Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) ( Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) )
Événement: la société a publié un rapport annuel de 21 ans avec un chiffre d’affaires de 4468 milliards de RMB en 21 ans, soit + 125,06% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net pour la société mère s’est élevé à 542 millions de RMB, soit + 203,19% d’une année sur l’autre. 21q4 le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 1 480 millions de RMB, soit + 93,66% d’une année sur l’autre et + 24,95% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 167 millions de RMB, soit + 108,15% d’une année sur l’autre et + 7,07% d’une année sur l’autre. Le rendement est conforme aux attentes.
La marge brute de l’entreprise a légèrement diminué, le taux de D épense a diminué et l’investissement dans la R & D a considérablement augmenté. En 21 ans, la marge brute de vente de l’entreprise était de 26,25%, soit – 1,91 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’augmentation du coût des matériaux et du coût de la main – d’oeuvre. En 21 ans, le taux des frais de vente de l’entreprise était de 0,32%, soit – 1,82 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux des dépenses financières était de 0,43%, soit – 0,18 PCT d’une année sur l’autre; Le taux des frais généraux (à l’exclusion des frais de recherche et de développement) était de 3,29%, soit – 1,1 PCT par rapport à l’année précédente. En 2021, le taux de d épenses (à l’exclusion des dépenses de R & D) des trois principales périodes de la société était de 4,04%, soit – 3,1 PCT d’une année sur l’autre. L’efficacité de la gestion d’entreprise s’est considérablement améliorée. En 21 ans, les dépenses de recherche et de développement de la société se sont élevées à 275 millions de RMB, soit + 107,86% d’une année sur l’autre et 6,16% des revenus d’exploitation. L’entreprise augmente considérablement les dépenses de recherche et de développement, renforce la transformation des r éalisations et maintient l’avantage concurrentiel de l’entreprise dans l’industrie des composants structuraux de précision des batteries électriques.
Renforcer la stratégie des grands clients et l’expansion continue de la capacité. L’entreprise s’est fermement positionnée sur le marché haut de gamme et a adopté la stratégie des grands clients dans des domaines clés. Elle a établi une relation de coopération stratégique stable à long terme avec des fabricants chinois de premier plan tels que catl, China Innovation Airlines, Eve Energy Co.Ltd(300014) Dans le même temps, la capacité de production est continuellement configurée. Les bases de production actuelles de la Chine comprennent le Fujian, le Sichuan, Huizhou, le Jiangsu, Dalian, etc., et prennent l’initiative d’investir dans des bases de production en Allemagne, en Suède, en Hongrie et dans d’autres régions d’outre – mer, afin d’accroître continuellement la capacité de production et de maintenir une croissance constante des performances.
Proposition d’investissement: le bénéfice net attribuable à la société mère devrait être de 11,74 / 17,84 / 2345 milliards de RMB de 2022 à 2024, soit + 116,7% / 52,0% / 31,5% d’une année sur l’autre, et le SPE correspondant devrait être de 5,04 / 7,66 / 10,07 RMB, ce qui maintiendra la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont été inférieures aux prévisions, les prix des éléments structuraux ont chuté plus que prévu, la demande en aval a été inférieure aux prévisions, l’expansion de la capacité et la digestion ont été inférieures aux prévisions.
