China Design Group Co.Ltd(603018) ( China Design Group Co.Ltd(603018) )
Événement: la compagnie publie son rapport annuel 2021. La société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 5822 milliards de RMB, en hausse de 8,74% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 618 millions de RMB, en hausse de 6,1% par rapport à l’année précédente.
Le rendement s’est amélioré régulièrement comme prévu. Au cours de l’année 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 5822 milliards de RMB, en hausse de 8,74% par rapport à l’année précédente; Parmi eux, les activités d’arpentage et de conception ont réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 5093 milliards de RMB, en hausse de 6,96% d’une année sur l’autre. La société a réalisé un bénéfice net de 618 millions de RMB, en hausse de 6,1% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice non net a été déduit de 599 millions de RMB, en hausse de 6,53% par rapport à l’année précédente. Au cours de la période considérée, les flux de trésorerie opérationnels nets de la société se sont élevés à 392 millions de RMB, soit une diminution de 12 millions de RMB par rapport à l’année précédente. À la fin de la période considérée, le ratio actif – passif de la société était de 62,71%, en hausse de 0,2 PCT par rapport à l’année précédente. À la fin de la période considérée, la marge bénéficiaire brute de la société était de 31,86%, en baisse de 1,12 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux d’intérêt net était de 10,93%, en baisse de 0,36 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux de dépenses était de 14,87%, soit une diminution de 0,14 PCT par rapport à l’année précédente.
Les nouveaux contrats ont augmenté régulièrement. Au cours de la période considérée, le Groupe a entrepris de nouvelles activités d’une valeur de 10 685650 000 RMB, en hausse de 4,42% par rapport à l’année précédente; Y compris: le montant des nouvelles entreprises d’arpentage et de conception s’élève à 719853 millions de RMB, en hausse de 2,09% par rapport à l’année précédente. Le « quatorzième plan quinquennal » de développement du système intégré de transport de la province du Jiangsu propose une réflexion globale sur la réalisation de « huit transformations et huit nouvelles ». D’ici 2025, Jiangsu prendra l’initiative de construire une zone de démonstration pour la modernisation des transports, et a proposé l’objectif de développement de “32121”, c’est – à – dire d’ici 2025, atteindre 3 heures d’accès aux principales villes du pays, 2 heures d’accès entre les districts et les villes de La province, 1 heure d’accès entre Nanjing et la région métropolitaine de Suzhou – Xichang, réduire le rapport entre le coût total de la logistique sociale et le PIB d’environ 2 PTC et s’efforcer d’investir 1 billion de RMB. En tant que chef de file de la conception des transports dans la province du Jiangsu, l’entreprise devrait en bénéficier à l’avenir.
Les pays puissants en matière de transport contribuent au développement. Les grandes lignes de la construction d’une puissance des transports ont été proposées pour construire une puissance des transports d’ici 2035. Un système de transport moderne et complet a été mis en place, la satisfaction de la population s’est nettement améliorée et la capacité de soutenir la modernisation nationale a été considérablement renforcée. Il dispose d’un réseau rapide développé, d’un réseau routier parfait et d’un réseau de base étendu, et le développement coordonné des transports urbains et ruraux atteint un nouveau niveau; Essentiellement, le « Cercle national de transport de 123 voyages » (1 heure de banlieue dans la zone métropolitaine, 2 heures d’accès à l’agglomération urbaine et 3 heures de couverture dans les grandes villes du pays) et le « cercle logistique mondial de 123 marchandises rapides » (1 jour de service en Chine, 2 jours de service dans les pays voisins et 3 jours de service dans les grandes villes du monde) ont été mis en place, avec des liaisons de transport de passagers pratiques et lisses et un transport multimodal de marchandises efficace et économique; Le plan – cadre du réseau national de transport tridimensionnel complet définit clairement la construction d’un réseau national de transport tridimensionnel complet. D’ici 2035, l’échelle totale du réseau physique du réseau national de transport tridimensionnel complet sera d’environ 700000 km. Selon le plan de développement de l’intégration régionale du delta du fleuve Yangtze, d’ici 2025, le delta du fleuve Yangtze sur la voie ferrée sera essentiellement achevé, avec une densité de réseau ferroviaire de 507 km / 10 000 km2 et une densité d’autoroute de 5 km / 100 km2. On s’attend à ce que la construction d’une grande puissance des transports ouvre un espace de croissance aux entreprises de conception des transports.
Proposition d’investissement: on estime que le SPE de la société en 2022 sera de 1,09 yuan / action, ce qui correspond à un ratio P / e dynamique de 7,63 fois, et que la cote « recommandée » sera maintenue.
Conseils sur les risques: risque que la nouvelle commande ne soit pas arrivée au sol comme prévu; Le risque que les créances ne soient pas recouvrées comme prévu; Risque de baisse du taux de croissance des investissements en immobilisations.
