Xiamen Meiya Pico Information Co.Ltd(300188) ( Xiamen Meiya Pico Information Co.Ltd(300188) )
Événement: la compagnie a publié son rapport annuel pour 2021. En 2021, le revenu d’exploitation de la compagnie s’élevait à 2535 milliards de RMB, en hausse de 6,25% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 311 millions de RMB, en baisse de 17,06% d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné des résultats inférieurs aux attentes du marché.
Principaux points d’investissement
L’impact de l’épidémie sur les résultats a été confirmé, avec une croissance régulière des activités de base: en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 2535 milliards de RMB, en hausse de 6,25% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 311 millions de RMB, en baisse de 17,06% par rapport à l’année précédente. La baisse annuelle du bénéfice net attribuable à la société en 2021 est principalement attribuable à l’expansion des possibilités d’affaires influencée par la situation épidémique dans tout le pays; En outre, l’entreprise a continué d’accroître ses investissements dans la recherche et le développement, et le taux de dépenses a augmenté de 3,4 PCT d’une année sur l’autre. En 2021, le chiffre d’affaires des produits de sécurité du cyberespace des activités principales de la société s’élevait à 1 381 millions de RMB, en hausse de 22,65% d’une année sur l’autre et en marge brute de 59,28% (en baisse de – 3,4 PCT d’une année sur l’autre). Le chiffre d’affaires des produits d’information open source du réseau s’est élevé à 80 millions de RMB, en hausse de 38,12% d’une année sur l’autre, avec une marge brute de 72,16% (16,8 PCT d’une année sur l’autre). Les revenus d’exploitation de l’industrie des services de soutien se sont élevés à 62 millions de RMB, en hausse de 14,55% d’une année sur l’autre, avec une marge brute de 71,34% (6,81 PCT d’une année sur l’autre). Le chiffre d’affaires d’exploitation des produits intelligents Big Data s’est élevé à 975 millions de RMB, en baisse de 10,19% d’une année sur l’autre, et la marge bénéficiaire brute a été de 55,49% (YOY + 4,89 PCT), principalement en raison de l’épidémie et d’autres raisons, telles que le retard Dans la mise en œuvre et l’acceptation des commandes d’opportunité Big Data et des commandes en cours.
L’expansion des activités de la nouvelle piste a d’abord donné des résultats et a permis de réaliser une percée de l’extrémité G à l’extrémité B: l’entreprise continue de renforcer l’exploration et l’expansion des activités de la nouvelle piste. En 2021, le montant des nouvelles commandes signées sur le marché des districts et des comtés de la société était d’environ 490 millions de RMB, en hausse de plus de 60% par rapport à l’année précédente; Par rapport à la même période en 2020, les commandes de vente des enquêtes criminelles, des entreprises et d’autres segments de nouvelles industries ont maintenu une bonne croissance; Les principaux clients de la filiale Holding meiya Yian sont des entreprises et des institutions publiques, avec une augmentation annuelle d’environ 65% des nouvelles commandes signées en 2021. L’entreprise a activement encouragé la construction de la sector – forme de l’entreprise, entrepris la construction du projet de financement des médias du Groupe d’investissement d’État et réalisé la première percée dans l’expansion du marché de l’extrémité G au marché de l’extrémité B.
Augmenter continuellement les investissements dans la R & D et stimuler la transformation des produits par l’innovation: les d épenses de R & D de l’entreprise en 2021 s’élevaient à 449 millions de RMB, en hausse de 22,9% par rapport à l’année précédente, Représentant 17,7% des revenus annuels. En 2021, l’entreprise a publié le système d’exploitation de Big Data « qiankun» (qkos), qui marque le passage du mode de recherche et de développement de Big Data du « type de projet» au « type de produit», avec une importance historique. Pour la première fois, la criminalistique automobile a percé la technologie médico – légale de nombreux véhicules intelligents en dehors de la Chine. Le taux de soutien à l’obtention de preuves pour les nouveaux téléphones cellulaires, les voitures intelligentes et les appareils IOT a continué d’augmenter. Nous prévoyons qu’à l’avenir, avec l’investissement continu de l’entreprise dans la recherche et le développement, la compétitivité des produits sera encore améliorée et la transformation des produits favorisera la réduction des coûts de mise en oeuvre de l’entreprise.
Prévision des bénéfices et cote d’investissement: Compte tenu de l’impact de l’épidémie, nous ajustons le SPE de 2022 – 2023 de 0,82 / 1,04 yuan à 0,50 / 0,61 Yuan, et nous prévoyons qu’il sera de 0,74 yuan en 2024. La valeur marchande actuelle correspond à 32 / 26 / 22 fois le PE de 2022 – 2024. Nous continuons d’être optimistes quant à la compétitivité de l’entreprise en tant que chef de file de l’industrie de la criminalistique des données et à la capacité d’expansion de nouvelles pistes pour les activités de Big Data, et nous maintenons la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: le marché de la criminalistique électronique ne s’est pas développé comme prévu; L’épidémie a affecté l’expansion des activités de la nouvelle piste.
