Hundsun Technologies Inc(600570) ( Hundsun Technologies Inc(600570) )
Les revenus et les bénéfices ont augmenté de près de « double 30 » en 2021. Hundsun Technologies Inc(600570) Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 1,46 milliard de RMB, en hausse de 10,7% par rapport à l’année précédente; Après déduction des bénéfices et pertes non récurrents, le bénéfice net s’est élevé à 947 millions de RMB, en hausse de 29,0% par rapport à l’année précédente.
Les deux principales activités de TI en valeurs mobilières ont connu une croissance de 40% et ont été fortement stimulées. Les principales activités de Hang Seng ont été divisées en deux catégories: les activités de base de Big Retail it et Big Asset Management IT ont réalisé respectivement un chiffre d’affaires de 21,1 milliards de RMB et 1,71 milliard de RMB, avec un taux de croissance annuel de 40%; Le chiffre d’affaires des services Internet innovants s’est élevé à 804 millions de RMB, en hausse de 34% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires des risques liés aux données et des infrastructures informatiques, des banques et de l’industrie informatique est respectivement de 354 millions de RMB et 354 millions de RMB. La forte croissance du grand commerce de détail et de la gestion des actifs reflète le boom du marché des technologies de l’information sur les valeurs mobilières.
Accroître la réserve de talents et accroître la capacité de mise en oeuvre de la direction sous diverses pressions. Hang Seng 2021 peut être défini comme une « Année d’investissement», avec des dépenses de vente de 560 millions de RMB, en hausse de 58% par rapport à l’année précédente; Les d épenses de R & D se sont élevées à 2,14 milliards de RMB, en hausse de 43% par rapport à l’année précédente. Derrière la forte augmentation des dépenses, l’entreprise a considérablement élargi sa réserve de talents. À la fin de 21 ans, le nombre total d’employés de l’entreprise a atteint 13 000, en hausse de 37% d’une année sur l’autre, dont 6 065, soit 45,6%. Dans le contexte de la croissance rapide de l’échelle du personnel et de l’augmentation du coût de la main – d’oeuvre, l’entreprise a réalisé une croissance élevée des revenus et des bénéfices non déduits au cours des 21 dernières années, ce qui montre la force d’exécution de la direction.
La réforme du marché des capitaux devrait s’accélérer et la transformation de la numérisation financière est en plein essor. D’une part, la réforme financière et l’innovation financière se sont accélérées, la Bourse de Pékin est née dans le ciel au cours des 21 dernières années, et la Conférence centrale de travail économique a proposé de mettre en place un système d’enregistrement complet, ce qui a créé de bonnes possibilités pour Hang – Seng au cours des 22 prochaines années et même des 3 prochaines années; D’autre part, dans le contexte d’une concurrence de plus en plus homogène, la numérisation devient le prochain point de croissance des dépenses en ti des institutions financières. La création de produits innovants tels que Data Middle Office et Business Middle Office vers le bas, et la mise en place d’un système d’investissement, de recherche et de marketing numérisé vers le Haut deviennent une orientation importante des dépenses en ti des institutions financières.
Axé sur Hang Seng, l’objectif de 25% des revenus sur 22 ans témoigne de la confiance. En ce qui concerne la disposition des produits d’Hang Seng, le produit stratégique o45 a été mis en ligne par HUABAO Fund à la fin de 21 ans et Huatai a été mis en ligne pour son propre compte à la fin de 22 ans. Nouvelle génération de sector – forme intégrée de services financiers en valeurs mobilières uf3. 0 a réalisé l’ensemble des activités en ligne, l’architecture Cloud Native distribuée a été continuellement mise en place dans le domaine de l’innovation en matière d’information et a coopéré en profondeur avec sept sociétés de valeurs mobilières, dont Huatai. Au cours des 21 dernières années, Hang Seng a lancé de nombreux produits innovants pour s’engager dans la numérisation financière, a acheté Summit pour absorber les technologies de pointe à l’étranger et a continué de diriger l’industrie dans la recherche et le développement. Le rapport annuel de l’entreprise établit un taux de croissance des revenus de 25% et un taux de croissance des coûts de 30% en 22 ans, ce qui est très confiant.
Proposition d’investissement: on estime que la société réalisera un bénéfice net de 18,3 / 23,1 / 2,84 milliards de RMB au cours des 22 à 24 années, et que la valeur de marché actuelle correspond à un pe de 37 / 30 / 24 fois au cours des 22 à 24 années. À l’heure actuelle, l’industrie des technologies de l’information sur les valeurs mobilières s’attend à ce que le PE de 22 / 23 ans soit 35 / 28 fois plus élevé que celui de wind. En tant que leader de la part de marché de l’industrie, l’entreprise devrait bénéficier d’une prime d’évaluation et 71 fois moins que sa moyenne de PE (TTM) au cours des trois dernières années. Par conséquent, la cote « recommandé » est maintenue.
Indice de risque: la réforme du marché des capitaux n’a pas progressé comme prévu; L’intensification de la concurrence industrielle a entraîné une baisse de la marge brute; Les nouveaux produits ne progressent pas comme prévu
