Goertek Inc(002241) ( Goertek Inc(002241) )
Conclusions et recommandations:
La société a publié son rapport annuel de 21 ans, qui a bénéficié d’une augmentation rapide des revenus liés à la VR, aux consoles de jeux, etc., avec une augmentation de 36% des revenus et une augmentation de 50% du bénéfice net en 21 ans. Entre – temps, le bénéfice net de la compagnie après déduction du 1q22 devrait augmenter de 40 à 50%, ce qui indique un optimisme. En tant que leader mondial de l’industrie de la VR, l’entreprise bénéficiera directement du développement rapide de l’industrie de la VR. On s’attend à ce que la compagnie réalise un bénéfice net de 5,5 milliards de RMB et 6,9 milliards de RMB en 2022 – 23, avec une augmentation de 29% et 26% de YOY, 1,61 RMB et 2,02 RMB pour EPS, et 21 et 17 fois PE respectivement, donnant des conseils d’investissement pour « acheter ».
VR a réalisé un chiffre d’affaires de 78,2 milliards de RMB en 2021, avec une augmentation de 35,5% de YOY; Le bénéfice net réalisé est de 4,27 milliards de RMB, avec une augmentation de 50,1% de YOY et eps1. 29 dollars. Au quatrième trimestre, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 25,4 milliards de RMB, une augmentation de 10,5% de YOY, un bénéfice net de 940 millions de RMB et une augmentation de 13,3% de YOY. Par activité, le matériel intelligent a augmenté de 86% à 32,8 milliards de RMB, ce qui est le principal moteur de la croissance des performances; Le nombre total de machines acoustiques intelligentes a augmenté de 14% pour atteindre 30,3 milliards de RMB; Les composants de précision ont augmenté de 13% pour atteindre 13,8 milliards de RMB. Du point de vue de la marge brute, la marge brute globale de la compagnie en 2021 était de 36,1%, en baisse de 1,9 point de pourcentage par rapport à la même période de l’année précédente, principalement en raison de la baisse de 4,5 points de pourcentage à 10,3% de la marge brute de l’ensemble de l’activité des machines acoustiques intelligentes.
1q22 orientation optimiste: la compagnie s’attend à ce que le bénéfice net du 1q22 se situe entre 870 et 970 millions de RMB, soit une baisse de 10% d’une année sur l’autre (par rapport à la même période de l’année précédente, la variation de la juste valeur des placements en actions de kopincorporation détenus par La compagnie a eu une incidence sur le bénéfice net du 1q22 de 300 à 340 millions de RMB), le bénéfice net après déduction s’élève à 840 à 900 millions de RMB, soit une augmentation de 40 à 50% d’une année sur l’autre, en raison de la croissance des revenus de vente de produits tels que VR Virtual Reality et Smart Game host, et 1q22 le bénéfice net de la société après déduction des pertes a augmenté rapidement.
Prévision des bénéfices: en ce qui concerne l’avenir, nous prévoyons une croissance rapide de la demande d’ar / VR. En tant que leader mondial de l’industrie des machines VR, l’entreprise dispose de ressources clients de haute qualité et combinera plus étroitement ses produits optiques et acoustiques. Nous nous attendons à ce que la société réalise un bénéfice net de 5,5 milliards de RMB et 6,9 milliards de RMB en 2022 – 23, avec YOY en hausse de 29% et 26%, EPS en hausse de 1,61 RMB et 2,02 RMB, et PE correspondant en hausse de 21 et 17 fois respectivement, donnant des conseils d’investissement pour “acheter”.
Conseils sur les risques: l’impact de l’épidémie a dépassé les attentes et les fluctuations des prix des matières premières ont dépassé les attentes;
