Qi An Xin Technology Group Inc(688561) ( Qi An Xin Technology Group Inc(688561) )
Événements:
La compagnie a publié l’annonce des opérations récentes après la clôture des opérations le 29 mars 2022.
Commentaires:
Les principales activités ont maintenu une tendance à la croissance rapide et les revenus du Q1 devraient augmenter de 43 à 47% d’une année sur l’autre.
Depuis 2022, l’entreprise a continué de mettre en œuvre les stratégies de d éveloppement de « l’olympisation», « l’internationalisation», « lego» et « la prestation de services», et toutes les principales activités ont continué de maintenir la dynamique de développement à grande vitesse. Avec la production de masse de la sector – forme R & D et l’ajustement de l’organisation de la légionnarisation, l’efficacité de la R & D de l’entreprise a été grandement améliorée, et la part des revenus des dépenses R & D devrait diminuer considérablement tout au long de l’ Grâce à la forte demande des principaux clients de l’infrastructure d’information de l’entreprise, y compris les opérateurs, l’énergie et les finances, les commandes en main de l’entreprise ont dépassé 2,3 milliards de RMB jusqu’à présent, et les nouvelles commandes en 2022 ont dépassé 900 millions de RMB, en hausse de plus de 65% d’une année sur l’autre. Selon les estimations financières préliminaires de la compagnie, de janvier à mars 2022, la compagnie prévoit que le revenu d’exploitation augmentera de 43 à 47% d’une année sur l’autre.
La production de masse de la sector – forme R & D stimule l’efficacité de la R & D et devrait améliorer considérablement la rentabilité.
Selon le procès – verbal de l’enquête auprès des investisseurs publics du 10 mars 2022, la société s’attend à une amélioration significative de la rentabilité en 2022: « la sector – forme R & D a déjà une capacité de production de masse en 2022 et l’efficacité de la R & D sera considérablement améliorée. Il est prévisible que le taux de d épenses R & D et d’autres dépenses connexes de la société seront considérablement réduits en 2022. En fait, le seuil de rentabilité final peut être calculé grossièrement par l’amélioration de l’efficacité de la sector – forme.» Selon la société, près de 40% des commandes de clients de plus de 3 millions de RMB au cours des deux dernières années. Les industries spéciales telles que les finances, les opérateurs et l’énergie ont considérablement augmenté la part des revenus et le budget de sécurité des clients est suffisant. Avec l’amélioration continue de la qualité de l’exploitation, le revenu par habitant de l’entreprise devrait progressivement passer à 1 million de RMB / personne, et le taux d’intérêt net à moyen et à long terme devrait rester d’environ 20%.
Il est proposé de racheter 1 875 à 3 750000 actions, ce qui témoigne de la confiance de la société dans le développement à long terme à l’avenir.
Le 9 mars 2022, la société a publié l’annonce sur le plan de rachat d’actions de la société par voie d’appel d’offres centralisé. Il est proposé d’effectuer le rachat d’actions par voie d’appel d’offres centralisé. Le montant total du capital de rachat ne doit pas être inférieur à 150 millions de RMB (inclus), ni supérieur à 300 millions de RMB (inclus), et le prix de rachat ne doit pas dépasser 80 RMB / action (inclus). Selon le montant total du capital de rachat et le prix de rachat, le nombre d’actions à racheter est d’environ 1875 – 3750000. Les actions rachetées seront entièrement utilisées dans le cadre du régime d’actionnariat des employés ou de l’incitation au capital au moment opportun à l’avenir et seront transférées dans les trois ans suivant la date d’annonce des résultats de la mise en oeuvre du rachat d’actions et des changements d’actions. À la clôture de la négociation le 28 mars 2022, la société avait racheté 867530 actions de la société par voie d’appel d’offres centralisé. Le prix maximal de rachat était de 61,28 yuan / action et le prix le plus bas était de 56,45 yuan / action. Le montant total payé était de 50 538096 Yuan (y compris les frais de transaction tels que le droit de timbre et la Commission de transaction).
Prévisions de bénéfices et propositions d’investissement
L’industrie de la sécurité des réseaux est dans un cycle de prospérité élevé. L’entreprise a choisi un mode de développement avec des investissements élevés dans la recherche et le développement, et a activement mis en place de nouvelles pistes de course avec un espace de croissance plus large. On prévoit que le revenu d’exploitation de la compagnie de 2021 à 2023 sera de 5737, 8033 et 10697 milliards de RMB, que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de – 5,11, 053 et 357 millions de RMB et que le SPE sera de – 0,75, 0,08 et 0,52 RMB / action. La société est actuellement en perte et la méthode d’évaluation PS s’applique. Sans tenir compte de la valeur des activités à faible marge brute (matériel et autres), on prévoit que le revenu des activités à marge brute élevée en 2022 sera de 7386 milliards de RMB. Depuis la cotation, ps de la société fonctionne principalement entre 7 et 27 fois. Compte tenu de l’ajustement du niveau global d’évaluation du marché à court terme, l’objectif PS des activités à marge brute élevée de la société en 2022 sera réduit à 11 fois, et la valeur marchande cible correspondante sera de 81246 milliards de RMB, et le prix cible sera de 119,12 RMB. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques
La pneumonie covid – 19 est récurrente; Les politiques relatives à la cybersécurité n’ont pas progressé comme prévu; La recherche et le développement de nouveaux produits de piste et l’expansion du marché n’ont pas répondu aux attentes; Dépréciation de l’achalandage.
