Hundsun Technologies Inc(600570) ( Hundsun Technologies Inc(600570) )
Questions:
La Société publie un rapport annuel. Selon le rapport, en 2021, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 5497 milliards de RMB, en hausse de 31,73% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s’est élevé à 1464 milliard de RMB, en hausse de 10,73% d’une année sur l’autre; Il est proposé d’envoyer 3 actions bonus par 10 actions et 1 yuan en espèces (taxe incluse) par 10 actions.
Avis de sécurité:
Les principales entreprises ont maintenu une croissance relativement rapide, mais la marge brute a considérablement diminué par rapport à l’année précédente. Les principales activités de l’entreprise sont divisées en six secteurs, à savoir les grandes entreprises de détail, les grandes entreprises de gestion des TI, les banques et l’industrie des TI, les risques liés aux données et les infrastructures des TI, les entreprises d’innovation sur Internet et les entreprises non financières, dont les grandes entreprises de détail des TI et les grandes entreprises de gestion des TI sont les principales sources de revenus de l’entreprise. En 2021, à l’exception des services bancaires et industriels de TI et des services non financiers, d’autres secteurs importants ont connu une croissance rapide. Parmi eux, le chiffre d’affaires des grands détaillants s’est élevé à 2111 milliards de RMB, en hausse de 39,79% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires réalisé par Big Asset Management IT s’est élevé à 1 706 millions de RMB, en hausse de 39,84% par rapport à l’année précédente; Le risque de données et l’infrastructure les revenus des entreprises d’innovation en TI et en Internet ont augmenté respectivement de 18,59% et 33,69%. En 2021, la marge brute globale de la compagnie a chuté de 4,10 points de pourcentage par rapport à la même période de l’année précédente, passant de 72,99%. À l’exception des activités non financières, la marge brute d’autres secteurs d’activité a diminué par rapport à l’année précédente. L’augmentation rapide de la demande de numérisation en Chine a entraîné une augmentation des coûts de main – d’œuvre et une forte pression sur les bénéfices des entreprises. Les augmentations de personnel et de rémunération ont entraîné une augmentation des taux de dépenses au cours de la période. En 2021, le taux des d épenses de la compagnie a atteint 61,45%, en hausse de 4,36 points de pourcentage, dont 3,07 et 1,67 points de pourcentage respectivement par rapport à l’année précédente.
Les activités de courtage en valeurs mobilières et de gestion du patrimoine se sont développées sans heurt, ce qui a permis une croissance rapide des revenus des grands secteurs de la TI de détail. Les principales activités informatiques de détail de l’entreprise sont axées sur les courtiers en valeurs mobilières et les organismes de gestion du patrimoine. En 2021, les activités informatiques de courtage en valeurs mobilières se sont développées rapidement, la nouvelle génération de sector – forme de services financiers intégrés en valeurs mobilières uf3. 0 a réalisé la mise en ligne de l’ensemble des activités, et l’architecture Native distribuée du cloud a été bien développée, Huatai Securities Co.Ltd(601688) , China Industrial Securities Co.Ltd(601377) Dans le domaine de la gestion du patrimoine, l’effet d’expansion de nouveaux clients, tels que les conseillers en placements publics, est également très évident. En 2021, 50 nouveaux partenaires commerciaux de conseil en investissement + ont été ajoutés, le taux d’adjudication du système d’allocation des actifs était d’environ 85%, et 11 nouveaux clients ont été ajoutés à la sector – forme de services de marketing de nouvelle génération “Huiying”. À l’exception des services de conseil en investissement public et d’autres nouveaux services, un grand nombre de nouveaux clients ont été ajoutés à la nouvelle génération d’at, au système de gestion financière et de vente, au CRM et au centre d’appel dans les activités traditionnelles de l’entreprise.
Les politiques du secteur financier ont été favorables et une nouvelle génération de systèmes a été mise en place, ce qui a permis d’attirer de nouveaux clients dans les activités de gestion d’actifs importants. L’année 2021 a été marquée par l’ouverture continue du marché financier chinois, l’augmentation et l’amélioration continues de l’infrastructure et l’innovation continue des activités financières, telles que l’approbation de nouvelles institutions de gestion du financement, la création de la Bourse de Pékin, l’interconnexion des obligations, le lancement de la nouvelle sector – forme d’obligations de la Bourse de Shanghai et de Shenzhen, la participation des fonds d’assurance au prêt de titres, le mode de règlement des sociétés de valeurs mobilières et une série de politiques ont été publiées successivement, ce qui a donné lieu à de nombreuses possibilités de marché En outre, Hang Seng New Generation System a également obtenu des résultats échelonnés. En plus de l’industrie de la fiducie et du sous – secteur de la gestion financière bancaire, Hang Seng asset management o45 produit a également réalisé la mise en ligne officielle du premier client dans l’industrie des fonds. L’évaluation 6.0 a été réalisée lorsque Les titres, les banques, les fiducies et les fonds ont obtenu de nombreux clients coopératifs, tandis que les cas de mise en ligne ont également augmenté.
Conseil en investissement: À court terme, l’entreprise bénéficie de l’innovation en matière de réglementation et de l’accélération de la transformation numérique de l’industrie financière, et les revenus devraient augmenter rapidement, en particulier ses grandes pistes de TI de détail et de TI de gestion d’actifs, et le potentiel de croissance rapide continue existe toujours; À moyen et à long terme, le marché chinois des capitaux a un grand espace de développement et un potentiel d’expansion internationale, ce qui signifie que Hundsun Technologies Inc(600570) Compte tenu de l’évolution de l’industrie des technologies de l’information financière et des derniers rapports financiers, nous avons ajusté les prévisions de bénéfices de l’entreprise. Nous prévoyons que le SPE sera de 1,18 Yuan (valeur précédente: 1,27 Yuan), 1,44 Yuan (valeur précédente: 1,51 Yuan) et 1,75 Yuan (augmentation) respectivement pour la période 2022 – 2024, ce qui correspond à un P / e de 39,6x, 32,3x et 26,7x au prix de clôture du 30 mars. Nous reconnaissons la position concurrentielle de l’entreprise, nous sommes optimistes quant à son développement à moyen et à long terme et nous maintenons la cote « fortement recommandée ».
Conseils sur les risques: 1) les budgets de TI des institutions financières sont inférieurs aux attentes. Le développement et la vulgarisation de la science et de la technologie financières sont entravés. 3) L’incertitude des politiques de surveillance financière.
