Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) ( Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) )
Leader de l’entreprise de câbles optiques, la distribution des affaires continue de s’étendre. La société a été fondée en 1996, a commencé dans la communication par fibre optique, a formé la communication optique, la transmission d’énergie, l’océan, la nouvelle énergie, les nouveaux matériaux cinq secteurs d’activité. Le revenu d’exploitation et le bénéfice net de la société mère de 16 à 20 ans cagr sont respectivement de 20% / 9%. Parmi eux, l’entreprise maritime bénéficie d’une demande soutenue de l’industrie en aval, et le revenu de 16 à 20 ans cagr est de près de 60%.
L’industrie des câbles sous – marins est un chef de file technologique et les entreprises maritimes devraient continuer de contribuer à la performance. Selon les prévisions de parité, on s’attend à ce que l’augmentation de la capacité installée de cagr dans le vent de mer atteigne 30% au cours des 23 à 25 prochaines années, ce qui profitera de la tendance quantitative à grande capacité et à l’urbanisation profonde du parc éolien, et la valeur des liaisons de câbles sous – marins devrait augmenter sans diminution. L’entreprise est l’une des rares entreprises en Chine à avoir une capacité de production de câbles sous – marins UHV AC et DC. La capacité de production de câbles sous – marins de l’entreprise devrait atteindre 7,5 milliards de RMB à la fin de 22 ans. En plus de la reconstruction et de l’expansion prévues de l’entreprise offshore, l’entreprise offshore devrait continuer à croître avec la libération continue de la capacité de production de l’entreprise.
Photovoltaic + Energy Storage + Copper Foil Multi – point Layout, New Energy Business High Growth Time. L’objectif de neutralisation du carbone superposé à la baisse de la lcoe photovoltaïque est encouragé, la demande de la chaîne industrielle devrait maintenir un boom élevé, l’entreprise devrait tirer pleinement parti des ressources locales de Rudong et stimuler la croissance des revenus des produits tels que les échafaudages et les films fluorés par l’intermédiaire d’EPC. On s’attend à ce que la demande de stockage d’énergie électrochimique en Chine continue d’augmenter et que l’échelle cumulative de cagr atteigne 57% au cours des 21 à 25 prochaines années. L’entreprise dispose d’une chaîne industrielle complète et devrait continuer à développer dans le domaine du stockage d’énergie à grande échelle.
La demande de fils et de câbles est stable, et les câbles à fibres optiques devraient connaître une hausse de volume et de prix. Les fils et câbles en aval sont largement utilisés et la demande devrait augmenter régulièrement. La force technique des conducteurs spéciaux et des câbles HVDC de l’entreprise est de premier plan dans l’industrie et devrait bénéficier de la construction de nouveaux systèmes électriques. La structure concurrentielle de l’industrie de la fibre optique est concentrée. Au cours des 21 dernières années, la part de l’entreprise et le prix moyen de l’achat centralisé de fibres optiques mobiles ont augmenté de façon significative. En 22 ans, l’entreprise devrait connaître une hausse du volume et du prix.
Proposition d’investissement: le bénéfice net attribuable à la société mère devrait être de 1,42 / 37,93 / 4721 milliards de RMB en 21 – 23 ans, soit – 93,8% / + 2568,0% / + 24,5% d’une année sur l’autre. En 2022, la valeur marchande cible de la société était de 83 079 milliards de RMB selon la méthode d’évaluation sectorielle, ce qui correspond à un prix cible de 24,34 RMB. La société a reçu la cote d ‘« achat » pour la première fois pour la couverture.
Conseils sur les risques: risque macro – économique, parités de vent de mer inférieures aux prévisions, nouvelles installations photovoltaïques inférieures aux prévisions, progrès de la construction de stockage d’énergie inférieurs aux prévisions, risques de fluctuation des prix des matières premières
