Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) ( Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) )
Événement: Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) publier le rapport annuel 2021 et l’annonce des données d’exploitation 2022m1 – 2. En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 4639 milliards de RMB, en hausse de 47,28% d’une année sur l’autre (taux de change fixe de 56,13%), un bénéfice net attribuable à la société mère de 1069 milliards de RMB, en hausse de 48,08% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net non attribuable à la société mère de 935 millions de RMB, en hausse de 45,22%, en réalisant eps4. 40 dollars.
De janvier à février 2022, les revenus de la compagnie ont augmenté de plus de 130% d’une année sur l’autre. On estime que le chiffre d’affaires d’exploitation du premier trimestre de 2022 augmentera de plus de 150% d’une année sur l’autre et dépassera 2 milliards de RMB.
Mise en place de la capacité de production – grande commande – augmentation de capital Multi – garantie développement rapide.
Les six points saillants du rapport annuel Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) sont les suivants:
Le rythme de mise en service de la capacité a été plus positif qu’auparavant: le rapport intermédiaire a révélé une capacité de 3 000 m3, une augmentation prévue de 1 390 m3 au cours du deuxième semestre et une augmentation prévue de 1 500 m3 pour l’ensemble de l’année en 22 ans. À la fin de 2021, le réacteur par lots était en fait proche de 4700 m3 (1700 m3 de plus que prévu) et a maintenant atteint 5000m3. 22 À la fin de l’année, la capacité des petites molécules devrait augmenter de 46% par rapport à la fin de l’année 2021 (c. – à – D. près de 2 000 m3 supplémentaires en 2022).
Les commandes en main ont triplé: 1 898 millions de dollars, en hausse de 320% par rapport à l’année précédente.
Le nombre de projets cliniques de phase III a considérablement augmenté: 39, 42 et 55 projets cliniques de phase III en 2019 – 2021, et le nombre de projets cliniques de phase III en 2021 a considérablement augmenté, jetant ainsi les bases d’une croissance continue de la commercialisation.
Les taux de pénétration des cinq grandes multinationales pharmaceutiques ont continué d’augmenter: la participation des entreprises aux médicaments candidats à faible molécule de phase II ou III des cinq grandes multinationales pharmaceutiques américaines a dépassé 30%, dont 50% dans l’une d’elles. L’entreprise a réalisé une percée importante en acceptant l’ordre de production du projet de commercialisation de l’API pour les médicaments innovants d’une multinationale pharmaceutique américaine (auparavant, la production commerciale de l’API pour les médicaments innovants de l’entreprise était rarement externalisée).
Les entreprises chinoises sont entrées dans une nouvelle phase de récolte: les revenus des petites entreprises moléculaires en Chine ont augmenté de 64,44% d’une année sur l’autre. Au cours de la période visée par le rapport, la compagnie a passé avec succès l’inspection sur place de la nmpa pour deux projets de l’end qu’elle a servis au cours de la phase de l’end en Chine.
La dynamique de développement des entreprises émergentes est forte: l’entreprise a rapidement encouragé le développement de nouvelles entreprises telles que les préparations, les macromolécules chimiques, les technologies de biosynthèse et les macromolécules biologiques. En 2021, elle a réalisé un chiffre d’affaires de près de 400 millions de RMB, en hausse de 67,43% d’une année sur l’autre, et a terminé 327 projets de services émergents. La part des revenus des entreprises émergentes est passée de 2,19% en 2018 à 8,57%.
L’entreprise continuera de mettre en oeuvre la stratégie de co – développement « à deux roues motrices » en compactant les petites et les grandes molécules. De novembre 2021 à février 2022, la compagnie a successivement signé des commandes importantes totalisant 9,3 milliards de RMB, ce qui démontre la capacité de service des petites molécules cdmo; En mars 2022, l’entreprise a coopéré plus étroitement avec gaoshan et d’autres entreprises pour approfondir la mise en page de la thérapie génique macromoléculaire et cellulaire cdmo et améliorer la capacité de production et de fabrication des entreprises émergentes.
Prévision des bénéfices et notation des investissements. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera respectivement de 2 516 milliards de RMB, 2 694 milliards de RMB et 3 297 milliards de RMB, avec une croissance annuelle de 135,3%, 7,0% et 22,4%, et que le PE correspondant sera respectivement de 39x, 37x et 30X. Au cours des prochaines années, avec l’augmentation du nombre de projets de commercialisation, l’entreprise devrait afficher une croissance rapide de la performance et une forte capacité de soutien. Nous sommes optimistes à long terme sur le développement de l’entreprise et maintenons la cote d ‘« achat ».
Conseil de risque: risque de changement de la demande du client; Risque d’incertitude de l’environnement du marché; Risque de fluctuation des taux de change.
