Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ( Haier Smart Home Co.Ltd(600690) )
Événement: en 2021 Haier Smart Home Co.Ltd(600690) a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 227556 milliards de RMB, soit + 8,50% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 13 067 milliards de RMB En 2021, le chiffre d’affaires de la société était de + 15,8% d’une année sur l’autre, à l’exclusion de l’impact de la cession de KAOS; À l’exclusion de l’impact de la cession de KAOS et de la privatisation de Haier Electric, le bénéfice net de la société mère est de + 37% d’une année sur l’autre. Q4 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 57593 milliards de RMB, soit + 4,12% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 3132 milliards de RMB, soit + 21,29% d’une année sur l’autre.
Commentaires:
Comment pensez – vous que les revenus d’outre – mer dépassent d’abord ceux de la Chine?
En 2021, le Haier Smart Home Co.Ltd(600690) Les entreprises familiales intelligentes à l’étranger ont réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 113725 milliards de RMB, soit + 13,0% d’une année sur l’autre, et un bénéfice d’exploitation de 5 926 milliards de RMB, soit + 48,1% d’une année sur l’autre. Le chiffre d’affaires et la rentabilité ont atteint un nouveau sommet. Haier a été mis en place à l’étranger pendant de nombreuses années. Le modèle d’investissement de la création de marques locales et de la construction d’usines locales est favorable à l’intégration de la marque dans le marché de consommation local. Tout en utilisant la technologie mondiale, l’exploitation et la sector – forme de la chaîne d’approvisionnement de Haier, Haier peut efficacement éviter l’impact des obstacles au commerce et d’autres facteurs défavorables. En 2021, Haier a mis en évidence ses avantages de mise en page à l’étranger sous l’influence de multiples facteurs défavorables tels que la hausse du coût des matières premières Nous pensons que les marchés d’outre – mer seront la source la plus importante de croissance des entreprises à l’avenir.
Comment voyez – vous les changements dans la rentabilité des entreprises?
En augmentant la part de haut de gamme + en optimisant la structure du produit + en optimisant l’efficacité de la chaîne d’approvisionnement, l’entreprise a digéré avec succès la pression sur les coûts des matières premières et des pièces de rechange et a encore augmenté la marge brute à 31,23% en 2021, soit + 1,55 PCT par rapport à l’année précédente.
En ce qui concerne le taux des dépenses, le taux des dépenses de vente / gestion / recherche et développement / financement du Q4 est respectivement de – 0,43 / – 0,36 / + 0,39 / + 0,58 PCT d’une année sur l’autre. Bien que l’entreprise exerce un contrôle strict sur les dépenses de vente et de gestion, elle a encore augmenté les dépenses de R & D. les dépenses de R & D de Q4 ont atteint 2 153 milliards de RMB, soit + 16% d’une année sur l’autre. L’augmentation des bénéfices bruts et le contrôle approprié des dépenses ont permis à l’entreprise d’atteindre un taux d’intérêt net de 5,81% d’une année sur l’autre et + 0,41 PCT d’une année sur l’autre. Le taux d’intérêt net de Q4 a légèrement diminué à 5,47%, soit – 0,5 PCT Nous pensons que l’effet de la transformation numérique de l’entreprise est remarquable, la capacité opérationnelle des organisations étrangères chinoises et l’efficacité des dépenses devraient encore être améliorées.
Comment considérer la durabilité du développement de Haier?
Augmentation de la part de marché mondiale: la recherche et le développement de Haier, la capacité de la chaîne d’approvisionnement et l’attrait de la marque locale pour la création de marques favorisent l’augmentation de la part de marché de Haier à l’étranger. Au Japon, au Moyen – Orient et en Afrique, en Europe de l’est, en Amérique latine et dans d’autres régions, il y a encore un écart de 5 à 20 points entre les marques de Haier qui occupent la première place par rapport à la Ville, et le marché peut être grandement amélioré.
La sérialisation stimule la valeur de l’utilisateur: la stratégie à trois niveaux de la marque haut de gamme, de la marque scénique et de la marque écologique, et Casati s’intègre pleinement dans la stratégie à trois ailes, répond aux caractéristiques de la consommation d’appareils ménagers chinois prépositionnée, scénique et complète, améliore la valeur de la Liste des clients et dirige l’orientation future du développement du marché chinois des appareils ménagers.
Créer de nouvelles catégories: l’entreprise met en place des séchoirs, des appareils de nettoyage, de nouveaux appareils de cuisine et d’autres nouvelles catégories afin d’apporter un moteur de croissance durable à l’entreprise.
Mettre en place une usine de recyclage et de démontage des appareils ménagers, fondée sur le concept de durabilité, afin de promouvoir la demande de mise à niveau: la première usine interconnectée de l’industrie du recyclage vert construite par Haier sera mise en service dans 22 ans. Après sa mise en service, 2 millions d’appareils ménagers usagés peuvent être démontés chaque année, ce qui stimulera la consommation de renouvellement des appareils ménagers tout en réalisant une usine verte « neutre en carbone».
Prévision des bénéfices et notation des investissements: Nous prévoyons que le chiffre d’affaires annuel de la société de 22 à 24 ans sera de 251387 / 280488 / 309740 milliards de RMB, soit + 10,5 / + 11,6 / + 10,4% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 152,33 / 175,01 / 21,38 milliards de RMB, soit + 16,6 / + 14,9 / + 22,2% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à un pe de 13,9 / 12,1 / 9,9 fois, ce qui maintient la note d ‘« achat ».
Facteurs de risque: le coût des matières premières a considérablement augmenté, le marché d’outre – mer n’a pas été développé comme prévu, la demande du marché haut de gamme n’a pas été prévue, l’éducation et la promotion des produits imbriqués / scènes n’ont pas été prévues, le taux de change a fluctué considérablement et La demande d’exportation a été insuffisante en raison d’épidémies répétées à l’étranger.
