Chengdu Fusen Noble-House Industrial Co.Ltd(002818) ( Chengdu Fusen Noble-House Industrial Co.Ltd(002818) )
Aperçu de l’événement
Chengdu Fusen Noble-House Industrial Co.Ltd(002818) Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 918 millions de RMB, en hausse de 18,74% d’une année sur l’autre; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la mère s’élevait à 799 millions de RMB, en hausse de 20,75% par rapport à l’année précédente. Au cours d’un seul trimestre, Q1 / Q2 / q3 / Q4 de la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires de 3,45 / 3,97 / 3,86 / 408 millions de RMB en 2021, en hausse de 12,84% / 31,42% / 11,04% / 9,84% d’une année sur l’autre, et a réalisé un bénéfice net de 1,69 / 2,9 / 2,35 / 223 millions de RMB, en hausse de 6,12% / 92,17% / 26,56% / – 19,36% d’une année sur l’autre.
Fin des revenus: les résultats des 21 dernières années ont considérablement augmenté d’une année sur l’autre, et les activités de décoration et de décoration ont connu une croissance rapide.
En ce qui concerne les produits, en 2021, le loyer du marché et les services de l’entreprise / la planification de la publicité de marketing / la gestion opérationnelle confiée / les travaux de décoration et de décoration / les autres revenus de l’entreprise étaient respectivement de 12,72 / 0,10 / 0,13 / 1,27 / 116 millions de RMB, soit + 9,15% / + 35,88% / – 15,97% / + 88,42% / + 58,93% d’une année sur l’autre, ce qui représente 82,73% / 0,64% / 0,83% / 8,24% / 7,55% du chiffre d’affaires de l’entreprise. En ce qui concerne les activités de base, l’entreprise a continué de promouvoir la construction d’un système d’exploitation à grande échelle des magasins, de se concentrer sur l’exploitation des magasins autonomes, de développer continuellement les projets de gestion des franchises, d’optimiser la structure des magasins, de renforcer la gestion fine, de réduire les Coûts et d’accroître l’efficacité, et d’obtenir une augmentation significative des performances d’une année sur l’autre; À la fin de 2021, l’échelle des magasins autogérés, franchisés et gérés par la société dépassait 1,5 million de mètres carrés, dont 1,1 million de mètres carrés et plus de 3 500 commerçants. En outre, les activités de décoration et de décoration de l’entreprise s’appuient sur ses propres ressources et avantages financiers dans la chaîne industrielle des matériaux de construction ménagers, ainsi que sur la capacité mature de conception, de gestion et de construction de décoration et de décoration de Chengdu Fusen Noble-House Industrial Co.Ltd(002818) En ce qui concerne les activités d’expansion, l’entreprise a continuellement mis en œuvre une nouvelle stratégie de vente au détail, a ouvert un nouveau magasin indépendant de « boîte à caramel » au cours des 21 dernières années, et a mis en service un magasin d’expérience domestique intelligent fuxiaosen, qui est caractérisé par la personnalisation de l’ensemble de la maison; Intégrer pleinement les ressources artistiques, établir une coopération avec 38 artistes et 9 institutions, organiser 22 expositions d’art et activités artistiques tout au long de l’année, attirant 4,26 millions de visiteurs Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Développer activement les activités des agents d’importation et d’exportation, maintenir une coopération étroite avec 20 ports / aéroports de 9 pays d’Asie et d’Europe et 13 ports de Chine, et réaliser une croissance régulière du volume des importations et des exportations tout au long de l’année.
Côté bénéfice: la marge brute a légèrement augmenté et le taux de charge a augmenté au cours de la période.
En 2021, le bénéfice brut et le bénéfice net de la société étaient respectivement de 70,06% et 60,90%, soit + 2,51 PCT et + 1,94 PCT par rapport à l’année précédente; Sur une base trimestrielle, la marge brute et la marge nette du quatrième trimestre étaient respectivement de 68,24% et 54,88%, soit + 0,34 PCT, – 22,42 PCT d’une année sur l’autre et – 0,68 PCT et – 6,83 PCT d’une année sur l’autre. La baisse d’une année sur l’autre du taux d’intérêt net de 2021q4 de la compagnie est principalement attribuable à la diminution du revenu net des placements et du revenu net des variations de la juste valeur, dont le revenu net des placements est d’environ 23,82 millions de RMB, soit – 44,91% de l’année précédente, et Le revenu net des variations de la juste valeur est d’environ 7,01 millions de RMB, soit – 89,98% de l’année précédente. Du côté des dépenses, le taux des dépenses de la compagnie pour la période 2021 est de 5,48%, soit + 1,21 PCT par rapport à l’année précédente, où le taux des dépenses de vente, le taux des dépenses de gestion, le taux des dépenses de R & D et le taux des dépenses financières sont respectivement de 0,46%, 5,04%, 0,00%, – 0,02%, soit + 0,10 PCT, + 0,76 PCT, + 0,00 PCT, + 0,35 PCT par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les trimestres, le taux de D épense au cours du trimestre unique Q4 était de 6,06%, soit + 2,49 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux de dépenses de vente, le taux de dépenses de gestion, le taux de dépenses de R & D et le taux de dépenses financières étaient respectivement de 0,74%, 5,42%, 0,00% et – 0,10%, soit – 0,03 PCT, + 2,58 PCT, + 0,00 PCT et – 0,06 PCT par rapport à l’année précédente. L’augmentation des dépenses de gestion d’une année sur l’autre est principalement due à l’augmentation des salaires des employés et des frais de service de consultation au cours de la période en cours. La baisse du taux des frais financiers est principalement due à la baisse des revenus d’intérêts et au rachat d’actions non conformes aux conditions de vente pour payer les intérêts bancaires au cours de la même période.
Le 31 mars 2022, la société a annoncé que le Conseil d’administration avait examiné et adopté le plan de distribution des bénéfices de la société pour 2021. En 2021, le revenu de la société, le bénéfice net attribuable à la société mère et le bénéfice net de la société mère étaient respectivement de 1536, 918 et 1522 milliards de RMB. Sur la base des attentes et de la confiance dans le développement futur et pour refléter le rendement réel pour les actionnaires, la société a l’intention de prendre le capital social total de 748 millions d’actions comme base au 31 décembre 2021. Le dividende en espèces distribué à tous les actionnaires est de 8 RMB (impôt inclus) pour 10 actions, soit 599 millions de RMB au total, avec un taux de dividende calculé de 6,8% (au prix de clôture du 30 mars).
Conseils en matière d’investissement
Stimulée par le taux d’urbanisation et l’augmentation des revenus, la demande intérieure continuera de se libérer. En tant que chef de file de la région de Chengdu, l’avantage initial de l’entreprise continuera évidemment d’en bénéficier. L’entreprise est positionnée comme un fournisseur de services intégré Pan – home et tente de développer ses activités autour de la chaîne industrielle. Compte tenu de l’impact global sur l’environnement du marché en aval et de la fluctuation du rendement des investissements de la société, nous avons réduit les prévisions de revenus de la société de 1 868 / 1 980 millions de RMB à 1 725 / 1 900 millions de RMB en 22 – 23 ans et de 2 074 millions de RMB en 2024; Réduire de 22 à 23 ans l’eps1. La prévision de 52 / 1,59 $est de 1,36 / 1,47 $et le SPE de 2024 est de 1,58 $. Correspondant au prix de clôture de 11,83 RMB / action le 30 mars 2021, PE était respectivement 8,71 / 8,06 / 7,47 fois, ce qui maintient la cote d ‘« achat » de la compagnie.
Conseils sur les risques
Les ventes immobilières n’ont pas répondu aux attentes, ce qui a entraîné une baisse de la demande de logements. La concurrence sur le marché de détail de la maison du Sichuan s’est intensifiée. Le rendement des investissements de la société est inférieur aux attentes.
