Grg Banking Equipment Co.Ltd(002152) ( Grg Banking Equipment Co.Ltd(002152) )
Événement: dans la soirée du 30 mars, Grg Banking Equipment Co.Ltd(002152) a publié le rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires de 6782 milliards de RMB, en hausse de 5,79% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 824 millions de RMB, en hausse de 17,68% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice non net déduit par la société mère s’est élevé à 716 millions de RMB, en hausse de 22,57% par rapport à l’année précédente; Les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation se sont élevés à 1 591 millions de RMB, en hausse de 30,25% par rapport à l’année précédente.
Le rendement est stable, le bénéfice net global est conforme aux attentes et les flux de trésorerie opérationnels continuent de s’améliorer. La société a réalisé un chiffre d’affaires annuel de 6782 milliards de RMB en 21 ans, en hausse de 5,79% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 824 millions de RMB, en hausse de 17,68% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice non net déduit par la société mère s’est élevé à 716 millions de RMB, en hausse de 22,57% d’une année sur l’autre. La performance globale a maintenu une croissance stable et le taux de croissance du bénéfice net attribuable à la société mère a été conforme aux attentes. En ce qui concerne la rentabilité, la marge brute globale de la société sur 21 ans est de 39,15%, soit une légère baisse d’environ 0,73 point de pourcentage par rapport à la même période de l’année précédente, principalement en raison de l’augmentation de la proportion d’entreprises intelligentes urbaines dont la marge brute est relativement faible, qui est passée de 35,30% à 37,88%. Toutefois, du point de vue de la segmentation des produits, les activités de développement et de service de logiciels avec la marge brute la plus élevée de l’entreprise (marge brute d’environ 51,04%) ont réalisé un chiffre d’affaires de 917 millions de RMB en 21 ans, en hausse de 36,07% d’une année sur l’autre. La croissance rapide des activités liées aux logiciels devrait contribuer à améliorer encore la rentabilité de l’entreprise. Le taux d’intérêt net de la compagnie sur 21 ans est d’environ 12,15%, en hausse d’environ 1,22% d’une année sur l’autre, principalement en raison de la baisse du taux des frais de vente et de gestion de la compagnie, de la diminution des créances irrécouvrables et de l’augmentation des intérêts créditeurs, ce qui reflète davantage l’amélioration continue de l’efficacité de la gestion opérationnelle de la compagnie. En ce qui concerne les activités à l’étranger, le chiffre d’affaires annuel a atteint 760 millions de RMB, en hausse de 17,12% d’une année sur l’autre. En 22 ans, BBVA Bank of Mexico a remporté l’appel d’offres pour environ 176 millions de RMB de matériel d’auto – assistance financière et de contrat d’entretien, et le marché à l’étranger a continué de récolter. En ce qui concerne les flux de trésorerie, les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation de la compagnie au cours des 21 dernières années se sont élevés à 1 591 millions de RMB, en hausse de 30,25% d’une année sur l’autre, ce qui a maintenu une tendance à la croissance stable et a jeté les bases solides des flux de trésorerie pour le développement des activités de la compagnie.
Nous continuerons d’accroître les investissements dans la R & D et de jeter les bases solides du d éveloppement de la science et de la technologie financières et de l’intelligence urbaine de l’entreprise. Au cours des 21 dernières années, la société a investi environ 773 millions de RMB dans la R & D, en hausse d’environ 6,62% d’une année sur l’autre, Représentant 11,40% des revenus d’exploitation; À la fin de l’année 21, il y avait 2 140 employés de R & D, soit une augmentation d’environ 29,54% par rapport à l’année précédente. À l’heure actuelle, l’entreprise a terminé la sector – forme technologique aicore, la solution d’innovation en matière d’information sur l’ensemble de la pile, la machine de comptage en une seule pièce, la sector – forme du système d’affaires de comptage en une seule pièce, la sector – forme de marketing numérique bancaire et La Banque 2. 2 la recherche et le développement de solutions de points de vente financiers intelligents, de nouvelles sectorformes policières intelligentes, de solutions de passage intelligent / service à la clientèle / affaires gouvernementales et d’autres solutions, et certains produits ont été mis en œuvre. Nous croyons que l’investissement constant et stable dans la R & D et l’augmentation rapide de l’échelle du personnel de R & D reflètent davantage l’importance que l’entreprise attache à la R & D. une r & D forte jettera des bases solides pour le d éveloppement continu et stable de la science et de la technologie financières et des activités d’intelligence urbaine de l’entreprise.
Grâce à la transformation intelligente des succursales bancaires, à l’innovation en matière de crédit financier et au renminbi numérique, les entreprises de technologie financière devraient maintenir une croissance stable. Au cours des 21 dernières années, le chiffre d’affaires des services financiers et technologiques de la société s’est élevé à 4 213 milliards de RMB, en hausse d’environ 1,57% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne la transformation intelligente des points de vente bancaires, elle a fleuri au cours des 21 dernières années et a remporté successivement des appels d’offres pour des projets d’achat tels que Sichuan nongxin, Shanxi Industrial and Commercial Bank, Gansu Construction Bank et Shanxi Postal Storage. Les cas de contrats de construction de points de vente intelligents ont été achevés, allant de la Banque d’État, du système de participation à la Banque commerciale urbaine, du contrat d’Unit é matérielle au contrat d’intégration. En particulier, de nouvelles percées ont été réalisées dans les activités logicielles des points de vente. Les appels d’offres ont été remportés pour Guangdong Construction Bank, Chongqing postal Stor Dongguan Agricultural Merchants and other Network points Digital Operation Platform Project, Key Line Coverage is leading. En ce qui concerne l’innovation en matière de crédit financier, la série de terminaux intelligents d’innovation en matière de crédit financier de 21 ans a été mise à l’essai et mise en service dans six grandes banques d’État et plusieurs banques par actions; Nous avons achevé l’acquisition de 202446% des actions de Wuzhou Technology, un fabricant national de serveurs, et sommes devenus le premier actionnaire important de Wuzhou Technology, afin d’améliorer encore la structure de la chaîne industrielle de l’innovation financière et d’information de la société. Dans le domaine du renminbi numérique, l’entreprise a mis en place une capacité d’affaires de l’ensemble de la chaîne industrielle, y compris des contrats intelligents, des canaux de paiement du renminbi numérique, des systèmes d’affaires bancaires en monnaie numérique, des portefeuilles durs en monnaie numérique et du matériel d’ouverture. Actuellement, l’entreprise a remporté l’appel d’offres pour la construction d’un système d’affaires du renminbi numérique dans six banques et a signé un accord de coopération stratégique pour la construction écologique du renminbi numérique avec la branche Hainan de la Chine China Construction Bank Corporation(601939) Nous pensons qu’avec 22 ans de transformation numérique des points de vente bancaires et d’approfondissement de l’innovation en matière de crédit financier, ainsi que l’amélioration de la pénétration du renminbi numérique dans le système bancaire, la transformation des machines et des équipements et la transformation des commerçants, le taux de croissance des activités de technologie financière de L’entreprise devrait encore augmenter.
Grâce à la transformation numérique des entreprises publiques et à la construction de nouvelles infrastructures, les activités d’intelligence urbaine augmentent régulièrement. En 21 ans, le chiffre d’affaires de l’entreprise dans le domaine de l’intelligence urbaine s’est élevé à 2 569 milliards de RMB, en hausse d’environ 13,52% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne la numérisation des entreprises publiques, l’entreprise a continué de construire des produits tels que Urban Brain operation, Grg Banking Equipment Co.Ltd(002152) Cloud Platform, intelligent State – owned assets / audit Big Data Platform, et a annoncé la création de radio and Television Digital Economy Investment Operation Co., Ltd. En janvier 22, afin d’accroître encore l’investissement et la disposition des ressources dans En ce qui concerne le transport intelligent, la société a annoncé en février 22 que sa filiale, Express intelligent, avait achevé l’introduction de l’investissement de guerre et l’achat d’actions par la sector – forme d’actionnariat des employés, avec un financement total de 94,18 millions de RMB, jetant ainsi de bonnes bases de capital et de talents pour le développement des entreprises liées au transport intelligent. Nous pensons qu’avec l’approfondissement de la transformation numérique des entreprises publiques et l’attente d’une « croissance stable », la construction de nouvelles infrastructures devrait être encore accélérée et les activités intelligentes urbaines de l’entreprise devraient bénéficier en permanence.
Prévisions de bénéfices et notations d’évaluation. L’entreprise est le chef de file des machines et outils financiers en Chine. La part de marché de l’entreprise est la première en Chine depuis 14 ans. Parallèlement à la transformation intelligente des points de vente bancaires et à l’approfondissement continu de l’innovation en matière de crédit dans l’industrie financière, la construction d’un système d’affaires de comptage bancaire, la mise à niveau et la transformation des machines et outils financiers et l’amélioration continue de la pénétration du marché incrémentale de la transformation du côté marchand causée par l’augmentation continue de la vitesse du projet pilote de RMB numérique ont été ajoutées, et L’augmentation de la vitesse des nouvelles infrastructures dans le cadre d’une « croissance stable » devrait permettre d’accroître régulièrement l’espace des services intelligents urbains. Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de la compagnie pour la période de 22 à 24 ans sera de 7734 milliards de RMB, 8791 milliards de RMB et 9949 milliards de RMB respectivement; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 968 millions de RMB, 1117 milliard de RMB et 1284 milliard de RMB respectivement; Le rapport P / e était respectivement de 26,69 / 23,13 / 20,12 fois; Maintenir la cote d’achat.
Conseils de risque: 1. La transformation intelligente des succursales bancaires n’a pas progressé comme prévu; 2. Le DCEP n’a pas progressé comme prévu; 3. L’innovation en matière de crédit dans le secteur financier n’a pas progressé comme prévu; 4. L’expansion des services intelligents urbains n’a pas été aussi rapide que prévu.
