Pansoft Company Limitid(300996) ( Pansoft Company Limitid(300996) )
Les entreprises centrales numérisent les principaux fournisseurs et maintiennent la cote d ‘« achat »
Compte tenu de l’augmentation continue de l’investissement de la société, nous maintenons la prévision du bénéfice net attribuable à la société mère de 203 millions de RMB en 2022, abaissons la prévision de 295 millions de RMB en 2023 (la prévision initiale était de 307 millions de RMB), augmentons la prévision de 403 millions de RMB en 2024, EPS est de 1,44, 2,09 et 2,86 RMB / action, et le prix actuel des actions est de 23,3, 16,1 et 11,8 fois PE. Nous sommes optimistes quant aux perspectives de développement de la société et maintenons la cote d ‘« achat ».
Les résultats sont proches de la limite supérieure des prévisions et les flux de trésorerie sont bons
En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 582 millions de RMB, en hausse de 37,86% par rapport à l’année précédente. Selon l’industrie, le revenu de l’industrie pétrolière et pétrochimique est de 300 millions de RMB, en hausse de 12,83% par rapport à l’année précédente; Les revenus de l’industrie de la construction immobilière se sont élevés à 183 millions de RMB, en hausse de 188% par rapport à l’année précédente; En outre, les revenus des secteurs financier et charbonnier ont augmenté respectivement de 40,8% et 23,4%. La société a réalisé un bénéfice net de 139 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 66,18% par rapport à l’année précédente, ce qui est proche de la limite supérieure prévue. La marge brute était de 46,42%, en hausse de 3,06 points de pourcentage par rapport à l’année précédente; Le taux des frais de vente était de 2,66%, en baisse de 0,39 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. Le taux des frais généraux et le taux des frais de recherche et de développement étaient respectivement de 8,04% et 12,65%, en hausse de 0,9 point de pourcentage et de 0,4 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. Les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation se sont élevés à 164 millions de RMB, en hausse de 77,43% d’une année sur l’autre, ce qui est remarquable.
L’industrie de la construction a fait des percées positives et l’espace de croissance continue de s’ouvrir.
En 2021, l’entreprise s’est efforcée de saisir l’occasion importante du « projet 136 de la CSCE » de China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) information À l’heure actuelle, les activités des clients stratégiques de l’entreprise sont passées de la gestion financière à la gestion opérationnelle et à la gestion de la production, et des logiciels d’application à la sector – forme technologique, à la sector – forme de données et à d’autres sectorformes de base. À l’avenir, l’entreprise continuera de travailler en profondeur dans l’industrie de la construction et de l’immobilier, tout en élargissant activement d’autres clients d’entreprises centrales, l’espace de marché s’ouvre continuellement.
La transformation numérique de l’entreprise centrale répond aux exigences de la politique et l’entreprise devrait en bénéficier pleinement.
L’entreprise centrale est une force de soutien importante de l’économie chinoise, la tendance générale de la transformation numérique. En mars 2022, la SASAC du Conseil d’État a publié des lignes directrices sur l’accélération de la construction d’un système de gestion financière de classe mondiale pour les entreprises centrales, qui visent à améliorer le niveau global de gestion financière des entreprises centrales. L’entreprise fournit des services à long terme à Petrochina Company Limited(601857) , China Petroleum & Chemical Corporation(600028)
Conseils sur les risques: risque de fluctuation de la situation macroéconomique, risque de mise à niveau technologique et risque de gouvernance interne.
