Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) ( Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) )
La société a publié le rapport annuel 2021: le chiffre d’affaires atteint 2934 milliards de RMB, soit + 63,88% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 851 millions de RMB, soit + 3 030,29% d’une année sur l’autre, et les données sont conformes aux prévisions de rendement antérieures de 830 à 920 millions de RMB; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 862 millions de RMB, soit + 479,05% d’une année sur l’autre. Les données sont également conformes aux prévisions de rendement antérieures de 848 à 938 millions de RMB. Le chiffre d’affaires de la société au 21q4 s’élevait à 1075 milliard de RMB, soit + 244,93% d’une année sur l’autre et + 48,07% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 312 millions de RMB, soit + 143653% d’une année sur l’autre et + 26,32% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 350 millions de RMB, soit + 124463% d’une année sur l’autre et + 41,70% d’une année sur l’autre. En 2021, la ligne de production de sel de lithium de l’entreprise fonctionnait bien, avec une production complète et des ventes complètes. La production annuelle de produits de sel de lithium était de 40 200 tonnes, soit + 90,10% d’une année sur l’autre; Les ventes ont été de 42.000 tonnes, avec + 108.54% d’une année sur l’autre.
La compagnie a publié l’annonce des résultats du premier trimestre de 2022: le bénéfice net attribuable à la société mère devrait atteindre 900 à 1,1 milliard de RMB, en hausse de 765,24% – 957,52% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère était de 895 à 1095 milliards de RMB, en hausse de 806,35 à 100889% d’une année sur l’autre. Les résultats du premier trimestre de cette année sont encore en hausse par rapport au quatrième trimestre de l’année dernière, ce qui a permis à l’entreprise de réaliser des bénéfices plus importants en raison de la hausse rapide du prix du lithium.
Mettre l’accent sur l’industrie principale du sel de lithium et accélérer l’aménagement en amont et en aval de la chaîne industrielle. À l’heure actuelle, l’entreprise dispose de quatre bases de production de produits au lithium et de quatre terminaux de ressources au lithium dans le monde entier. Quatre bases de production de produits au lithium: 1) la production annuelle de 40 000 tonnes de sel de lithium de l’industrie du lithium de Zhiyuan est pleine de production et de commercialisation; La capacité de production de 30 000 tonnes d’hydroxyde de lithium de suiningsheng New Year sera achevée et mise en service en janvier 2022; La capacité de production annuelle de 60 000 tonnes de sel de lithium de Shengtuo en Indonésie est en préparation et devrait être achevée et mise en service en 2023. Les produits sont principalement destinés aux clients étrangers; À l’heure actuelle, l’industrie du lithium de Shengwei a construit une capacité de production de 400 tonnes de lithium métallique. Disposition des quatre principaux terminaux de ressources en lithium: 1) l’échelle de production de la mine de spodumène Yelonggou dans le comté de Jinchuan est de 405000 tonnes / an, soit environ 75 000 tonnes de concentré de lithium; Participation de 25,19% dans Huifeng Mining, Comté de Yajiang, Province du Sichuan, et Huifeng Mining détient le droit d’exploration de la mine de lithium wooden; Détenir 51% des capitaux propres du projet de mine de lithium sabixing au Zimbabwe, avec une échelle de production initiale prévue de 900000 tonnes / an, soit environ 200000 tonnes de concentré de lithium, qui devrait être achevé et mis en production d’ici la fin de 2022; La capacité actuelle du projet argentin Sesa est de 2 500 tonnes de lce et est en production normale. En outre, la société a récemment proposé d’ajouter Byd Company Limited(002594) Comme investisseur stratégique.
Conseils sur les risques: approvisionnement insuffisant en matières premières; Baisse des prix des produits; La production et les ventes n’ont pas répondu aux attentes.
Suggestions d’investissement: augmenter les prévisions de bénéfices et maintenir la cote d’achat. Selon les prévisions révisées à la hausse des bénéfices, le chiffre d’affaires de la compagnie en 2022 – 2024 est estimé à 179,27 / 259,76 / 312,06 milliards de RMB, avec un taux de croissance annuel de 511,0 / 44,9 / 20,1%, et le bénéfice net attribuable à la société mère est de 39,15 / 54,47 / 61,91 milliards de RMB, avec un taux de croissance annuel de 360,2 / 39,1 / 13,7%; Le SPE dilué est de 4,52 / 6,29 / 7,15 RMB, et le cours actuel des actions correspond à PE 12 / 9 / 8X. L’entreprise se concentre sur l’activité du sel de lithium, avec l’expansion rapide de la capacité de production dans les tronçons moyens, avec ses propres mines en amont et la signature d’un accord de souscription unique à long terme pour les matières premières. L’aval entre avec succès dans la chaîne d’approvisionnement des entreprises de batteries de base à l’extérieur de la Chine et a encore un grand potentiel de croissance à l’avenir. Avec l’amélioration de la prospérité de l’industrie du lithium, la performance de l’entreprise a atteint une période explosive et
