Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891) ( Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891) )
Principaux points d’investissement
Résumé des résultats: en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 2,88 milliards de RMB, en hausse de 29,1% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 120 millions de RMB, en baisse de 14,3% d’une année sur l’autre. Après déduction du bénéfice net attribuable à la société mère était de 110 millions de RMB, en baisse de 9,4% d’une année sur l’autre
Commentaires: en raison de l’expansion de l’échelle de l’entreprise d’aliments et de fournitures pour animaux de compagnie, l’entreprise a réalisé une augmentation des revenus, le volume des ventes a atteint 79 000 tonnes, en hausse de 34,2% d’une année sur l’autre. Le revenu d’exploitation des collations pour animaux de compagnie, des conserves et des aliments de base a atteint 19,8, 4,8 et 310 millions de RMB, en hausse de 15,6%, 53% et 115,7% d’une année sur l’autre. L’entreprise a connu un développement rapide des activités L’augmentation des coûts d’exploitation de diverses entreprises a entraîné une baisse du bénéfice brut d’une année sur l’autre. Le coût total du secteur des collations s’est élevé à 1,59 milliard de RMB, en hausse de 22,4% d’une année sur l’autre. Le coût du secteur des conserves s’est élevé à 360 millions de RMB, en hausse de 58,2% d’une année sur l’autre. Le coût des céréales de base s’est élevé à 250 millions de RMB, en D’autre part, les dépenses de vente ont augmenté de 31,9% pour atteindre 240 millions de RMB, principalement en raison de l’intensification de la promotion des entreprises. Selon la classification régionale, le chiffre d’affaires intérieur a augmenté de 27,4% d’une année sur l’autre de 690 millions de RMB au cours des 21 dernières années, le chiffre d’affaires à l’étranger de 2,19 milliards de RMB a augmenté de 29,6% d’une année sur l’autre, et la proportion globale est restée essentiellement inchangée. La proportion à l’étranger au cours des 21 dernières années était de 76%. Les produits ont été vendus aux États – Unis, à l’Union européenne, au Japon et à d’autres pays et régions, et les produits de marque indépendante ont été
Le marché chinois des animaux de compagnie est vaste, la part de marché des produits nationaux devrait augmenter, la matrice de produits de l’entreprise est riche et compétitive. Selon les données du Livre blanc sur les animaux de compagnie, le taux de croissance annuel moyen de 2017 à 2021 est de 16,8%. En 2021, la taille du marché de l’industrie chinoise des animaux de compagnie est de 249 milliards de RMB, en hausse de 20,6% par rapport à l’année précédente. Avec l’augmentation du nombre d’adultes vivant seuls, l’accélération du vieillissement, l’augmentation du revenu disponible des résidents et l’évolution du concept d’élevage des animaux de compagnie, l’industrie chinoise des aliments pour animaux de compagnie devrait s’attendre à une augmentation complète du volume et des prix, et la part de marché des produits nationaux pourrait être améliorée, la qualité des produits de l’entreprise, la matrice de marque saine, et de nouvelles capacités de production de céréales sèches et humides seront mises en production successivement à l’avenir. Produits: les produits de l’entreprise sont riches en catégories, la matrice de marque est saine et peut répondre aux besoins des consommateurs à plusieurs niveaux; L’entreprise a de nombreuses années d’expérience OEM / ODM de fabricants célèbres à l’étranger, avec la qualité des produits d’exportation et une excellente capacité de contrôle de la qualité, a obtenu de nombreuses certifications de qualité faisant autorité à l’étranger; L’entreprise augmente continuellement les investissements dans la recherche et le développement, améliore la catégorie et la qualité des produits, le taux de lancement des nouveaux produits de l’entreprise est élevé, largement reconnu par le marché. Capacité de production: l’entreprise dispose actuellement d’une capacité de production de près de 60 000 tonnes, ce qui est bien au – dessus du niveau de ses homologues chinois. Les céréales humides et les collations sont dans un état de pleine production et de pleine commercialisation, et le taux d’utilisation de la capacité des céréales sèches a considérablement augmenté au cours des deux dernières années. En 2020, la capacité de production de 30 000 tonnes de céréales humides a été achevée, et la capacité de production de 20 000 tonnes de céréales humides haut de gamme et de 60 000 tonnes de céréales sèches en Nouvelle – Zélande sera achevée. Avec la mise en production successive de la capacité de production de suivi, l’entreprise deviendra une entreprise d’aliments pour animaux de compagnie avec un développement équilibré des collations et des céréales de base.
Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Marketing: avec wanpy espiègle et zhenzhi zeal comme noyau, l’entreprise a adopté Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) En raison de la différenciation des prix entre les différentes marques de l’entreprise et de la demande de produits rentables sur le marché chinois, l’entreprise devrait connaître une croissance exceptionnelle sur les principaux marchés céréaliers. Le marché des collations a déjà une certaine force de marque, et les moteurs futurs sont optimistes quant à la recherche et au développement de nouveaux produits et à la création de marques. Canaux d’outre – mer: la compétitivité de base de l’entreprise sur le marché d’outre – mer réside dans l’avantage de la chaîne d’approvisionnement. L’entreprise a mis en place sa capacité de production sur les principaux marchés d’outre – mer grâce à une série d’opérations de capital, et ses activités à l’étranger devraient bénéficier d’un développement stable de l’intégration des ressources. En outre, la relation client à l’étranger de l’entreprise est stable, ce qui assure la performance à l’étranger de l’entreprise. Canaux en Chine: développement coordonné en ligne et hors ligne, dans lequel les canaux de commerce électronique et les canaux professionnels sont les canaux d’avantage traditionnels de l’entreprise. Au cours des dernières années, l’entreprise a largement distribué les canaux de commerce électronique, et le taux de croissance des ventes en ligne est évident.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On estime que le SPE de 2022 à 2024 sera de 0,52 Yuan, 0,68 yuan et 0,90 Yuan respectivement, ce qui correspond à un pe dynamique de 41 / 31 / 23 fois, et que la cote « hold » sera maintenue.
Conseils sur les risques: risque de fluctuation des taux de change, fluctuation des prix des matières premières, changement de politique commerciale étrangère de la Chine, construction et utilisation de capacités non conformes aux attentes, etc.
