Shenzhen Hopewind Electric Co.Ltd(603063) ( Shenzhen Hopewind Electric Co.Ltd(603063) )
Événement: la compagnie a publié son rapport annuel pour 2021 et a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 2 104 milliards de RMB en 2021, en baisse de 10,03% par rapport à l’année précédente, principalement en raison du transfert d’activités de la centrale électrique; Réaliser un bénéfice net de 280 millions de RMB, en hausse de 4,97% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 234 millions de RMB, en baisse de 17,35% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, les bénéfices et pertes non récurrents se rapportent principalement à l’inversion de 35,07 millions de RMB de la provision pour créances irrécouvrables au cours de la période précédente, ce qui est lié à la politique plus stricte de la compagnie en matière de provision pour créances irrécouvrables au cours de la période précédente. En résumé, les résultats de l’entreprise en 2021 ont dépassé nos attentes.
Les ventes d’onduleurs photovoltaïques de l’entreprise ont considérablement augmenté et les performances commerciales des convertisseurs d’énergie éolienne sont supérieures à celles de l’industrie. Dans l’ensemble, les nouvelles activités de contrôle électronique de l’énergie ont affiché une tendance à la croissance, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 1 731 millions de RMB réalisé par les activités connexes en 2021, en hausse de 6,74% par rapport à l’année précédente; La marge brute a chuté de 8,98 PCT à 32,72%, principalement en raison de l’intensification de la concurrence dans le secteur des convertisseurs d’énergie éolienne. Parmi eux, le chiffre d’affaires d’exploitation du convertisseur d’énergie éolienne s’est élevé à 1,41 milliard de RMB, en baisse de 4% par rapport à l’année précédente. Il s’agit principalement de la demande partielle de découvert d’énergie éolienne terrestre d’ici 2020 et de 47,6 GW d’énergie éolienne nouvellement installée en Chine d’ici 2021, en baisse de 34% par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires des onduleurs photovoltaïques s’est élevé à 322 millions de RMB, en hausse de 109% d’une année sur l’autre, et les ventes d’onduleurs photovoltaïques ont augmenté de 486% d’une année sur l’autre pour atteindre 45 544 ensembles. Le taux de croissance des ventes d’onduleurs photovoltaïques de l’entreprise est supérieur au taux de croissance des revenus, principalement en raison de l’augmentation de la proportion d’onduleurs en série expédiés.
Le Service de transmission d’ingénierie, le service SVG et le Service de stockage d’énergie maintiennent une atmosphère de paysage élevée. Les activités du système de la centrale ont été transférées. Le chiffre d’affaires d’exploitation de l’entreprise de transmission d’ingénierie s’élève à 200 millions de RMB, en hausse de 92,71% d’une année sur l’autre. L’avantage technique de l’entreprise dans le convertisseur de fréquence est remarquable. En 2021, l’entreprise a remporté le prix de la plus haute technologie de l’industrie métallurgique “premier prix de la science et de la technologie métallurgiques 2021”. Les autres entreprises (SVG, stockage d’énergie, etc.) ont réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 129 millions de RMB, en hausse de 115% par rapport à l’année précédente. Wowang SVG Products est le premier fabricant chinois de SVG à avoir un rapport d’essai de passage à haute tension Suzhou Electrical Apparatus Science Academy Co.Ltd(300215) En s’appuyant sur l’application de convertisseurs d’énergie éolienne et d’onduleurs photovoltaïques dans divers environnements et réseaux électriques au pays et à l’étranger, on s’attend à ce que le service SVG et le Service de stockage d’énergie bénéficient d’une coopération et d’une croissance soutenue.
Prévision des bénéfices, évaluation et notation: l’entreprise maintient une position de leader sur le marché des convertisseurs d’énergie éolienne. Avec l’essor de l’énergie éolienne en mer, l’avantage concurrentiel devrait être davantage mis en évidence. Le Service d’onduleur photovoltaïque s’est développé rapidement et a de vastes perspectives d’avenir. Entre – temps, les activités d’ingénierie, de transmission, de SVG et de stockage de l’énergie de l’entreprise sont toutes sur la voie de la prospérité élevée et sont très coordonnées avec les nouvelles activités de contrôle électronique de l’énergie. En 2021, la compagnie a inversé la provision pour créances irrécouvrables de 35,07 millions de RMB sur la base d’une politique plus stricte de retrait des créances irrécouvrables au cours de la période précédente. Optimisation continue de la structure des clients des entreprises de convertisseurs d’énergie éolienne. Maintenir le bénéfice net prévu de la compagnie pour 2022 – 23 à 439 / 585 millions de RMB, augmenter le bénéfice net prévu pour 2024 à 764 millions de RMB, et le prix actuel des actions correspond à 37 fois PE pour 2022. L’entreprise met l’accent sur la transformation et le contrôle de l’énergie, espère créer une compétitivité de base autour de la nouvelle production d’énergie et maintenir la cote d’achat.
Indice de risque: l’installation d’énergie éolienne et photovoltaïque n’est pas aussi bonne que prévu; L’expansion du marché d’outre – mer n’a pas été aussi rapide que prévu; Risque de baisse des bénéfices en raison d’une concurrence accrue.
