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Bluestar Adisseo Company(600299) publier le rapport annuel 202
Du côté des revenus, les revenus de l’entreprise ont augmenté régulièrement, principalement en raison d’une meilleure croissance des deux grandes entreprises. Le chiffre d’affaires des produits fonctionnels a augmenté de 6% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation des prix des produits, parmi lesquels la promotion de la Méthionine liquide a obtenu de bons résultats et les ventes ont augmenté de 23%; Le chiffre d’affaires des produits spéciaux a augmenté de 12% d’une année sur l’autre, principalement en raison de la croissance rapide des ventes.
Du côté des bénéfices, l’efficacité opérationnelle de l’entreprise s’est améliorée et, dans le cas d’une baisse de la marge brute, le bénéfice net a augmenté légèrement plus rapidement que les revenus. La marge brute globale de la compagnie a chuté de 4 points de pourcentage pour s’établir à 34% en raison de la forte hausse des prix des matières premières et des coûts de l’énergie. Dans le même temps, cependant, le programme continu d’amélioration de l’efficacité opérationnelle de l’entreprise a aidé l’entreprise à réduire les coûts récurrents supplémentaires d’environ 165 millions de RMB, ce qui a partiellement compensé la forte hausse des coûts de transport, l’investissement continu dans les ventes et le marketing et l’investissement accru dans la R & D et l’innovation.
La capacité de production de Méthionine de l’entreprise continue d’augmenter et devrait rester au premier rang mondial. Bien qu’il soit confronté à de nouveaux arrivants et à l’introduction de nouvelles capacités par les fabricants d’origine, dans le contexte d’une croissance continue du marché, Bluestar Adisseo Company(600299) a réussi à augmenter la part de marché de la Méthionine de 24% à 27% entre 2012 et 2017, et a continué de consolider sa part de À l’heure actuelle, l’entreprise dispose de deux sectorformes de production situées en Europe et à Nanjing, en Chine. En ce qui concerne les usines européennes, le projet d’expansion de la sector – forme de production européenne a permis d’augmenter la capacité de production annuelle totale de 80 000 tonnes et de réaliser une production à pleine charge; En ce qui concerne l’usine de Nanjing en Chine, on s’attend à ce que la capacité de production de 180000 tonnes de Méthionine liquide du projet de la phase II soit mise à l’essai au cours du deuxième semestre de 2022. On s’attend à ce que le projet crée un effet synergique dans l’usine de Nanjing existante, ce qui reflète un avantage économique plus important à l’échelle. En outre, afin de répondre à la demande croissante des clients, l’entreprise a lancé une étude de faisabilité sur la prochaine sector – forme de production de Méthionine liquide. Nous nous attendons à ce que l’entreprise continue d’accroître sa capacité grâce à des investissements industriels soutenus et à ce qu’elle demeure un chef de file mondial de premier plan à l’avenir.
Promouvoir activement la stratégie des « deux piliers » et ouvrir un espace de croissance à long terme. Au cours des dernières années, l’entreprise a activement mis en œuvre la stratégie des « deux piliers », c’est – à – dire renforcer continuellement la position de chef de file de l’industrie de la Méthionine tout en accélérant le développement des activités spéciales. En tant que deuxième pilier d’activité de l’entreprise, l’entreprise développe activement des activités de produits spéciaux, qui représentent environ 24% des revenus totaux en 2021. Après l’acquisition et l’intégration de l’entreprise, neuhardy est très complémentaire de Bluestar Adisseo Company(600299) L’entreprise commune kaidisu aide l’entreprise à entrer sur le marché de l’aquaculture en Asie. À l’heure actuelle, l’entreprise commune fait régulièrement progresser ficon comme prévu. ® Le premier projet d’Unit é de production à grande échelle de produits protéiques innovants a été achevé à 87% et les préparatifs de la mise en service sont en cours comme prévu. À l’avenir, l’entreprise continuera de profiter activement des possibilités de fusion et d’acquisition externes pour accélérer la croissance.
Prévision des bénéfices et notation des investissements de l’entreprise: l’entreprise met activement en œuvre la stratégie « à deux piliers», consolide continuellement la position de leader de l’industrie de la Méthionine et accélère le développement d’activités spéciales. Sur la base du rapport annuel 2021 de la compagnie, nous ajustons les prévisions de bénéfices de la compagnie pour 2022 – 2024 en conséquence. Nous prévoyons que le bénéfice net de la société de 2022 à 2024 sera respectivement de 17,09, 19,19 et 2 165 milliards de RMB, ce qui correspond à un SPE de 0,64, 0,72 et 0,81 RMB, et que le cours actuel des actions correspondra à des valeurs P / e de 16, 14 et 12 fois respectivement. Maintenir la cote « fortement recommandée ».
Conseils de risque: baisse des prix des produits; Les nouvelles capacités de production de l’industrie sont mises en place trop rapidement; La demande dans le secteur de l’alimentation animale a diminué.
