Tianjin Zhongxin Pharmaceutical Group Corporation Limited(600329) ( Tianjin Zhongxin Pharmaceutical Group Corporation Limited(600329) )
Croissance industrielle stable, réduction continue des coûts et amélioration de l’efficacité pour améliorer le niveau des bénéfices
Le chiffre d’affaires réalisé par la société en 2021, le bénéfice net attribuable à la société mère et le bénéfice non net déduit étaient respectivement de 6 907 millions de RMB (+ 4,60%), 769 millions de RMB (+ 16,24%) et 740 millions de RMB (+ 16,88%), et le SPE était de 1,00 RMB (+ 16,28%); À l’exclusion du bénéfice de sinosmithkline, le bénéfice net s’est élevé à 617 millions de RMB (+ 13,78%); Parmi eux, le chiffre d’affaires industriel s’est élevé à 4283 milliards de yuan (+ 10,97%) avec une marge brute de 56,72% (- 2,15%). Les d épenses de vente, de gestion, de R & D et de financement se sont élevées respectivement à 1 556 millions de RMB (+ 6,76%), 373 millions de RMB (+ 4,47%), 161 millions de RMB (+ 7,94%) et – 45 millions de RMB (- 70,78%), ce qui a entraîné une amélioration continue de la capacité de contrôle des dépenses depuis le mélange. Le bénéfice net de janvier – février 2022 s’est élevé à 150 millions de RMB (+ 21%) et les résultats ont été conformes aux attentes.
Les ventes de produits médicaux à effet rapide pour sauver le cœur et le cœur s’accélèrent, ce qui devrait permettre une croissance rapide du marché extérieur à long terme.
Dans le secteur de la fabrication pharmaceutique de l’entreprise, le chiffre d’affaires des médicaments pour le système cardiovasculaire et cérébral, les médicaments pour le système respiratoire, les médicaments anti – infectieux et les médicaments anticancéreux a été respectivement de 1 707 millions de yuan (+ 8,68%), 247 millions de yuan (- 11,70%), 187 millions de yuan (+ 9,57%) et 74 millions de yuan (+ 34,63%). Parmi les médicaments utilisés dans le système cardiovasculaire et cérébral, la pilule de sauvetage à action rapide de la variété Boxing a réalisé un chiffre d’affaires de 1,3 milliard de RMB (+ 9,47%), dont 21,35 millions de boîtes (+ 15,72%) ont été achetées par des établissements médicaux, ce qui devrait accélérer le volume de Produits de sauvetage à action rapide en drainant vers le terminal OTC.
Prévision des bénéfices et notation des investissements
Après l’achèvement de la réforme mixte et de la réforme du marketing, on s’attend à ce que l’augmentation des prix soit progressivement mise en oeuvre après le tri des canaux à effet rapide pour sauver les cœurs. Et par l’action rapide pour sauver le cœur cette entreprise est la seule variété de vente directe sur le marché national, conduisant à la variété cardiovasculaire de deuxième ligne shunaoxin Drop Pill et tongmai yangxin pill et d’autres produits en volume. Entre – temps, activez les ventes de gastro – intestinal, de pilules Qinggong shoutao, de pilules Haima Bushen et de pilules Angong Niuhuang. On estime que le bénéfice net de la compagnie pour la période 2022 – 2024 sera respectivement de 9,73 / 11,72 / 1451 milliard de RMB, le SPE correspondant sera respectivement de 1,26 / 1,52 / 1,88 RMB et le PE correspondant sera respectivement de 21,93 / 18,21 / 14,71 fois. Pour la première fois, une cote d’investissement est attribuée à l’achat.
Conseils sur les risques: le processus d’augmentation des prix des produits n’est pas aussi rapide que prévu; Volume de produits de deuxième ligne inférieur aux prévisions
