Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) ( Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) )
Bénéficiant de l’économie numérique et du double carbone, la BC end Dual Wheel Drive ouvre la voie à un développement de haute qualité
L’entreprise est l’une des premières entreprises chinoises à lancer l’informatisation de l’énergie électrique, qui est devenue une entreprise leader dans la numérisation de l’énergie pendant de nombreuses années. Du point de vue de l’industrie: l’investissement dans l’informatisation a augmenté au cours de la période couverte par le « quatorzième plan quinquennal » des deux réseaux, et il existe un espace de marché de 100 milliards de RMB du côté de la distribution et de l’utilisation de l’électricité avec la plus grande proportion d’investissement. Du point de vue de l’entreprise: l’entreprise a accumulé une technologie profonde et une capacité d’exploitation de sector – forme, et a construit un modèle b2b2c mature autour du côté de la vente et de l’utilisation d’électricité. En 2017 – 2021, le chiffre d’affaires est passé de 800 millions de RMB à 4,6 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la mère est passé de 140 millions de RMB à 850 millions de RMB, et le chiffre d’affaires de l’entreprise de bout c représente 22%. Nous pensons que l’informatisation de l’énergie continuera de bénéficier de l’économie à double carbone et numérique, de l’accumulation profonde de l’entreprise, de la maturité du modèle d’entreprise, et nous espérons saisir l’occasion.
Croissance stable des activités du terminal B et exploration de la nouvelle orientation de l’informatisation énergétique par la mise en page multipoint
Le Terminal B est le panneau de base de l’entreprise, représentant plus de 50% des revenus. Plus précisément, 1) Service d’utilisation de l’énergie: le système de commercialisation de l’énergie est l’une des principales activités du terminal B de l’entreprise. À l’avenir, d’une part, la demande de projets de commercialisation de l’électricité demeure stable et la part de marché de 40% de l’entreprise devrait encore augmenter; D’autre part, l’échelle totale de mise à niveau et de remplacement du système Marketing 2.0 atteint 7 milliards de RMB, avec un espace de développement à long terme. Nouvelle infrastructure énergétique et numérique intégrée: l’entreprise dispose d’une forte capacité de mise en place de créneaux pour la floraison en plusieurs points de la chaîne industrielle et a mis au point une série de services de systèmes numériques énergétiques tels que le système d’information sur le gaz. Nous croyons que la répartition actuelle des créneaux de l’entreprise donnera lieu à une nouvelle courbe de croissance à mesure que la demande dans les segments futurs augmentera.
Le développement coordonné des services d’exploitation de bout en bout de c devrait devenir le point d’éclatement de la performance de l’entreprise.
Au cours des trois dernières années, le chiffre d’affaires de l’entreprise du côté c a connu une croissance rapide. D’une part, l’entreprise a mis en place des services de paiement de la vie matures, tels que l’hydroélectricité et la combustion, avec plus de 300 millions d’utilisateurs de services accumulés au cours des 20 dernières années, plus de 10 millions d’utilisateurs actifs quotidiens et un chiffre d’affaires total d’environ 450 millions de RMB; D’autre part, l’entreprise a saisi l’occasion d’étendre de nouveaux scénarios d’exploitation tels que les piles de recharge et la sector – forme photovoltaïque Cloud, et a connecté plus de 400 opérateurs de piles de recharge au cours des 21 dernières années, avec une charge globale de près de 560 millions de degrés, en hausse de Près de 8 fois par rapport aux 20 dernières années. À notre avis, compte tenu des avantages naturels de la sector – forme d’agrégation et de la demande de recharge de nouveaux véhicules énergétiques à grande vitesse, le potentiel de développement de l’exploitation des piles de recharge est énorme.
Conseils en matière d’investissement
Nous prévoyons que la compagnie réalisera des revenus de 59 / 74 / 9,1 milliards de RMB en 2022 – 2024, en hausse de 27% / 26% / 24% d’une année sur l’autre; Réaliser un bénéfice net de 1,1 / 1,5 / 2 milliards de RMB pour la société mère, en hausse de 30% / 35% / 33% d’une année sur l’autre, couvrir pour la première fois et donner une note d’achat.
Conseils sur les risques
Les percées technologiques en matière de recherche et de développement sont inférieures aux attentes; Le soutien aux politiques n’est pas aussi bon que prévu; La demande en aval est inférieure aux attentes; Perte de personnel technique de base.
