforcent la coopération entre les institutions de mode internes et externes et les collèges professionnels, développent des tissus et des produits innovants et mettent l’accent sur les catégories clés. En ce qui concerne les canaux, barabarabara a consolidé la sector – forme traditionnelle de commerce électronique, a pleinement adopté le circuit de diffusion en direct, a amélioré la qualité des magasins hors ligne et a mené des projets pilotes de vente au détail sans gaspillage dans certaines régions afin d’améliorer l’efficacité humaine et le taux de profit.
Prévision des bénéfices et cote d’investissement: en raison de l’incidence de la pneumonie covid – 19 au cours du premier trimestre de 2022q1 sur les ventes de vêtements, nous avons réduit les prévisions du SPE de l’entreprise à 0,57 / 0,71 Yuan (valeur initiale: 0,69 / 0,86 Yuan) pour 2022 – 2023, et nous prévoyons que le SPE sera de 0,82 yuan en 2024. Actuellement, le cours des actions correspond à 11,59 fois PE en 22 ans. L’évaluation de l’entreprise est déjà à un niveau inférieur. L’entreprise continue de renforcer l’avantage de leader de l’industrie des vêtements de loisir et des vêtements pour enfants, et la tendance à la tendance L’entreprise dispose d’un grand espace de croissance pour maintenir la cote d’achat.
Facteurs de risque: risque d’impact de l’épidémie sur les attentes, risque d’intensification de la concurrence sur le marché, risque de dépréciation des stocks, etc.
