Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891) ( Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891) )
Événements:
Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891)
Principaux points d’investissement:
Les ventes ont augmenté régulièrement et les résultats ont diminué à court terme. Au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d’affaires total d’exploitation de 2882 milliards de RMB (+ 29,06% par rapport à l’année précédente) et un bénéfice net attribuable à la société mère de 116 millions de RMB (- 14,29% par rapport à l’année précédente). Parmi eux, le chiffre d’affaires trimestriel de Q4 s’élevait à 869 millions de RMB (+ 41,92% d’une année sur l’autre) et le bénéfice net de la société mère s’élevait à 23 905100 RMB (- 38,41% d’une année sur l’autre). En ce qui concerne les variations des taux d’intérêt, la marge brute de vente de la société au cours de la période considérée était de 20,05% (en baisse de 4,65 PCTs par rapport à la même période l’an dernier) et la marge nette de vente de la société était de 4,39% (en baisse de 2,39 PCTs Par rapport à la même période l’an dernier). Du point de vue de l’évolution des dépenses, les dépenses de vente de la société au cours de la période considérée se sont élevées à 243 millions de RMB (31,89% d’une année sur l’autre), les dépenses de gestion à 105 millions de RMB (17,19% d’une année sur l’autre), les dépenses financières à 24 139900 RMB (33,97% d’une année sur l’autre), les dépenses de vente ont augmenté plus rapidement ou les dépenses de publicité ont été plus élevées en raison de la nouvelle marque.
Améliorer la matrice des produits et la force de la marque. Sur le marché chinois, l’entreprise dispose d’une matrice de marques indépendantes avec “wanpy vilain” et “zeal zhenzhi” comme noyau, y compris “happy100”, “kingkitty” et d’autres marques, et a obtenu une grande popularité de produits dans l’industrie en raison de l’excellente qualité des produits et le service après – vente. La marque indépendante “wanpy vilain” de l’entreprise a été successivement évaluée comme “marque célèbre dans la province du Shandong”, “marque PET la plus populaire”, “marque internationale célèbre dans le Shandong” et “Gold Brand Award”. Sur le marché international, des snacks pour animaux de compagnie de marque indépendante tels que “wanpy”, “greatjack’s”, “jerkytime”, “toptrees” ont été lancés successivement au Japon, aux États – Unis, en Europe, en Australie, au Canada et dans d’autres pays. S’appuyant sur l’ensemble de La chaîne industrielle de l’entreprise et la stabilité de la qualité des produits, l’activité d’exportation de l’entreprise a augmenté de façon stable, et avec l’expansion progressive de l’échelle des ventes de l’entreprise, l’influence de la marque est également apparue progressivement.
La prévision des bénéfices et la situation épidémique des notations d’investissement ont entraîné la fin progressive, la consommation d’animaux de compagnie devrait reprendre la tendance à la croissance et la rentabilité continuera d’augmenter. Le bénéfice net attribuable à la société mère devrait être de 1,53 / 2,8 / 483 millions de RMB et PE de 40,35 / 22,06 / 12,8 RMB respectivement de 2022 à 2024, afin de maintenir la cote d ‘« achat ».
Le risque indique que le développement du marché chinois n’est pas à la hauteur des attentes; Le risque que la capacité ne soit pas libérée comme prévu; Le risque de fluctuation des prix des matières premières; Le risque que la reprise de l’épidémie n’affecte pas la consommation comme prévu; Les risques liés à la salubrité des aliments pour animaux de compagnie; Les principaux clients représentent un risque relativement élevé; Risque de construction de la marque inférieure aux attentes.
