Hualan Biological Engineering Inc(002007) ( Hualan Biological Engineering Inc(002007) )
Événement: la société a publié le rapport annuel sur les résultats de 2021, qui a réalisé un chiffre d’affaires annuel de 4436 milliards de RMB en 2021, en baisse de 11,6% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 1 299 millions de RMB, en baisse de 19,48% par rapport à l’année précédente. 2021q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 1075 milliard de RMB, en baisse de 44,9% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 242 millions de RMB, en baisse de 62,7% d’une année sur l’autre.
Produits sanguins: les revenus sont stables et la production augmente. En 2021, le chiffre d’affaires de l’entreprise dans le secteur des produits sanguins s’élevait à 2 598 milliards de RMB, soit essentiellement le même qu’en 2020. Compte tenu de la baisse d’environ 8% des produits sanguins en 2021h1 d’une année sur l’autre, les produits sanguins de 2021h2 ont généré des revenus de 1 326 millions de RMB, en hausse d’environ 10% d’une année sur l’autre. En 2021, le revenu de l’albumine sanguine humaine s’élevait à 1011 milliard de RMB, en hausse de 5,7% d’une année sur l’autre, celui de Jing C s’élevait à 709 millions de RMB, en baisse de 14% d’une année sur l’autre, et celui des autres produits sanguins s’élevait à 878 millions de RMB, en hausse de 8,4% d’une année sur l’autre. Selon le rapport annuel, la production de produits sanguins de l’entreprise a augmenté de 9,7% d’une année sur l’autre en 2021. On s’attend à ce que la production de pâtes et d’aliments pour animaux de l’entreprise fonctionne bien et que les activités futures de produits sanguins connaissent une croissance régulière.
Opérations de vaccination: l’éclosion de covid – 19 a entraîné une baisse des recettes provenant de la vaccination antigrippale. En 2021, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 1 825 millions de RMB dans le secteur des vaccins, en baisse de 24,8% par rapport à l’année précédente. Étant donné que les revenus de l’entreprise ont augmenté d’environ 23% d’une année sur l’autre au cours des trois premiers trimestres, on s’attend à ce que la baisse des activités de vaccination soit principalement attribuable à l’incidence de l’éclosion de covid – 19 au cours du quatrième trimestre de 2021 sur la vaccination antigrippale. En 2021, les stocks de vaccins de l’entreprise étaient d’environ 9,5 millions, en hausse de 181,73% par rapport à l’année précédente.
En 2021, la marge brute de vente de la compagnie était de 68,74%, en baisse de 3,96 PP par rapport à l’année précédente, et la marge nette de vente était de 32,78%, en baisse de 3,93 PP par rapport à l’année précédente. Au cours de la période considérée, le taux des dépenses de vente / de gestion / de recherche et développement / le taux des dépenses financières de la société a changé de – 3,94 / + 0,77 / + 1,48 / + 0,44 PP par rapport à la même période l’an dernier. La baisse de rentabilité et l’augmentation des coûts sont principalement attribuables à la baisse des recettes provenant des vaccins.
Prévision des bénéfices: on s’attend à ce que le SPE de la compagnie soit de 0,89 Yuan, 1,08 yuan et 1,28 Yuan respectivement en 2022 – 2024, et que le bénéfice net attribuable à la société mère maintienne un taux de croissance composé de 21% au cours des trois prochaines années.
Conseils sur les risques: la quantité de pulpe prélevée n’était pas aussi élevée que prévu, la quantité de vaccin quadrivalent contre la grippe n’était pas aussi élevée que prévu et les progrès de la recherche et du développement n’étaient pas aussi bons que prévu.
